Що сприяє зростанню європейських фондових ринків? Центральні банки та геополітика у фокусі

Європейські ринки акцій налаштовані на позитивний початок у понеділок, 16 грудня 2025 року, з ф’ючерсами, що вказують на помірний приріст на тлі насиченого тижня з оголошеннями центральних банків та геополітичними подіями.

Ф’ючерси Euro Stoxx 50 та Stoxx Europe 600 обидва торгуються приблизно на 0.4% вище в передторговий час, що відображає обережний оптимізм, оскільки інвестори готуються до важливих рішень щодо монетарної політики та оцінюють прогрес у мирних зусиллях в Україні. Це становище виникло після стійкого 2025 року для європейських акцій, коли такі бенчмарки, як Stoxx 600, наближалися до рекордів раніше цього місяця, підтримувані циклом зниження ставок та ротацією циклічних секторів.

(Джерела: tradingeconomics)

Які рішення центральних банків очікуються цього тижня?

У центрі уваги — серія зустрічей європейських центральних банків, що зумовлює очікування різних сценаріїв:

• Банк Англії (BoE): широко очікується зниження ставки на 25 базисних пунктів 18 грудня, зменшивши базову ставку з 4.0% до 3.75%. Останні дані показують зниження інфляції (до 3.6% у жовтні) та повільне зростання, що зміцнює заклики до пом’якшення монетарної політики, хоча економісти здебільшого сходяться на цьому кроці, незважаючи на напружене голосування у листопаді.
• Європейський центральний банк (ECB): прогнозується, що залишить ставки без змін на рівні 2.0% 18 грудня, зробивши паузу після попередніх знижень. Інфляція залишається близькою до цілей, і чиновники сигналізують про підхід, що залежить від даних, без намірів швидкого пом’якшення.
• Риксбанк Швеції та Норвезький банк (Norges Bank): обидва, ймовірно, збережуть поточні ставки, відповідно до стабільного нордичного прогнозу.

Ці рішення підсумовують рік монетарного послаблення в Європі, що контрастує з глобальними колегами, і можуть вплинути на вартість позик, силу валюти та результати секторів банківської справи й циклічних галузей.

• Ймовірність зниження ставки BoE: високий консенсус щодо зниження на 25 бп для підтримки зростання.
• Збереження ставки ECB: відображає збалансованість інфляції та стійкості на тлі торгових ризиків.
• Стабільність у Нордичних країнах: без змін, пріоритет — контроль інфляції.
• Ринкові ціни: ф’ючерси віддзеркалюють м’який нахил BoE, що підсилює акції.
• Загальний контекст: слідує за недавніми діями ФРС, з ефектами для EUR/USD.

(Джерела: tradingeconomics)

Як геополітичні події сприяють піднесенню настроїв?

На геополітичному фронті спецпредставник США Стів Віткоф повідомив про “значний прогрес” під час понад п’ятигодинних переговорів у Берліні 14 грудня з президентом України Володимиром Зеленським та європейськими лідерами. Обговорення, що є частиною тривалих зусиль США щодо завершення війни в Україні, включали Джареда Кушнера і були зосереджені на запропонованому мирному плані. Хоча залишаються виклики щодо територіальних та безпекових питань, позитивний тон забезпечує помірний підйом ризик-он, зменшуючи ризики для європейських енергетичних та оборонних секторів.

• Прогрес у Берлінських переговорах: Віткоф підкреслив глибокі обговорення щодо миру і економічних питань.
• Тривають переговори: Очікується їх продовження, що свідчить про динаміку.
• Заспокоєння ринку: Полегшує занепокоєння щодо тривалого конфлікту.
• Участь Європи: У залученні — лідери Німеччини, Франції, Великої Британії.
• Підвищення настроїв: Сприяє зростанню перед відкриттям ринку на тлі невизначеності.

Основні економічні дані для спостереження

Інвестори проаналізують дані індексу оптових цін у Німеччині та промислового виробництва в Єврозоні у понеділок, що дасть уявлення про стан виробничого сектора та інфляційних процесів. Жодних значних корпоративних звітів не заплановано, тому увага зосереджена на макроекономічних і політичних сигналах.

• Оптові ціни у Німеччині: очікується незначне коливання, моніторинг інфляції виробників.
• Промислове виробництво Єврозони: показник активності заводів на тлі глобальних змін у попиті.
• Обмежений календар звітів: тихий тиждень, що дозволяє зосередитись на макроекономіці та політиці.
• Індикатори майбутнього: можуть впливати на перспективи ECB/BoE.
• Ризик-менеджмент: слабкі дані можуть посилити очікування зниження ставок.

Аналіз: чому є помірний оптимізм і які потенційні ризики?

Підвищений початок торгів відображає “ризик-он” настрій через очікуване зниження ставки BoE — що підтримує секторів, чутливих до ставок, таких як банківська справа і нерухомість — у поєднанні з сигналами деескалації з українських переговорів, що знижує геополітичний преміум. Однак приріст обмежений приблизно 0.4%, що свідчить про обережність: ймовірне збереження ставки ECB підкреслює тривалу увагу до інфляції, тоді як ширший прогноз на 2026 рік наприклад, попередження Barclays про “низький рік” підкреслює зменшення каталізаторів після ралі 2025. Європейські акції цього року перевищили американські за оцінкою і політичними факторами, але макроекономічні виклики, такі як торговельна напруга, можуть знову з’явитись.

• Позитивні драйвери: очікування зниження ставки BoE + прогрес у Україні = підвищення настроїв.
• Обережний тон: відсутність вибухових каталізаторів; увага до даних і політики.
• Секторні наслідки: банки/циклічні можуть лідирувати на фоні нижчих ставок.
• Ризики: несподіванки у hawkish-стилі або застій переговорів можуть повернути прибутки.
• Перспективи 2026: можливо, перехідний рік без нових драйверів.

Отже, європейські ринки орієнтуються на більш стабільний підйом, підкріплений очікуваннями зниження ставки BoE і сприятливими дипломатичними новинами з Берліна. Ф’ючерси зросли на 0.4%, а важливі дані ще попереду, тому настрої — позитивні, але обережні. Відстежуйте офіційні оголошення щодо політики, слідкуйте за ф’ючерсами для внутрішньоденних змін і переглядайте економічний календар для оновлень — підходьте до ринків з балансованими, обґрунтованими перспективами.