ผู้เขียน | Aki 吴พูดเกี่ยวกับบล็อกเชน
ในช่วงปลายเดือนตุลาคมปี 2025 ราคาหุ้นของ Nvidia ทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยมูลค่าตลาดทะลุ 5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ กลายเป็นบริษัทแรกในโลกที่ข้ามผ่านเกณฑ์มูลค่าตลาดนี้ ตั้งแต่ปลายปี 2022 ที่ ChatGPT ปรากฏตัวขึ้น ราคาหุ้นของ Nvidia เพิ่มขึ้นมากกว่า 12 เท่า การปฏิวัติ AI ไม่เพียงแต่ทำให้ดัชนี S&P 500 ทำสถิติสูงสุดใหม่ แต่ยังได้ก่อให้เกิดการอภิปรายเกี่ยวกับฟองสบู่การประเมินมูลค่าทางเทคโนโลยี ปัจจุบันมูลค่าตลาดของ Nvidia ยังสูงกว่าขนาดทั้งหมดของตลาดสกุลเงินดิจิทัลตามการจัดอันดับ GDP ทั่วโลก โดยมูลค่าตลาดของ Nvidia เป็นรองเพียงสหรัฐอเมริกาและจีน ที่น่าสังเกตคือ Superstar ในยุค AI นี้เคยมี “ช่วงเวลาหวานชื่น” ในวงการขุดสกุลเงินดิจิทัล บทความนี้จะย้อนรำลึกถึงอดีตอันเต็มไปด้วยการเปลี่ยนแปลงระหว่าง Nvidia กับอุตสาหกรรมการขุด และทำไมจึงเลือกที่จะหันหลังกลับไปสู่ธุรกิจหลักด้าน AI.
กระแสตลาดกระทิงของคริปโต: การ์ดจอเกมกลายเป็น “เครื่องพิมพ์เงิน”
การทบทวนประวัติความเป็นมาของ NVIDIA ก็เหมือนกับการเล่าเรื่องราวทางเทคโนโลยีที่มีการพัฒนาอย่างต่อเนื่องเป็นตำนานที่น่าทึ่ง NVIDIA ก่อตั้งขึ้นในปี 1993 โดยเริ่มต้นจากการประดิษฐ์ GPU (หน่วยประมวลผลกราฟิก) และขึ้นขี่กระแสความนิยมของเกม PC ในช่วงปลายทศวรรษ 1990 ซีรีส์การ์ดจอ GeForce ของ NVIDIA ประสบความสำเร็จอย่างมาก และบริษัทเติบโตอย่างรวดเร็วจนกลายเป็นผู้นำในตลาดการ์ดจอ อย่างไรก็ตาม เมื่อช่วงตลาดเกมเริ่มถึงจุดอิ่มตัวและการเติบโตชะลอตัว NVIDIA ก็ต้องเผชิญกับปัญหาสินค้าคงคลังที่ขายไม่ออก โชคดีที่โอกาสมักจะมาถึงผู้ที่เตรียมพร้อม — — หนึ่งในจุดเปลี่ยนที่สำคัญคือกระแสความนิยมของสกุลเงินดิจิทัล.
ในปี 2017 ราคาของสกุลเงินดิจิทัลเช่น บิตคอยน์ และ อีเธอเรียม พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดกระแส “การขุด” ขึ้น เนื่องจาก GPU เหมาะสำหรับการคำนวณแบบขนานในการขุด เหมืองทั่วโลกจึงแย่งกันซื้อการ์ดจอ ในช่วงเวลานั้น GPU กลายเป็นเครื่องพิมพ์เงิน ขาดตลาด ราคาพุ่งสูงขึ้น บริษัท NVIDIA จึงกลายเป็นหนึ่งในผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในตลาดกระทิงของสกุลเงินดิจิทัลนี้ โดยมีกำไรจากการขายการ์ดจออย่างมหาศาล.
