Model Ekonomi AO: Nilai Waktu stake

Penulis: ArweaveOasis

Artikel asli diterbitkan oleh: @ArweaveOasis di Twitter

Sumber: Konten Guild - Berita

Dalam sebulan terakhir, ekosistem @aoTheComputer telah berkembang pesat dengan merilis berbagai perkembangan terbaru, termasuk Permaweb 1.0, AO White Paper/Tokenomics, dan AI on AO. Namun, Tokenomics adalah konten yang paling banyak diikuti di seluruh ekosistem. Sejak pengembangan AO Mint, lebih dari 400 juta dolar aset $stETH telah disimpan di jaringan AO. Peningkatan TVL yang signifikan ini menunjukkan minat dan keyakinan industri terhadap Superkomputer terdistribusi yang baru ini. 01928374656574839201

Untuk detail, silakan kunjungi tautan ini.

Saat ini, konten tulisan tentang AO dalam komunitas sudah sangat banyak, semuanya ditulis dengan baik, jadi penulis tidak akan membahasnya lagi. Hari ini, saya ingin membicarakan tentang model ekonomi keseluruhan setelah stake AO Token menjadi berbagai peran di berbagai jaringan setelah AO Mainnet diluncurkan. Bagaimana menggambarkan nilai waktu dari stake? Bagaimana mengatur keseimbangan dinamis antara peran dalam jaringan melalui mekanisme ini?

Dasar Keamanan Blockchain Utama

Pertama-tama, kita akan membandingkannya dengan Blockchain yang saat ini cukup populer.

Model ekonomi yang digunakan oleh jaringan Blockchain seperti Bitcoin, Ethereum, dan Solana adalah konsep umum yang berputar di sekitar pembelian ruang Blok yang langka. Pengguna membayar Pencucian Uang untuk mendorong Penambang atau validator untuk memasukkan transaksi mereka ke dalam Blok dan menyebarkannya ke seluruh jaringan, sehingga transaksi tersebut dapat diselesaikan. Namun, model ini pada dasarnya bergantung pada kelangkaan ruang Blok untuk menghasilkan pendapatan, yang kemudian memberikan insentif keuangan bagi para pemelihara keamanan jaringan (yaitu Penambang atau validator).

Arsitektur keamanan BTC terutama bergantung pada Hadiah Blok dan Pencucian Uang. Mari kita anggap sebuah skenario di mana Hadiah Blok dibatalkan dan kapasitas transaksi diasumsikan dapat diperluas tanpa batas, maka kekurangan ruang Blok tidak akan ada lagi, ini akan menyebabkan penurunan drastis dalam Pencucian Uang. Oleh karena itu, insentif ekonomi peserta jaringan untuk menjaga keamanan juga akan turun secara signifikan, ini tanpa keraguan akan membawa tantangan yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi keamanan seluruh jaringan.

Mekanisme Konsensus utama Solana adalah kombinasi dari PoH (Proof of History) dan PoS. Seiring dengan peningkatan skalabilitas jaringan, pendapatan biaya juga mengalami penurunan yang sesuai. Dalam situasi di mana Pencucian Uang minim, sumber dana keamanan utama berasal dari Hadiah Blok, dengan Hadiah Blok di Solana awalnya adalah inflasi 8%, turun 15% setiap tahunnya, hingga stabil pada target inflasi jangka panjang 1.5%. Inflasi jangka panjang ini pada dasarnya merupakan pajak bagi pemegang Token, yang merupakan biaya operasional bagi pemegang Token yang memilih untuk melakukan stake, sementara bagi pemegang yang tidak melakukan stake, ini berarti kepemilikan proporsional mereka dalam jaringan semakin terdilusi.

Model Pasar Sumber Daya Keamanan AO

Seperti Blockchain lainnya, apakah sebuah jaringan dapat beroperasi dengan lebih aman dan stabil bergantung pada model ekonomi yang cukup masuk akal untuk mendorong partisipan menjaga keamanan jaringan dalam jangka panjang. Namun, berbeda dengan contoh di atas, AO tidak menggunakan model ‘one size fits all’, melainkan memperkenalkan cara baru dalam bentuk model pasar sumber keamanan, yang memungkinkan setiap pengguna membeli tingkat keamanan khusus yang diperlukan untuk setiap pesan. Model ini mirip dengan memungkinkan pengguna membeli ‘asuransi’ untuk pesan mereka, untuk mencapai tingkat keamanan yang dianggap perlu oleh pihak lawan, sehingga mendorong penyesuaian dan alokasi sumber keamanan yang efisien. Hubungan langsung antara pasokan keamanan pesan dan biaya pengguna menghindari subsidi kebutuhan keamanan melalui Hadiah Blok atau mekanisme negosiasi biaya kolektif.

