CITIC Securities: Keunggulan perusahaan sekuritas terkemuka semakin menguat, fokus pada perusahaan sekuritas terkemuka dan perusahaan sekuritas menengah

Tanya AI · Bagaimana bisnis internasional menjadi mesin pertumbuhan baru bagi perusahaan sekuritas?

Setiap berita cepat AI, laporan penelitian CITIC Securities pada 7 Mei menyatakan bahwa perusahaan sekuritas yang terdaftar pada kuartal 1 tahun 26Q1 mencatat laba bersih setelah dikurangi biaya non-operasi dan dikembalikan ke pemegang saham sebesar +39,9% secara tahunan, dan ROE setelah dikurangi biaya non-operasi meningkat menjadi 2,06% (tambah 0,46 poin persentase secara tahunan), proporsi bisnis modal ringan dan berat keduanya sebesar 46%, struktur semakin seimbang. Keunggulan perusahaan sekuritas terkemuka semakin menguat, ROE setelah dikurangi biaya non-operasi mencapai 2,35%, dan konsentrasi laba mencapai 74,7%. Perbedaan pemulihan di berbagai lini bisnis: pendapatan bersih dari pengelolaan aset dan bunga pada kuartal 1 tahun 26Q1 telah melampaui kuartal 3 tahun 25Q3, pendapatan bersih dari pialang dan bank investasi mendekati level kuartal 3 tahun 25Q3, perdagangan investasi terganggu oleh fluktuasi pasar tetapi perusahaan sekuritas terkemuka yang tidak berorientasi arah menunjukkan kinerja yang stabil; optimalisasi tarif manajemen dan pelepasan kerugian kredit secara bersamaan mendukung elastisitas laba. Bisnis internasional dengan fitur “gearing tinggi + ROE tinggi” yang berpasangan muncul, berpotensi menjadi mesin pertumbuhan baru bagi perusahaan sekuritas terkemuka yang mampu melewati siklus domestik. Disarankan untuk menata berdasarkan dua garis utama: keberhasilan tinggi dalam kinerja dan perbaikan pola kompetisi jangka panjang. Diperkirakan ROE industri sekuritas tahun ini akan mencapai posisi 90% kuartil dalam sepuluh tahun terakhir, sementara PE dan PB saat ini hanya di bawah kuartil 20%, menunjukkan nilai valuasi yang menarik. Perhatikan perusahaan sekuritas terkemuka dan perusahaan sekuritas menengah.