ในช่วงครึ่งหลังของปี 2020 ตลาดคริปโตเคอเรนซีได้กลับมาฟื้นตัวอีกครั้งหลังจากประสบกับฤดูหนาวสองปี ราคา Bitcoin ปรับตัวสูงขึ้นจากน้อยกว่า 15,000 ดอลลาร์ในช่วงกลางปี ไปจนถึงระดับสูงสุดกว่า 60,000 ดอลลาร์ในต้นปี 2021 ขณะที่ Ethereum เพิ่มขึ้นจากไม่กี่ร้อยดอลลาร์จนเกิน 2,000 ดอลลาร์ การปรับตัวสูงขึ้นของราคาเหรียญในรอบใหม่ได้จุดประกายความคลั่งไคล้ในการขุดด้วยการ์ดจออีกครั้ง ช่างขุดได้ซื้อการ์ดจอ GeForce RTX 30 ซีรีส์ รุ่นใหม่กันอย่างมาก ส่งผลให้การ์ดระดับสูงที่เคยออกแบบมาสำหรับเกมเมอร์กลายเป็นของหายาก ตลาดกลับมาสู่สถานการณ์ “อุปสงค์มากกว่าอุปทาน” อย่างบ้าคลั่ง การ์ดจอ NVIDIA RTX 30 ซีรีส์ที่เปิดตัวด้วยประสิทธิภาพสูงและความคุ้มค่า ทำให้เกมเมอร์รู้สึกตื่นเต้น แต่เมื่อรายได้จากการขุด Ethereum เพิ่มสูงขึ้น ราคาจริงของการ์ดเหล่านี้ถูกผลักดันให้สูงขึ้นอย่างเหลือเชื่อ การ์ด RTX 3060 ที่แนะนำในราคา 2,499 หยวนในตลาดกลับถูกขายออกไปในราคา 5,499 หยวน ขณะที่ RTX 3090 รุ่นเรือธงถึงกับมีราคาสูงเกือบ 20,000 หยวน.
แต่การขาดแคลนการ์ดจออย่างต่อเนื่องทำให้ความขัดแย้งระหว่างผู้เล่นและผู้ขุดถูกผลักดันออกมาอย่างชัดเจน เอ็นวิเดียเลือกที่จะตอบสนองด้วย “การทำงานขนานสองสาย” โดยการลดอัตราแฮชของอีเธอเรียมสำหรับ GeForce ที่มุ่งเป้าไปที่ผู้เล่น (เริ่มจาก RTX 3060) แต่ต่อมาก็พบว่าเป็นเพียงการกลบเกลื่อนความจริง โดยแท้จริงแล้ว ผู้ขุดพบว่าการเสียบ “dummy HDMI” เข้ากับ RTX 3060 ทำให้มันเข้าใจว่าการ์ดจออื่น ๆ ก็ทำหน้าที่เป็นอะแดปเตอร์แสดงผลเช่นกัน ทำให้สามารถหลีกเลี่ยงข้อจำกัดด้านกำลังการขุดในกรณีที่มีการ์ดหลายตัวและทำการขุดได้อย่างเต็มที่.
Andreas แสดงการสาธิตนี้บนทวิตเตอร์ของเขา
อีกด้านหนึ่งได้เปิดตัว Cryptocurrency Mining Processor (CMP) ซีรีส์สำหรับนักขุดโดยเฉพาะ พยายามที่จะทำให้เกิด “การเบี่ยงเบน” บล็อกของทางการในวันนั้นได้ระบุไว้อย่างชัดเจนว่า: “GeForce เกิดมาเพื่อผู้เล่น, CMP เกิดมาเพื่อการขุดอย่างมืออาชีพ.” CMP จะยกเลิกการแสดงผล, แผงหน้าปัดแบบเปิดเพื่อเพิ่มการไหลเวียนของอากาศในกรอบขุดที่หนาแน่น และลดแรงดันไฟฟ้าสูงสุด/ความถี่เพื่อแลกกับความเสถียรของประสิทธิภาพพลังงาน แต่ด้วยเหตุผลที่ว่า CMP ไม่มีการแสดงผล, ระยะเวลาการรับประกันสั้น, ทำให้การถอนตัวจากนักขุดมีความยากมากขึ้น, ขณะที่ GeForce สามารถขุดและหลังจากนั้นขายต่อให้กับผู้เล่นที่น่าสงสารได้, มูลค่าที่ยังคงอยู่และสภาพคล่องดีกว่า ดังนั้นในที่สุดโครงการนี้จึงเป็นเพียงเสียงดังก้อง, ฝนตกน้อย, และสุดท้ายก็จางหายไปจากสายตาของผู้คน.
