Регулирование криптовалют в Великобритании начнется в 2027 году: FCA полностью возьмет на себя контроль, открывая эпоху «ясности»

Правительство Великобритании официально подготовило новые нормативы, планирующие полностью интегрировать рынок криптовалют в существующую систему финансового регулирования. Согласно последнему законодательству, начиная со второй половины 2027 года, криптовалютные компании будут находиться под единым надзором Управления по финансовому поведению (FCA) так же, как и традиционные финансовые продукты, такие как акции и фонды. Министр финансов Рэйчел Ривз заявила, что эта мера направлена на ясность правил, защиту потребителей и привлечение инвестиций, чтобы укрепить позицию Великобритании в качестве глобального финансового центра в эпоху цифровых технологий. Это означает, что после критики отрасли и частых мошеннических схем на рынке, Британия делает важный шаг к созданию всесторонней и прозрачной системы регулирования криптовалют.

Официальное утверждение регуляторной рамки для криптовалют в Великобритании

После нескольких лет обсуждений и требований отрасли, правительство Великобритании наконец обозначило четкое будущее регулирования криптовалютного рынка. В основе подготовленных правил лежит обязательное включение криптовалютного бизнеса в так называемый «регуляторный охват». Это значит, что криптовалютные компании, предоставляющие услуги британским потребителям, включая биржи и провайдеров цифровых кошельков, должны пройти регистрацию в FCA и соблюдать ряд установленных стандартов. Это не нововведение: ранее законы о противодействии отмыванию денег уже требовали регистрации у FCA, однако новая регуляторная рамка значительно расширит и углубит требования, охватывая вопросы защиты потребителей, поведения на рынке и другие аспекты.

Эта новая система, разработка которой завершится к 2026 году и которая вступит в силу к второй половине 2027 года, министр финансов Рэйчел Ривз назвала «ключевым шагом». Она подчеркнула, что предоставление бизнесу четких «правил дорожной разметки» создаст необходимую определенность для инвестиций и инноваций, а также поможет создать высококвалифицированные рабочие места внутри страны. В то же время, миллионы потребителей получат надежную защиту, а подозрительная «плохая деятельность» будет исключена из британского рынка. Министр финансов Луси Лигби амбициозно заявила, что новые правила помогут Великобритании «выйти вперед в области цифровых активов».

Как это повлияет на рынок? В кратком изложении — оно заставит криптовалютную индустрию работать с уровнем прозрачности и ответственности, аналогичным традиционному финансовому сектору. Например, FCA уже заявило о возможных послаблениях или исключениях для криптовалютных компаний, таких как право отмены покупки для клиентов, однако в целом жесткость регулирования будет значительно повышена. Такой подход «пропорционального и справедливого» регулирования нацелен на баланс между стимулированием инноваций и управлением рисками, создавая правовую базу для долгосрочного развития отрасли.

Контекст рынка и политики при введении новых правил

Любое крупное регулирование не происходит в вакууме, оно обусловлено рыночной ситуацией и историческим фоном. Решение Великобритании включить криптовалюты в строгую систему регулирования связано с двумя главными причинами: взрывным ростом рынка криптовалют и увеличением потребительских рисков. В последние годы криптовалюты быстро распространились как средство инвестиций и платежей, однако их статус вне рамок основного финансового регулирования создает у потребителей ощущение отсутствия защиты, сравнимой с правами при покупке акций или фондов. Этот вакуум в регулировании стал благодатной почвой для мошенничества.

Данные банковской системы показывают, что за последний год потери британских потребителей из-за инвестиционных мошенничеств выросли на 55%, а фальшивые инвестиции в криптовалюты считаются одним из крупнейших виновников. Один из ярких случаев — суд над китайской женщиной, проживающей в Британии, Цянь Чжимин (также известной как Чжан Яди), которая была осуждена за участие в мошенничестве с биткоинами на сумму в несколько миллиардов фунтов и с участием 128 000 жертв. В ходе рейда полиции в 2018 году у нее изъяли 61 000 биткоинов, что по текущему курсу превышает 50 миллиардов фунтов, что считается крупнейшим в мире арестом криптовалюты за один случай. Такие случаи нередки и значительно усилили общественные требования ужесточить регулирование и политическую волю в этом направлении.

Помимо защиты потребителей, у правительства есть стратегические мотивы. После Brexit Великобритания остро нуждается в укреплении статуса глобального финансового центра. Введение четких и стабильных правил для регулирования криптоактивов рассматривается как важный шаг для привлечения международных криптокомпаний, капиталов и талантов. В этом отношении критика бывшего консервативного министра финансов Джорджа Осборна, который предупреждал о «полной отставании» Великобритании в криптоотрасли, находит подтверждение. Таким образом, новые правила — это не только управление рисками, но и часть борьбы за лидерство в эпоху цифровых финансов, чтобы противостоять более мягкому регулированию в таких юрисдикциях, как США.

