Michael S. Selig 正式接掌 CFTC，宣示结束「执法即监管」年代，为美国加密市场奠定新规则
（前情提要：美国CFTC 宣布放行BTC、ETH、USDC，作为衍生品合约保证金、抵押品 ）
（背景补充：美国 CFTC：联邦级「现货加密市场」正式上线，比特币、以太坊将与黄金同框交易）

本文目录

• 从法律书记员到监管中枢
• 政策核心：原则导向与立法加速
• 权力真空与快速成案窗口
• 市场期待的监管转折

华盛顿被寒风笼罩，但 12 月 22 日的 CFTC 总部却弥漫罕见暖意。Michael S. Selig 在众人注目下举起右手，接过第 16 任主席印信，结束长达八周的空窗期。自 10 月 27 日获川普提名，12 月 18 日获参议院确认，他的就任被视为白宫「让创新留在美国」策略的关键拼图。

从法律书记员到监管中枢

Selig 的履历横跨私部门与政府核心，2014 年，他在时任 CFTC 委员 J. Christopher Giancarlo 手下担任法律书记员，近距离观察「Crypto Dad」倡议科技友善监管的攻防。离开公职后，他成为跨国律所合伙人，专责衍生品、证券与数位资产合规，协助交易所、钱包业者化解稽核争议。重返政府体系后，他曾在 SEC 加密货币工作组出任首席法律顾问，并担任主席 Paul S. Atkins 的高级顾问，横跨两大机构的资历让外界期待 SEC 与 CFTC 多年分歧将迎来协调期。

政策核心：原则导向与立法加速

在就职演说中，他强调告别「执法即监管」模式，改采「原则导向」框架，并引用倒闭交易所 FTX 为反面教材，重申客户资产安全是底线。他宣示：

「对于美国金融市场的黄金时代而言，没有哪个机构比 CFTC 更适合开创常识性的道路规则。我们要确保明天的创新是『Made in America』。」

为落实蓝图，Selig 表态全力推动国会通过的数位资产市场结构法案 CLARITY Act，赋予 CFTC 对数位商品现货市场的主要监管权。监管机构将在 2026 年 8 月前完成区块链规则制定，并启动代币化抵押品试点。为减轻合规负担，他计划简化指定合约市场 (DCM) 与衍生品清算组织 (DCO) 审批，且恢复成熟投资经理人豁免 (QEP Exemption)。此举获得投资公司协会 ICI 公开赞许。

权力真空与快速成案窗口

目前多名委员席位因离职或任期届满而空缺，Selig 成为唯一完成确认程序的正式委员。短期内，他拥有前所未见的决策效率，可在新委员到位前推动草案、锁定预算，为 2026 年全面法制化奠定节奏。虽然放宽注册琐事，但欺诈、操纵与挪用客资仍列为执法首位；他允诺「刀口向内」，聚焦重大违规，而非堆叠罚款。

市场期待的监管转折

Selig 的出线，象征美国监管哲学从防御转向竞争。对投资人与业界而言，这不只是人事异动，更像冬末的开河现象——冰层仍在，但水流已然松动。未来 18 个月，CFTC 如何把 CLARITY Act 条文、试点计划与简化程序落实成具体规则，将决定美国能否在全球数位金融版图保持领先。华盛顿的风仍冷，市场正屏息等待这位「监管建筑师」下一记槌声。