ตามรายงานผลประกอบการของ NVIDIA เปิดเผยว่า ในไตรมาสแรกของปี 2021 ยอดขายการ์ดจอที่ใช้สำหรับ “การขุด” มีสัดส่วนถึงหนึ่งในสี่ของปริมาณการจัดส่งในไตรมาสนั้น ขายชิปเฉพาะทางสำหรับสกุลเงินดิจิทัล ( CMP ซีรีส์ ) มีมูลค่าการขายถึง 155 ล้านดอลลาร์ ในช่วงการเก็งกำไรของสกุลเงินดิจิทัล รายได้ของ NVIDIA ในปี 2021 พุ่งสูงถึง 26.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 61% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว และมูลค่าตลาดของบริษัทก็เคยพุ่งเกิน 800 พันล้านดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ที่ดีนี้ไม่ได้ดำเนินต่อไปอย่างยาวนาน เมื่อวันที่ 21 พฤษภาคม 2021 การประชุมคณะกรรมการการเงินของสภาแห่งรัฐจีนได้เสนอให้มีการปราบปรามการขุดและการซื้อขายบิตคอยน์อย่างเข้มงวด หลังจากนั้นพื้นที่เช่นซินเจียง กุ้ยโจว และเสฉวนได้มีการจัดการปิดเหมืองอย่างต่อเนื่อง ธุรกิจการขุดจึงหยุดชะงักอย่างรวดเร็ว ในช่วงเดือนเดียวกันและเดือนถัดมานั้น พลังการขุดบิตคอยน์และราคาสกุลเงินได้ถูกกดดันอย่างพร้อมเพรียง กลุ่มนักขุดถูกบังคับให้ย้ายถิ่นหรือขายอุปกรณ์ของพวกเขา จนถึงวันที่ 24 กันยายน ธนาคารกลางและหน่วยงานหลายแห่งได้ออกประกาศร่วมกัน โดยระบุว่าการซื้อขายสกุลเงินเสมือนทั้งหมดนั้นเป็นกิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมาย และได้เสนอต้องการให้มีการ “คืนการขุดอย่างเป็นระเบียบ” ทั่วประเทศ ซึ่งในระดับนโยบายได้มีการ “อุดช่องโหว่” เพิ่มเติม.
สำหรับผู้ประกอบการเครื่องขุดในฮัวเฉียวเป่ย วงจรการขึ้นลงอย่างรุนแรงนั้นไม่ใช่เรื่องแปลกอีกต่อไป ผู้ที่เคยประสบกับการล่มสลายแบบ “เหมืองแร่ภัยพิบัติ” ในต้นปี 2018 ยังคงจำได้ดี บางคนถอนตัวอย่างเงียบๆ แต่ก็มีผู้ยืนหยัดเพียงไม่กี่คนที่ผ่านพ้นฤดูหนาวนี้ไปได้ โดยนำเครื่องขุดที่ขายไม่ออกไปขุดที่เหมืองของตนเอง รอคอยรอบการตลาดถัดไป ความจริงได้พิสูจน์แล้วว่าตลาดกระทิงขนาดใหญ่ในปี 2020–2021 ทำให้ผู้เล่นที่ยืนหยัดกลับมามีชีวิตอีกครั้ง.
ในเดือนกันยายน ปี 2022 อุตสาหกรรมคริปโตได้เกิดเหตุการณ์ที่มีความสำคัญอย่างยิ่ง โดยบล็อกเชนเอเธอเรียมได้เสร็จสิ้นการอัปเกรด “Merge” ซึ่งเปลี่ยนจากกลไกการพิสูจน์การทำงาน (PoW) ไปเป็นกลไกการพิสูจน์ความเป็นเจ้าของ (PoS) ไม่ต้องการให้มีการใช้การ์ดจอจำนวนมากในการขุดอีกต่อไป สิ่งนี้ทำให้ยุคการขุดด้วย GPU ที่ยาวนานสิ้นสุดลง ความต้องการพิเศษจากนักขุดคริปโตลดลง ทำให้ตลาดการ์ดจอทั่วโลกเย็นลงอย่างรวดเร็ว ส่งผลกระทบโดยตรงต่อผลประกอบการของ NVIDIA ในไตรมาสที่สามของปี 2022 รายได้ของ NVIDIA ลดลง 17% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เหลือ 5.93 พันล้านดอลลาร์ และมีกำไรสุทธิเพียง 680 ล้านดอลลาร์ ลดลงถึง 72% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ราคาหุ้นของ NVIDIA เคยลดลงไปถึงประมาณ 165 ดอลลาร์ในปี 2022 ซึ่งลดลงเกือบครึ่งหนึ่งจากจุดสูงสุด ผลกำไรจากคริปโตในอดีตกลับกลายเป็นภาระทางการเงินแทน.