Ключевые данные по рынку и мошенничествам в Великобритании

• Рост потерь от мошенничеств: 55% (данные банка за октябрь 2023)

• Изъято биткоинов по делу (пример): 61 000

• Число пострадавших (по делу Цянь Чжимин): 128 000 человек

• Время полной реализации новых правил: вторая половина 2027 года

• Завершение консультаций FCA по правилам: 2026 год

Как FCA будет регулировать криптовалюты?

После введения нового регулирования FCA станет «главным командиром» британского криптовалютного рынка. Как именно эта строго известная регуляторная структура будет осуществлять свои полномочия? В первую очередь, все операторы криптоуслуг в Великобритании должны получить разрешение FCA. Это означает, что текущая регистрация, основанная на противодействии отмыванию денег, перейдет в полноценную лицензию на ведение бизнеса, компаниям потребуется соответствовать более высоким стандартам в области корпоративного управления, финансовой устойчивости, защиты активов клиентов (например, хранение) и поведения на рынке.

Второй важный аспект — прозрачность и раскрытие информации. Криптовалютные компании, возможно, будут обязаны, как и публичные компании, предоставлять инвесторам и регуляторам ключевую информацию о бизнесе, рисках и финансовом состоянии. Цель — устранить информационное неравенство и обеспечить потребителям доступ к полной и точной информации перед принятием инвестиционных решений. Как отметил со-руководитель Kraken Аджюн Сеси, ранее в Британии требования к раскрытию информации могли «создавать больше проблем для потребителей», а новая рамка нацелена на создание единого стандарта, выгодного для потребителей.

Наконец, FCA, возможно, введет специальные правила, учитывающие особенности криптоактивов. Например, в вопросе регулирования стейблкоинов — центральный банк Великобритании уже продемонстрировал гибкость, пересмотрев свои планы и разрешив часть резервных активов инвестировать в краткосрочные государственные облигации. Это показывает, что регулятор стремится учиться и взаимодействовать с индустрией. Министр Лигби призвала отрасль активно участвовать в консультациях Банка Англии для формирования стабильной регуляторной среды. Также, в области политических пожертвований и других чувствительных сфер, правительство рассматривает возможность прямого запрета крипто-пожертвований, чтобы не допустить использования анонимных транзакций во вред прозрачности политического финансирования, что свидетельствует о расширении регулятивного внимания на социальные аспекты.

Мировая конкуренция в регулировании: сможет ли Великобритания опередить других?

Новые правила Великобритании — часть глобальной борьбы за лидерство в регулировании криптовалют. В настоящее время модели регулирования по странам делятся на несколько типов: например, США используют «исполнительное регулирование», основываясь на существующих законах о ценных бумагах и судебных решениях; Евросоюз — «комплексное законодательство» (MiCA), создавшее единые правила для 27 стран; а Великобритания выбирает «интеграцию в существующий каркас», пытаясь объединить новые криптоактивы с традиционным регулированием.

Эта модель имеет свои преимущества и недостатки. В плюсы входит возможность быстро использовать опыт FCA, ее репутацию и правоохранительные механизмы для установления авторитета и создания привычной регуляторной среды для традиционных финансовых институтов. В минусы — правила могут оказаться менее «натуральными» для децентрализованных технологий, что мешает инновациям и гибкости. Некоторые отраслевые эксперты обвиняют Великобританию в чрезмерной осторожности.

Тем не менее, страна заявила о намерении занять лидирующие позиции. Лигби сообщила, что Великобритания и США создали совместную рабочую группу для укрепления финансовых связей и координации регулирования. Это говорит о том, что будущий глобальный ландшафт регулирования криптовалют, скорее всего, будет формироваться при участии нескольких ключевых юрисдикций. Для криптокомпаний это означает, что рынок Великобритании станет более предсказуемым и одновременно более требовательным к соблюдению стандартов. Те, кто сумеет адаптироваться к высоким стандартам прозрачности и защиты потребителей, смогут рассматривать Британию как важную платформу для выхода на европейский и мировой рынки.

Итог: от размытых правил к ясной регуляторной карте — Великобритания встречает эпоху перемен

2027 год кажется далеким, но путь к ясности регулирования криптовалют в Британии уже начат. От борьбы с мошенничествами и защиты потребителей до борьбы за лидерство в цифровых финансах — новая всесторонняя система регуляции несет в себе множество задач. Она символизирует переход рынка криптовалют в Великобритании от «дикого запада» к зрелой финансовой индустрии с четкими правилами и ответственностью.

Однако впереди остаются вызовы. Как найти баланс между строгой защитой потребителей и стимулированием технологических инноваций, — это ключевая задача для FCA и Минфина в ближайшие годы. В конечном итоге, успех регулирования зависит не только от самих правил, но и от эффективности и мудрости их применения. Для участников рынка и инвесторов более стабильная и прозрачная регуляторная среда — долгосрочный плюс, однако в краткосрочной перспективе предприятия должны подготовиться к повышенным требованиям. Смогут ли Британия и дальше «вести за собой мир» — покажет 2027 год, который станет первым серьезным испытанием.