#CanaryFilesSpotPEPEETF Canary Capital mengajukan permohonan ETF PEPE spot ke SEC, menguji selera institusional terhadap meme coin

Manajer aset menyebut permintaan pasar yang kuat sebagai meme coin dengan valuasi $1,5 miliar yang mencari validasi dari Wall Street

Dalam langkah yang mendorong batas produk investasi berbasis cryptocurrency, Canary Capital Group LLC secara resmi mengajukan pernyataan pendaftaran S-1 ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) untuk mendapatkan persetujuan ETF PEPE spot .

Pengajuan tersebut, tertanggal 8 April, mengusulkan Canary PEPE ETF – sebuah trust yang akan secara langsung memegang token PEPE dan mengikuti harga spot-nya, menawarkan eksposur yang diatur melalui akun pialang tradisional tanpa kerumitan pengelolaan token langsung atau dompet pribadi .

Uji coba batas regulasi yang dihitung

Pengajuan ini datang saat manajer aset secara sistematis mengeksplorasi sejauh mana kelonggaran baru SEC terhadap kripto, setelah persetujuan ETF Bitcoin dan Ethereum spot yang berhasil. Pengajuan Canary Capital secara eksplisit mengakui sifat PEPE, menggambarkannya sebagai meme coin yang diluncurkan pada April 2023 tanpa utilitas intrinsik .

Detail utama dari pengajuan meliputi:

Aspek Detail
Pasokan token Lebih dari 420 triliun token
Kapitalisasi pasar (pada saat pengajuan) Sekitar $1,5 miliar
Harga perdagangan ~$0,0000036
Struktur Kepemilikan langsung, tanpa derivatif
Pengelolaan Custodian pihak ketiga yang memegang PEPE sebenarnya

Trust ini awalnya akan memegang hingga 5% dari asetnya dalam ETH untuk menutupi biaya transaksi jaringan Ethereum, dengan sisanya dalam token PEPE. Namun, pengajuan memperingatkan bahwa biaya operasional yang berkelanjutan akan secara bertahap mengurangi kepemilikan dari waktu ke waktu, berpotensi mendekati nol .

Strategi ETF meme-coin

Pengajuan PEPE ini bukanlah langkah pertama Canary Capital ke dalam ETF meme-coin. Perusahaan sebelumnya telah mengajukan ETF yang mengikuti MOG dan Pengu, menandakan strategi diferensiasi yang disengaja – menargetkan aset kripto yang berfokus pada budaya dan niche tertentu yang belum diikuti oleh pemain institusional besar .

"Jika disetujui, ETF PEPE spot akan memungkinkan investor institusional mendapatkan eksposur langsung melalui saluran pialang konvensional tanpa harus memegang token atau mengelola dompet pribadi," catat analis, mewakili langkah lain dalam memperluas akses yang diatur ke aset digital yang volatil .

Tantangan regulasi ke depan

Tinjauan SEC kemungkinan akan fokus pada beberapa kekhawatiran utama:

· Risiko manipulasi pasar: Meme coin tetap rentan terhadap skema pump-and-dump yang terkoordinasi dan volatilitas yang didorong media sosial.
· Likuiditas dan penilaian: Kedalaman pasar yang cukup untuk penetapan harga yang akurat dan penciptaan/redemption saham ETF.
· Perlindungan investor: Apakah aset yang secara eksplisit digambarkan sebagai "tanpa utilitas" memenuhi standar untuk produk investasi yang diatur.

Pengajuan itu sendiri mengakui risiko ini: "Berbeda dengan aset digital lain seperti bitcoin, nilai PEPE tidak terutama terkait dengan utilitasnya sebagai alat transaksi dan penerimaannya di sektor ritel terbatas" .

Waktu dan konteks pasar

Pengajuan ini bertepatan dengan meningkatnya aktivitas institusional di aset digital. Secara khusus, Morgan Stanley mencantumkan ETF Bitcoin spot-nya di NYSE Arca pada hari yang sama, menandai jalur paralel dari mainstreaming kripto .

Timeline keputusan SEC tetap belum pasti. Untuk produk baru seperti ETF meme-coin, proses peninjauan bisa berlangsung dari 90 hari hingga lebih dari satu tahun, melibatkan beberapa putaran komentar dan amandemen .

Implikasi yang lebih luas

Pengajuan Canary Capital mewakili lebih dari sekadar aplikasi ETF lainnya – ini menguji apakah kerangka regulasi yang mengakomodasi Bitcoin dan Ethereum dapat diperluas ke token yang dipimpin budaya dan didorong ritel dengan proposisi nilai yang secara fundamental berbeda.

Bagi SEC, pertanyaannya adalah apakah permintaan pasar saja – valuasi PEPE sebesar $1,5 miliar dan aktivitas transaksi yang kuat – cukup untuk menyetujui kendaraan investasi untuk aset yang dalam pengajuan mereka digambarkan sebagai tidak memiliki utilitas fundamental .

Hingga saat ini, tidak ada ETF spot meme-coin yang mendapatkan persetujuan SEC. Pengajuan sebelumnya dari Canary Capital untuk MOG dan Pengu masih dalam peninjauan, tanpa keputusan yang diumumkan.