กำหนดขอบเขต: การแยกทางของเอ็นวิเดียกับอุตสาหกรรมการขุด
เผชิญกับความคลั่งไคล้ของวงการขุดและข้อร้องเรียนของผู้เล่นเกม รวมถึงปัญหาที่เกิดจากการทำกำไรเป็นระยะๆ เอ็นวิเดียค่อยๆ ตระหนักว่าจำเป็นต้องค้นหาสมดุลในกระแสการขุดสกุลเงินดิจิทัล และกำหนด “ขอบเขต” กับมันในเวลาที่เหมาะสม เมื่อราคาสกุลเงินพุ่งสูงขึ้นสร้างความกังวลเกี่ยวกับฟองสบู่ บริษัทก็ประสบปัญหาในด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบทางการเงิน สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ต่อมาได้มีการสอบสวนพบว่าเอ็นวิเดียไม่ได้เปิดเผยข้อมูลอย่างเพียงพอเกี่ยวกับสัดส่วนการมีส่วนร่วมของการขุดสกุลเงินดิจิทัลต่อการเติบโตของรายได้จากธุรกิจการ์ดจอเกมในช่วงสองไตรมาสติดต่อกันในปีงบประมาณ 2018 ซึ่งถูกระบุว่าเป็นการเปิดเผยข้อมูลที่ไม่เหมาะสม ในเดือนพฤษภาคม 2022 เอ็นวิเดียได้ตกลงที่จะชดใช้กับ SEC และจ่ายค่าปรับจำนวน 5.5 ล้านดอลลาร์ เหตุการณ์นี้ทำให้เอ็นวิเดียต้องพิจารณาใหม่เกี่ยวกับความสัมพันธ์ที่ละเอียดอ่อนกับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล แม้ว่ากระแสการขุดจะนำมาซึ่งผลกำไรที่สำคัญ แต่ในอีกด้านหนึ่ง ความผันผวนและความเสี่ยงด้านการกำกับดูแลก็อาจย้อนกลับมาทำลายชื่อเสียงและผลประกอบการของบริษัทได้
หลังจากที่ Ethereum เปลี่ยนไปใช้ PoS ในปี 2022 ความต้องการการขุดด้วย GPU ลดลงอย่างมาก ธุรกิจการ์ดจอเกมของ NVIDIA ก็กลับสู่ภาวะปกติในทันที เจ้า Huang Renxun ยังย้ำหลายครั้งว่า แรงขับเคลื่อนการเติบโตของบริษัทในอนาคตจะมาจากด้านปัญญาประดิษฐ์ ศูนย์ข้อมูล และการขับขี่อัตโนมัติเป็นหลัก ไม่ใช่พึ่งพาธุรกิจที่มีความเสี่ยงสูงเช่น สกุลเงินดิจิทัล สามารถกล่าวได้ว่า หลังจากประสบกับช่วงเวลาที่ “การ์ดขุด” ได้รับความนิยมสูงสุดและจากนั้นก็เผชิญกับการลดลง NVIDIA ก็ได้ตัดสินใจอย่างเด็ดขาดที่จะตัดขาดกับอุตสาหกรรมที่มีความผันผวนสูงนี้ และนำทรัพยากรมาลงทุนในแผนภูมิการคำนวณ AI ที่กว้างขวางมากขึ้นและมีคุณค่าทางสังคมมากขึ้น นอกจากนี้ NVIDIA ยังได้ระบุประเภทองค์กรที่ “ไม่ผ่านคุณสมบัติ” ในเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของโครงการ Inception ที่มุ่งเน้นไปที่สตาร์ทอัพ AI ที่เพิ่งเปิดตัว ซึ่งรวมถึง “บริษัทที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัล” ซึ่งสามารถมองเห็นได้ว่า NVIDIA ต้องการชัดเจนในการตัดขาดกับเพื่อนเก่าที่เคยเกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัล
