Belakangan ini ada teman yang bertanya tentang perdagangan kontrak, dan saya menemukan banyak orang sebenarnya tidak membedakan perbedaan antara kontrak berbasis USDT dan kontrak berbasis koin. Saya sebelumnya pernah menulis artikel pengantar, hari ini ingin menyusun secara lebih sistematis untuk semua, terutama bagi yang ingin mendalami.

Pertama, mari langsung ke kesimpulan: Perdagangan kontrak cryptocurrency terbagi menjadi dua kategori utama, satu adalah kontrak berbasis USDT, satu lagi adalah kontrak berbasis koin. Biasanya bursa menyediakan tiga jenis: kontrak perpetual berbasis USDT, kontrak perpetual berbasis koin, dan kontrak delivery berbasis koin, yang cocok untuk gaya trading yang berbeda.

Saya mulai dari kontrak perpetual berbasis USDT. Jenis kontrak ini menggunakan stablecoin (misalnya USDT atau USDC) untuk penetapan harga dan penyelesaian, tanpa tanggal kedaluwarsa, sangat cocok untuk orang yang ingin trading fleksibel. Yang paling umum adalah pasangan trading BTCUSDT, ETHUSDC. Keuntungan menggunakan kontrak berbasis USDT adalah kamu tidak perlu mengkonversi nilai aset kripto, keuntungan dan kerugian dihitung langsung dalam dolar AS, sangat ramah untuk pemula. Kekurangannya, hasil akhir diselesaikan dalam USDT, sehingga mungkin melewatkan potensi kenaikan nilai aset pokok itu sendiri. Singkatnya, jika kamu hanya ingin melakukan long atau short jangka pendek pada suatu koin, kontrak perpetual berbasis USDT adalah pilihan paling langsung.

Selanjutnya adalah kontrak berbasis koin. Kontrak ini menggunakan aset kripto itu sendiri (misalnya BTC, ETH) sebagai satuan penetapan harga dan penyelesaian, dan terbagi menjadi dua: kontrak perpetual dan kontrak delivery. Kontrak perpetual tidak memiliki tanggal kedaluwarsa, seperti BTCUSD; kontrak delivery memiliki tanggal kedaluwarsa tertentu, misalnya BTCUSD0628 yang menunjukkan bulan tertentu. Keunggulan utama kontrak berbasis koin adalah keuntungan dan aset pokok terkait langsung, cocok untuk holder jangka panjang dan yang ingin melakukan hedging risiko spot. Tapi, relatif, volume trading perlu dikonversi, dan operasinya sedikit lebih rumit.

Berikan beberapa contoh situasi nyata. Misalnya kamu yakin BTC akan naik dalam waktu dekat, gunakan kontrak perpetual berbasis USDT untuk long. Harga buka 60.000 dolar, posisi 1 BTC, leverage 10x, margin 6.000 USDT. Jika BTC naik ke 61.000, kamu langsung untung 1.000 USDT; jika turun ke 59.000, kerugian juga 1.000 USDT. Ini ciri khas kontrak berbasis USDT, keuntungan dan kerugian langsung, cocok untuk trader jangka pendek.

Contoh lain, kamu sudah memegang 1 BTC secara spot, biaya masuk 60.000 dolar, tapi khawatir pasar turun. Kamu bisa membuka posisi short dengan kontrak perpetual berbasis koin untuk hedging risiko. Dengan leverage 5x, margin 0.2 BTC. Jika BTC turun ke 50.000, kerugian di spot adalah 10.000 dolar, tapi kontrak short-mu menghasilkan keuntungan 0.2 BTC, sehingga sebagian menutupi kerugian di spot. Ini adalah keunggulan utama kontrak berbasis koin.

Ada juga strategi arbitrase dengan kontrak delivery berbasis koin. Misalnya kamu menemukan harga BTCUSD0627 di 59.000, sementara harga spot di 60.000, ada diskon. Kamu beli kontrak, dan saat jatuh tempo kontrak akan diselesaikan berdasarkan harga spot. Jika harga spot tetap di 60.000, kamu akan mendapatkan selisih 1.000 dolar, yang jika dikonversi ke BTC sekitar 0.0169 BTC. Operasi ini cocok untuk trader berpengalaman.

Untuk pemula, saran saya mulai dari kontrak perpetual berbasis USDT, karena sederhana dan risiko relatif lebih terkendali. Setelah kamu memahami fluktuasi pasar lebih dalam, baru pertimbangkan menggunakan kontrak berbasis koin untuk hedging atau meningkatkan nilai. Saat pasar sangat volatile, kontrak USDT bisa membantu mengurangi risiko fluktuasi besar. Tapi, jika kamu adalah holder jangka panjang atau investor institusional, kontrak berbasis koin akan lebih cocok.

Pilihan kontrak tidak hanya tergantung preferensi pribadi, tetapi juga kondisi pasar saat ini. Materi belajar lengkap sudah saya rangkum dalam satu koleksi, jika tertarik bisa cek postingan pinned di halaman utama saya, di situ ada penjelasan sistematis dari level pemula sampai mahir.