# BOJRateHikesBackontheTable

Pengencangan BOJ, Likuiditas Yen & Alokasi Risiko Crypto Apakah Unwind Carry Trade Yen Kembali Ada di Meja?
Ekspektasi JPMorgan bahwa Bank of Japan bisa menaikkan suku bunga dua kali di tahun 2025, dengan suku kebijakan yang berpotensi mencapai ~1,25% pada akhir-2026, mungkin terlihat modest secara terpisah. Tapi dalam sistem global yang dibangun selama dekade dengan pendanaan yen murah, pergeseran ini membawa implikasi besar untuk alokasi risiko lintas aset termasuk crypto.
Ini bukan hanya tentang Jepang. Ini tentang plumbing likuiditas global.
Mengapa Yen Lebih Penting Daripada Bagian PDB-ny

#BOJRateHikesBackontheTable
Ekspektasi JPMorgan bahwa Bank of Japan dapat menaikkan suku bunga dua kali pada tahun 2025, akhirnya mendorong suku kebijakan mendekati 1,25% pada akhir 2026, merupakan perubahan besar dalam lanskap makro global. Selama beberapa dekade, kebijakan moneter ultra-longgar Jepang menjadikan yen salah satu mata uang pembiayaan termurah di dunia. Likuiditas murah tersebut tidak terbatas di Jepang mengalir ke pasar global, mendukung ekuitas, obligasi, dan aset berisiko tinggi seperti kripto. Saat Jepang secara bertahap menormalkan kebijakan, implikasinya melampaui pasar

#BOJRateHikesBackontheTable
Yen memiliki pengaruh yang jauh lebih besar terhadap crypto daripada yang ingin diakui banyak orang, bukan karena ritel Jepang yang mendorong aliran, tetapi karena yen dengan diam-diam telah berfungsi sebagai salah satu sumber leverage global termurah selama beberapa dekade. Ketika uang secara efektif gratis dalam satu mata uang, itu tidak akan tetap lokal. Itu menjadi bahan bakar untuk pengambilan risiko di tempat lain. Saham, kredit, pasar negara berkembang, modal ventura, dan ya, crypto, semuanya telah mendapatkan manfaat pada berbagai titik dari paparan risiko

#BOJRateHikesBackontheTable
Pengamatan Makro: Bank of Japan, Likuiditas Yen, dan Alokasi Risiko Crypto (2025–2026)
Pasar global mungkin meremehkan potensi pergeseran makro yang sedang berlangsung di Jepang. Menurut JPMorgan, Bank of Japan diperkirakan akan menaikkan suku bunga dua kali di tahun 2025, dengan suku bunga kebijakan yang berpotensi mencapai sekitar 1,25% pada akhir 2026. Jika terealisasi, ini akan menjadi salah satu transisi paling berarti dalam kebijakan moneter Jepang dalam beberapa dekade, menandai pergeseran yang jelas dari era kondisi ultra-longgar dan suku bunga riil negatif