ดังนั้นหลังจากที่ได้เปิดรับอุตสาหกรรม AI อย่างเต็มที่ ธุรกิจชิปของ NVIDIA กับอุตสาหกรรมคริปโตยังมีความเชื่อมโยงกันอยู่หรือไม่? ดูเหมือนว่า ตั้งแต่ Ethereum กล่าวคำอำลาจาก “ยุคการขุด” ความสัมพันธ์ระหว่าง GPU กับการขุดคริปโตแบบดั้งเดิมได้ลดลงอย่างมาก สกุลเงินหลักเช่น Bitcoin ได้ใช้เครื่องขุด ASIC ที่ออกแบบเฉพาะไปแล้ว GPU จึงไม่เหมือนกับในอดีตที่เป็น “ของหายาก” ที่นักขุดคริปโตแย่งชิงกัน อย่างไรก็ตาม สองสาขานี้ก็ไม่ได้ไม่มีความเชื่อมโยงกันเลย จุดรวมใหม่กำลังปรากฏในรูปแบบที่แตกต่างกัน.
บางบริษัทที่เคยทำการขุดคริปโตเคยหันมาสนใจบริการพลังการประมวลผล AI และกลายเป็นลูกค้าใหม่ของ NVIDIA นอกจากนี้บริษัทขุดบิตคอยน์แบบดั้งเดิมก็เริ่มสำรวจการใช้พลังงานและทรัพยากรพื้นที่ส่วนเกินในการรับงานคอมพิวเตอร์ AI บริษัทขุดขนาดใหญ่บางแห่งในช่วงหลังได้เปลี่ยนอุปกรณ์บางส่วนจากชิปที่ใช้ในการขุดไปเป็นฮาร์ดแวร์ GPU ที่ใช้ในการฝึกโมเดล AI ในมุมมองของพวกเขา การฝึก AI สามารถนำมาซึ่งรายได้ที่มีเสถียรภาพและเชื่อถือได้มากกว่าการขุดคริปโตเคอเรนซีที่มีความผันผวน.
คนที่ทำเงินได้มากที่สุดในกระแสการขุดทอง AI — — Nvidia ที่ขาย “พลั่ว”
ในเดือนพฤศจิกายน 2022 OpenAI ได้เปิดตัว ChatGPT ซึ่งเป็นโมเดล AI ขนาดใหญ่ที่สร้างความตื่นเต้นไปทั่วโลก สำหรับ NVIDIA นี่ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเป็น “โอกาสที่เกิดขึ้นครั้งในร้อยปี” ที่โชคชะตามอบให้ ทั่วโลกตระหนักว่าเพื่อขับเคลื่อน AI อสูรที่ “ใช้พลังการคำนวณอย่างมาก” เหล่านี้ เราจำเป็นต้องพึ่งพาการสนับสนุนฮาร์ดแวร์ GPU ของ NVIDIA.
หลังจากที่ ChatGPT ได้รับความนิยมอย่างมาก บริษัทเทคโนโลยีชั้นนำและทีมสตาร์ทอัพต่างก็แห่กันเข้าไปในสนาม “โมเดลใหญ่” ซึ่งความต้องการพลังการประมวลผลที่จำเป็นในการฝึกโมเดล AI นั้นเติบโตขึ้นอย่างรวดเร็ว NVIDIA ได้จับความสำคัญนี้ได้อย่างเฉียบแหลม นั่นคือไม่ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีอย่างไร พลังการประมวลผลจะยังคงเป็นสกุลเงินพื้นฐานของโลกดิจิทัลเสมอ.
