預金大移動は本当に起こるのか？ステーブルコインが銀行システムに与える衝撃のシナリオ

銀行連盟の核心論点は：コンプライアンスを遵守したステーブルコインのメンバー報酬設計が「預金の大逃亡」を引き起こすということだ。この論点は宣伝戦略の誇張を含む部分もあるが、全く根拠がないわけではない。微視的な行動から見ると、ユーザーがコンプライアンスの枠組みの中で年利2-3%の利回りを持つ現金類似資産を保有しつつ、日常の支払いにもシームレスに利用できる場合、銀行の普通預金の0.1%の利率は確かに競争力を持たない。しかし、大規模な移動が一夜にして起こるわけではない。FDICの預金保険の存在、支払い習慣の慣性、企業の銀行サービスへの総合的依存により、移行は漸進的になるだろう。本当に危険な兆候は、限界的な変化だ：新たな貯蓄が預金ではなくステーブルコインの形で始まると、銀行の低コスト負債はゆっくりとしかし着実に流出していく。CLARITY法案が加速させるのは、すでに0から1へ、そして1から10へと進行しているこの過程だ。