ETF Bitcoin mengalami aliran masuk besar sebesar 4,57 miliar dolar AS, sinyal awal pembelian oleh institusi telah datang

ETF Bitcoin spot mencatat arus masuk satu hari terkuat dalam lebih dari sebulan pada hari Rabu, dengan Fidelity dan BlackRock memimpin dalam menarik lebih dari $500 juta, yang menurut para ahli adalah “posisi awal” di bawah perubahan ekspektasi makroekonomi, daripada ledakan spekulatif di akhir siklus.

Fidelity dan BlackRock memimpin, dengan ETF Bitcoin mencatat arus masuk terbesar dalam satu hari

(Sumber: Investor Farside)

Pada 18 Desember, ETF Bitcoin spot mencatat arus masuk bersih sebesar $4,57 miliar, arus masuk satu hari terbesar sejak 11 November, menunjukkan tanda-tanda permintaan institusional yang semakin cepat. Ini juga pertama kalinya pasar Bitcoin ETF melihat arus masuk yang begitu kuat setelah periode volatilitas pada bulan November dan awal Desember.

Menurut data dari Farside Investors, Fidelity’s Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) memimpin keuntungan, dengan arus masuk satu hari sekitar $3,91 miliar, menjadikannya dana dengan arus masuk bersih terbesar pada hari itu. BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) mengikuti di belakang, dengan arus masuk sekitar $1,11 miliar.

Sekilas aliran dana dari ETF Bitcoin utama

### 2 arus masuk teratas dalam satu hari

Kesetiaan FBTC: Arus masuk sebesar $3,91 miliar (memimpin keuntungan)

BlackRock IBIT: Arus masuk sebesar $1,11 miliar

### Dana yang ditukarkan

Bitwise BITB: Arus keluar sekitar $840k

ARK 21Saham ARKB: Arus keluar sekitar $3,700

Hashdex DEFI: Arus keluar sekitar $150k

Arus masuk ini telah mendorong arus masuk bersih kumulatif ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat menjadi lebih dari $570 juta, dan total aset bersih telah naik menjadi lebih dari $1120 juta, setara dengan sekitar 6,5% dari total kapitalisasi pasar Bitcoin. Angka ini menunjukkan bahwa dana institusional terus berkembang di pasar Bitcoin dan telah menjadi kekuatan kunci yang memengaruhi pergerakan harga.

Perlu dicatat bahwa terakhir kali ETF Bitcoin spot melihat arus masuk lebih dari $4,5 miliar adalah pada 11 November, dengan arus masuk sekitar $5,24 miliar pada hari itu. Pasar sejak itu memasuki fase koreksi, bergantian antara arus masuk dan keluar, dan baru pada hari Rabu ini arus masuk skala besar dipulihkan.

Interpretasi ahli: Pembukaan posisi awal daripada antusiasme akhir siklus

Vincent Liu, Chief Investment Officer Kronos Research, memberikan wawasan kunci tentang gelombang arus masuk ini. Dia mengatakan bahwa pemulihan minat pasar ini mencerminkan “posisi awal” daripada antusiasme akhir siklus.

“Arus masuk Bitcoin ETF terasa seperti posisi awal,” kata Liu. “Ketika ekspektasi suku bunga melemah, Bitcoin sekali lagi menjadi target perdagangan yang likuid. Faktor politik mempengaruhi sentimen pasar, tetapi arus modal didorong oleh kondisi makroekonomi.”

Penilaian ini sangat konsisten dengan perubahan lingkungan ekonomi makro baru-baru ini. Pada hari Rabu, Presiden AS Donald Trump mengatakan dalam pidato nasional yang merayakan tahun pertama masa jabatan keduanya bahwa dia berencana untuk menunjuk ketua Fed baru yang sangat mendukung penurunan suku bunga dan akan mengumumkan penerus Ketua Powell saat ini awal tahun depan. Trump menambahkan bahwa semua kandidat yang diketahui cenderung menurunkan suku bunga di bawah level saat ini.

Biasanya, suku bunga yang lebih rendah dianggap bermanfaat untuk aset berisiko seperti Bitcoin karena:

· Mengurangi biaya peluang memegang aset tanpa imbal hasil

· Meningkatkan likuiditas pasar

· Mempromosikan aliran dana dari aset safe-haven tradisional ke aset berisiko

Namun, Liu juga memperingatkan investor untuk berhati-hati: “Momentum kenaikan dapat berlanjut, tetapi diperkirakan tidak merata. Arus modal akan mengikuti likuiditas dan pergerakan harga. Selama Bitcoin mempertahankan stabilitas makroekonomi, ETF Bitcoin tetap menjadi opsi dengan resistensi paling sedikit.”

Ini berarti bahwa sementara dana institusional mengalir kembali ke ETF Bitcoin, pasar mungkin masih menghadapi volatilitas, dan investor perlu siap secara mental untuk proses kenaikan yang tidak merata.

Tekanan pasokan tetap ada, dengan 670 Bitcoin di zona merah

Terlepas dari rekor arus masuk yang tinggi ke ETF Bitcoin, masih ada tekanan yang signifikan di sisi teknis. Harga Bitcoin telah jatuh kembali ke level yang dilihatnya hampir setahun yang lalu, menciptakan zona padat pasokan antara $93.000 dan $120.000, terus menghambat reli harga.

Menurut data Glassnode, struktur pasokan teratas yang berat ini telah mendorong kepemilikan Bitcoin, yang saat ini dalam keadaan rugi, menjadi 670K, level tertinggi sejak siklus ini. Ini berarti bahwa sejumlah besar investor memegang posisi dengan biaya yang lebih tinggi daripada harga saat ini, dan begitu harga rebound ke kisaran biaya mereka, mereka mungkin menghadapi tekanan jual yang melonggarkan.

Laporan Glassnode mencatat bahwa permintaan di pasar spot dan derivatif tetap lemah:

Tantangan yang dihadapi oleh permintaan pasar

· Pembelian spot bersifat selektif dan tahan pendek

· Arus modal perusahaan tersebar

· Operasi posisi berjangka masih mengurangi risiko daripada membangun kembali kepercayaan

Badan tersebut memperkirakan bahwa harga Bitcoin mungkin tetap terjebak di level support struktural di sekitar $81.000 sampai tekanan jual di atas $95.000 dicerna atau likuiditas baru disuntikkan ke pasar.

Divergensi antara aspek teknis dan modal ini memberikan wawasan penting bagi investor Bitcoin ETF: meskipun dana institusional mulai membangun kembali posisi mereka, pasar mungkin memerlukan waktu untuk mencerna tekanan pasokan, dan harga mungkin menunjukkan pola yang fluktuatif dalam jangka pendek.

Dari perspektif jangka panjang, ETF Bitcoin telah mengakumulasi aset bersih lebih dari $112 miliar, terhitung 6,5% dari total kapitalisasi pasar Bitcoin, menunjukkan kepercayaan investor institusional pada alokasi jangka panjang mereka ke Bitcoin. Dikombinasikan dengan orientasi kebijakan pemerintahan Trump yang mendukung pemotongan suku bunga dan fitur “pemosisian awal” yang ditunjukkan oleh Vincent Liu, arus masuk saat ini mungkin hanya awal dari putaran baru siklus alokasi institusional.

Bagi investor yang mengincar ETF Bitcoin, kunci fase saat ini adalah: memantau perubahan kebijakan makroekonomi, terutama arah kebijakan suku bunga Federal Reserve; Fokus pada pencernaan zona padat pasokan $93,000-120,000; dan melacak aliran dana yang berkelanjutan dari dana besar seperti Fidelity dan BlackRock.