Selain itu, model ekonomi AO menciptakan pasar kompetitif untuk stake jaringan, yang menjadi dasar keamanan jaringan. Karena keamanan dibeli dengan pesan, maka pasar stake yang dinamis akan muncul, sehingga harga keamanan ditentukan oleh penawaran dan permintaan, bukan aturan jaringan yang kaku. Pendekatan pasar ini mendorong penetapan harga dan alokasi sumber daya keamanan yang efisien, menyediakan keamanan yang kuat yang disesuaikan dengan kebutuhan pengguna.

stake排他期

Fitur penting dari kerangka kerja keamanan AO adalah implementasi “periode eksklusivitas pasak”. Mekanisme keamanan ini memungkinkan penerima pesan untuk menentukan jendela waktu tertentu. Selama periode eksklusivitas ini, aset yang dipertaruhkan akan dikunci dan tidak dapat digunakan untuk tujuan lain, memastikan bahwa jika pesan tersebut kemudian ditemukan bermasalah, taruhannya dapat dipotong alih-alih “dibelanjakan ganda”.

Fitur ini meningkatkan kepercayaan proses transmisi dengan memungkinkan penerima untuk menetapkan ‘stake’ eksklusif yang sesuai dengan kebutuhan keamanan transaksi khususnya, yang secara signifikan meningkatkan kepercayaan proses transmisi. Para ‘stakeholder’ juga dapat menyesuaikan langkah-langkah keamanan sesuai dengan risiko dan nilai pesan. Untuk pesan yang kritis atau bernilai tinggi, seperti dalam perdagangan blok keuangan, ‘stake’ eksklusif dapat diatur untuk jangka waktu yang lebih lama, memberikan waktu yang cukup bagi pihak terkait untuk mengajukan tantangan dan verifikasi yang diperlukan; sementara untuk pesan dengan nilai lebih rendah, ‘stake’ eksklusif yang lebih pendek sudah cukup. Pengaturan ini tidak hanya meningkatkan keamanan, tetapi juga memperkuat integritas dan fleksibilitas proses verifikasi pesan.

Nilai waktu stake

Dalam model AO, setiap pesan yang disampaikan mengharuskan pengguna untuk memberi kompensasi kepada staker yang menyediakan layanan untuk “nilai waktu taruhan”, yaitu, biaya peluang mengunci modal untuk periode waktu tertentu untuk memastikan keamanan pesan. Mekanisme ini memainkan peran kunci dalam menentukan dinamika harga dalam sistem AO.

Seorang pengguna ingin memberikan periode stake eksklusif selama 15 menit dengan nilai pesan sebesar 1 juta dolar. Biaya ‘asuransi’ untuk pesan ini - nilai waktu pembayaran stake - dapat dimodelkan sebagai fungsi tingkat pengembalian tahunan yang diharapkan oleh stakeholder. Misalnya, jika stakeholder mengharapkan tingkat pengembalian tahunan 10% pada modalnya, maka biaya untuk memberikan keamanan pada pesan ini dapat dihitung berdasarkan proporsi pengembalian yang diharapkan selama periode eksklusif ini.

Rumus untuk harga P yang memberikan jaminan keamanan selama periode eksklusif dengan durasi E dalam satuan yang ditentukan (seperti menit atau detik) adalah sebagai berikut:

P=I⋅(R/Tannual)⋅E

Di antaranya:

I adalah nilai jaminan untuk asuransi ini,

R adalah tingkat pengembalian tahunan yang diharapkan oleh penjamin.

E adalah periode eksklusif stake

T_annual adalah total unit waktu yang dipertimbangkan dalam periode stake selama satu tahun (misalnya, dalam menit adalah 525.600)

Untuk pesan dengan stake sebesar 100 juta dolar, periode eksklusif selama 15 menit, dan tingkat pengembalian 8%:

P=$1,000,000⋅(0.08/525,600)⋅15=$2.28

Dalam contoh ini, stakeholder akan melakukan stake sebesar 1 juta dolar dengan harga nilai waktu 2,28 dolar. Penerima pesan dapat memilih proporsi stake berlebih yang mereka inginkan dan durasi eksklusif stake, secara efektif mencapai keseimbangan antara risiko dan biaya akses layanan. Penyedia layanan juga dapat secara fleksibel menyesuaikan strategi nilai waktu mereka untuk setiap pesan dengan nilai yang berbeda.

