Jadi ini sesuatu yang sedang beredar keras di kalangan kripto akhir-akhir ini – dan jujur, waktunya sangat luar biasa. Ingat grafik Siklus Benner lama yang semua orang terobsesi tahun lalu? Yang memprediksi puncak pasar besar pada 2026? Nah, kita benar-benar sudah di tahun 2026 sekarang, dan orang-orang benar-benar memperhatikan apakah siklus pertanian 150 tahun ini benar-benar memanggil puncaknya.

Mari saya mundur sedikit. Samuel Benner adalah seorang petani yang benar-benar hancur dalam krisis keuangan 1873. Alih-alih melanjutkan, dia menjadi terobsesi mencari pola. Dia mulai memetakan siklus harga pertanian – kamu tahu, ledakan dan keruntuhan panen – dan memperhatikan bahwa mereka tampaknya berkorelasi dengan fluktuasi pasar yang lebih luas. Pada tahun 1875, dia menerbitkan seluruh dokumen berjudul Ramalan Bisnis tentang Naik Turunnya Harga di Masa Depan, yang menjabarkan apa yang sekarang kita kenal sebagai Siklus Benner. Dan yang menarik – dia secara harfiah menulis "Kepastian mutlak" di akhir. Seorang petani dari abad 1800 yang mengklaim kepastian tentang pasar. Langkah berani.

Grafik Siklus Benner pada dasarnya terbagi menjadi tiga garis: tahun panik, tahun ledakan yang baik untuk menjual, dan tahun resesi yang baik untuk membeli. Ini bukan model keuangan kuantitatif yang rumit – ini benar-benar berdasarkan apa yang dia amati dari pengamatan tanaman dan harga. Namun entah bagaimana, menurut pendukungnya, ini memanggil Depresi Besar, gelembung dot-com 2000, dan bahkan crash COVID. Itulah narasinya bagaimanapun.

Di sinilah menjadi menarik bagi orang-orang kripto secara khusus. Grafik ini memetakan prediksi yang menyarankan 2023 adalah kesempatan terakhir untuk mengakumulasi, dan 2026 – yang sekarang, omong-omong – akan menjadi puncak besar berikutnya. Beberapa investor benar-benar menggunakan ini untuk membenarkan posisi bullish menjelang 2024 dan 2025, bertaruh bahwa hype Crypto AI dan teknologi baru akan mencapai puncaknya tepat di sekitar sekarang.

Tapi kenyataannya punya rencana lain. Kita mengalami momen April 2025 dengan pengumuman tarif Trump yang membuat pasar jatuh ke dalam kepanikan. 7 April sangat brutal – kapitalisasi pasar kripto turun dari $2,64 triliun menjadi $2,32 triliun dalam apa yang disebut beberapa sebagai "Senin Hitam." JPMorgan mulai mengatakan kemungkinan resesi mencapai 60%. Goldman Sachs naik ke 45%. Tiba-tiba grafik berusia 150 tahun tentang pertanian tampak kurang seperti ramalan dan lebih seperti fantasi.

Trader veteran Peter Brandt pada dasarnya mengatakan ini secara terbuka di X – bahwa grafik Siklus Benner lebih sebagai gangguan daripada analisis yang berguna. Alasan yang adil. Bagaimana kamu benar-benar berdagang berdasarkan sesuatu yang tidak memprediksi tahun tertentu dan mengharuskan kamu percaya pada siklus matahari yang mempengaruhi pertanian modern?

Tapi yang anehnya – beberapa orang masih percaya. Mereka menunjukkan bahwa kita masih punya waktu, bahwa sentimen pasar dan kepercayaan kolektif sama pentingnya dengan fundamental. Pasar bukan hanya angka, kata salah satu investor. Mereka adalah suasana hati, ingatan, momentum. Dan jika cukup banyak orang percaya pada Siklus Benner, mungkin itu menjadi kenyataan sendiri.

Tren pencarian Google baru-baru ini memuncak untuk "Siklus Benner," yang menunjukkan berapa banyak investor ritel yang masih mencari narasi optimis itu, terutama dengan segala sesuatu yang terasa tidak stabil saat ini. Apakah grafik ini benar-benar memprediksi apa pun atau hanya memberi orang kerangka kerja untuk memahami kekacauan – itu pertanyaan sebenarnya yang tidak bisa dijawab siapa pun.