ปัจจุบัน NVIDIA ครองส่วนแบ่งตลาดชิปฝึกอบรมโมเดลขนาดใหญ่กว่า 90% A100, H100 และ GPU รุ่นใหม่ Blackwell/H200 ได้กลายเป็นมาตรฐานในอุตสาหกรรมการเร่งความเร็ว AI เนื่องจากความต้องการสูงกว่าการจัดหา NVIDIA จึงมีอำนาจในการตั้งราคาและอัตรากำไรที่ไม่ธรรมดาสำหรับชิป AI ระดับไฮเอนด์ ตามการคาดการณ์ของ Goldman Sachs การใช้จ่ายด้านทุนของผู้ให้บริการคลาวด์ห้าราย ได้แก่ Amazon, Meta, Google, Microsoft และ Oracle คาดว่าจะใกล้เคียงกับ 1.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงปี 2025 ถึง 2027 ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบสามเท่าจาก 3 ปีที่ผ่านมา การลงทุนที่มีมูลค่าจริงเหล่านี้ได้สร้างรากฐานที่มั่นคงให้กับมูลค่าตลาดที่สูงลิ่วของ NVIDIA.
แต่ในวงการ AI เคยเกิดคลื่นกระแทก “ลดต้นทุนเพิ่มประสิทธิภาพ” ขึ้นมา — — โมเดลโอเพนซอร์ส DeepSeek ได้รับความนิยมอย่างมาก โครงการ DeepSeek อ้างว่าใช้ต้นทุนเพียงประมาณ 557.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ที่ต่ำมาก ก็สามารถฝึกฝนโมเดล DeepSeek V3 ที่มีสมรรถนะเทียบเท่า GPT-4 ได้ และต่อมาก็ได้เปิดตัวโมเดล R1 ที่มีต้นทุนการอนุมานที่ต่ำมาก.
ในขณะนั้นในวงการเกิดความโกลาหล มีผู้คนจำนวนมากวิจารณ์ NVIDIA โดยเชื่อว่าการเกิดขึ้นของโมเดล AI ที่มีต้นทุนต่ำแบบนี้ หมายความว่าธุรกิจขนาดกลางและขนาดเล็กก็สามารถใช้ GPU ที่น้อยลงในการปรับใช้โมเดลขนาดใหญ่ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความต้องการ GPU ระดับสูงของ NVIDIA “ความต้องการพลังการคำนวณ AI จะถูกแทนที่ด้วยการปฏิวัติเชิงประสิทธิภาพหรือไม่?” กลายเป็นหัวข้อที่ถูกพูดถึงกันอย่างกว้างขวาง และจากผลกระทบนี้ หุ้นของ NVIDIA เคยร่วงลงอย่างมาก โดยปิดตลาดลดลงประมาณ 17% ทำให้สูญเสียมูลค่าตลาดประมาณ 5,890 พันล้านดอลลาร์ในวันเดียว (ซึ่งถือเป็นการสูญเสียมูลค่าตลาดในวันเดียวที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาดหุ้นสหรัฐ)
อย่างไรก็ตาม เพียงไม่กี่เดือนหลังจากนั้น ความจริงกลับพิสูจน์ให้เห็นว่าความกังวลนี้เป็นเพียงการมองไม่เห็นสิ่งที่สำคัญ DeepSeek ไม่ได้ลดความต้องการในด้านพลังการคำนวณ แต่กลับส่งผลให้เกิดการระเบิดของความต้องการพลังการคำนวณในรอบใหม่ เส้นทางเทคโนโลยีของมันทำให้เกิด “ความเท่าเทียมด้านพลังการคำนวณ” — ด้วยการนวัตกรรมอัลกอริธึมและการกลั่นโมเดล ทำให้ลดอุปสรรคด้านฮาร์ดแวร์ของโมเดลขนาดใหญ่ได้อย่างมาก ทำให้หน่วยงานและบริษัทจำนวนมากสามารถเข้าถึงแอปพลิเคชัน AI ได้ ในเบื้องต้น ดูเหมือนว่าด้วยประสิทธิภาพของโมเดลที่ดีขึ้น ดูเหมือนว่า “ไม่ต้องการพลังการคำนวณมากนัก” แต่ในความเป็นจริง ปรากฏการณ์ DeepSeek ทำให้การใช้งาน AI แพร่หลายขึ้น ส่งผลให้ความต้องการพลังการคำนวณเพิ่มขึ้นอย่างทวีคูณ บริษัทจำนวนมากแย่งกันเข้าถึง DeepSeek ส่งผลให้เกิดกระแสการใช้งาน AI และการคำนวณเพื่อการอนุมานกลายเป็นกลุ่มหลักใหม่ในการใช้พลังการคำนวณ นี่คือการพิสูจน์ “อุบายของเจเวนส์” — การเพิ่มประสิทธิภาพทางเทคโนโลยีกลับเร่งการบริโภคทรัพยากร DeepSeek ทำให้ขีดจำกัดของ AI ลดลง การใช้งานเพิ่มขึ้น ผลลัพธ์ก็คือทรัพยากรด้านพลังการคำนวณไม่เพียงพออีกต่อไป.