Fleksibilitas ini mencerminkan prinsip ekonomi dasar jaringan: menyediakan lingkungan yang dapat disesuaikan sehingga pengguna dan layanan dapat menyesuaikan jumlah dan waktu gadai serta parameter lainnya untuk memenuhi kebutuhan operasi khusus mereka.

hubungan penawaran dan permintaan pasar stake

Keseimbangan pasar pesan AO stake dipengaruhi oleh interaksi antara kebutuhan keamanan (didorong oleh nilai pesan dan waktu eksklusif jaminan) dan pasokan modal stake (terpengaruh oleh harapan imbal hasil stakeholder).

Kebutuhan stake keamanan dapat diwakili sebagai fungsi dari jumlah transaksi Q dan nilai rata-ratanya overline{V}, yang disesuaikan dengan periode eksklusif rata-rata pinjaman overline{E}.

D=Q⋅V⋅E/Ttahunan

Rumus ini mencerminkan total kebutuhan modal staking rata-rata yang aktif dalam keamanan pesan pada setiap waktu yang dibutuhkan untuk nilai ekonomi tertentu.

Pasokan Kapital stake: Utilitas ekonomi S-nya dimodelkan sebagai perkalian total stake yang tersedia K dan tingkat pengembalian yang diharapkan R:

S=K⋅R

Persamaan ini mencerminkan nilai ekonomi total yang ingin dihasilkan oleh modal staking dalam satu tahun. Di mana, K mewakili jumlah token AO yang diinvestasikan secara aktif untuk menjaga keamanan jaringan (karena staking memerlukan AO Token), R adalah tingkat pengembalian tahunan yang diharapkan dari stakeToken ini.

Ketika pasar staking seimbang, D=S, artinya pasokan dan permintaan mencapai keadaan seimbang, persamaan di atas juga dapat diubah menjadi:

Q⋅V⋅E/Tannual=K⋅R

Untuk mencari tingkat pengembalian yang diperlukan R, kita dapat menyeimbangkan hubungan penawaran dan permintaan efisiensi staking dan mendapatkan:

R=Q⋅V⋅E/K⋅Tannual

Formula ini menghitung tingkat pengembalian yang seimbang R. Jika R yang dihitung lebih tinggi dari tingkat pengembalian pasar saat ini, itu menunjukkan bahwa modal staking kurang dari kebutuhan keamanan. Oleh karena itu, lebih banyak modal long akan mengalir ke stake, nilai K akan meningkat sampai mencapai keseimbangan baru. Sebaliknya, jika R lebih rendah dari tingkat pengembalian pasar, itu menunjukkan bahwa modal staking berlebihan, beberapa stakeholder akan menarik dana, mengurangi nilai K sampai keseimbangan pulih.

Berdasarkan analisis di atas, kita dapat memahami dengan cukup detail model ekonomi yang terkait dengan Tokenstake di masa depan jaringan AO. Dapat dikatakan bahwa model alokasi sumber daya keamanan yang sepenuhnya baru dan dapat disesuaikan ini membuat jaringan secara keseluruhan lebih fleksibel dan dapat diperluas.

Struktur pasar peer-to-peer yang terdesentralisasi dari jaringan AO secara inheren memungkinkan Node untuk secara independen menetapkan biaya layanan pengiriman pesan stakenya, tanpa menerapkan penetapan harga global secara paksa. Fleksibilitas ini memungkinkan mereka untuk menyesuaikan secara dinamis dengan permintaan dan perubahan pasokan pasar, mendorong persaingan dan meningkatkan kecepatan respons. Node yang menawarkan tarif dan ketentuan yang kompetitif secara alami akan menarik pengguna yang lebih banyak, mengoptimalkan pengembalian investasinya, dan menghasilkan keseimbangan pasar yang efisien.

Mekanisme ini mendorong efisiensi pasar sambil membentuk dasar untuk indikator evaluasi Token yang jelas. Dengan menganalisis jumlah dan nilai pesan yang dijamin serta tingkat pengembalian yang kompetitif, kerangka evaluasi Token real-time yang komprehensif dibangun, yang tergantung pada keamanan, kegunaan, dan permintaan jaringan.