ปรากฏว่า ทุกครั้งที่มีการเกิดขึ้นของโมเดล AI ใหม่ มักจะหมายถึงการสั่งซื้อ GPU ใหม่ๆ ที่ตามมา ความนวัตกรรม AI ที่มากขึ้น ยิ่งทำให้ NVIDIA แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งได้รับการยืนยันอีกครั้งในวิกฤต DeepSeek นี้ รายงานผลประกอบการของ NVIDIA ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 แสดงให้เห็นว่าธุรกิจศูนย์ข้อมูลทำได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ และมองลึกลงไปอีก ความสำเร็จของ DeepSeek ไม่ใช่ภัยคุกคามต่อ NVIDIA แต่กลับแสดงให้เห็นว่าการ “ลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพ” จะนำไปสู่การขยายการใช้งานในขนาดที่ใหญ่ขึ้น ซึ่งจะเพิ่มความต้องการด้านพลังการคำนวณโดยรวม ในครั้งนี้ DeepSeek กลับกลายเป็นเชื้อเพลิงใหม่ของจักรวรรดิพลังการคำนวณของ NVIDIA.
ดังที่ผู้บุกเบิกปัญญาประดิษฐ์อย่างอู๋เอินต๋าได้กล่าวไว้ว่า “AI คือไฟฟ้าใหม่” ในยุคที่ AI เปรียบเสมือนไฟฟ้า ผู้ให้บริการพลังการคำนวณอย่าง NVIDIA ย่อมมีบทบาทเสมือนบริษัทไฟฟ้า ผ่านศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่และกลุ่ม GPU ที่ไม่หยุดยั้งในการส่ง “พลังงาน” ให้กับอุตสาหกรรมต่าง ๆ ขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงสู่ความชาญฉลาด นี่คือเหตุผลหลักที่ทำให้มูลค่าตลาดของ NVIDIA สามารถพุ่งขึ้นจาก 1 ล้านล้านเป็น 5 ล้านล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียงสองปี — ความต้องการพลังการคำนวณ AI ทั่วโลกได้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีของแต่ละประเทศต่างแข่งขันกันลงทุนอย่างเข้มข้นเพื่อจัดหาพลังการคำนวณ.
เมื่อมูลค่าตลาดทะลุ 5 ล้านล้านดอลลาร์ ผลกระทบและขนาดของ NVIDIA ก็เกินกว่าผลกระทบทางเศรษฐกิจของรัฐบาลหลายประเทศไปแล้ว NVIDIA ไม่ใช่แค่ผู้ผลิต “การ์ดกราฟิก” ที่ทำให้ภาพเกมลื่นไหลอีกต่อไป แต่ได้เปลี่ยนเป็นเชื้อเพลิงของยุค AI และกลายเป็น “ผู้ขายพลั่ว” ที่ได้รับการยอมรับในความร้อนแรงของการขุดทองนี้ ด้วยขนาดที่เพิ่มขึ้น ตำนานการสร้างความมั่งคั่งของพนักงาน NVIDIA ก็ถูกเล่าขานในวงการอย่างต่อเนื่อง มูลค่าหุ้นที่พนักงานหลายคนถือครองนั้นเกินกว่าค่าจ้างประจำปีของพวกเขาไปแล้ว และ NVIDIA เองก็ได้ทำการ “เล่า” เรื่องราวเทคโนโลยีใหม่ ๆ อย่างต่อเนื่อง เพื่อให้เกิดการก้าวกระโดดด้วยตนเองหลายครั้ง การ์ดกราฟิกเกมเปิดประตูแรกให้กับมัน สายการขุดให้การเติบโตครั้งที่สอง และ AI ได้พา NVIDIA ขึ้นสู่จุดสูงสุดที่แท้จริง.
