Selalu merasa bahwa faktor waktu adalah hal yang paling sering diabaikan dalam perdagangan opsi. Banyak pemula yang masuk ke pasar sama sekali tidak menyadari hal ini, dan ketika mereka menyadarinya, kerugian sudah sangat besar.

Sederhananya, penurunan nilai waktu adalah proses di mana kontrak opsi Anda terus menurun nilainya seiring mendekati tanggal kedaluwarsa. Proses ini tidak berlangsung secara linier; semakin dekat ke tanggal kedaluwarsa, penurunan nilai waktu semakin cepat, seperti percepatan tingkat eksponensial. Jika Anda memegang opsi dalam uang, masalah ini akan menjadi lebih serius karena pengaruh penurunan nilai waktu terhadap opsi dalam uang sangat besar.

Contoh nyata. Misalnya, saham XYZ saat ini diperdagangkan di harga 39 dolar, dan Anda yakin akan naik, lalu membeli opsi call dengan harga strike 40 dolar. Menggunakan rumus, ($40-$39)/365=0.078, artinya kerugian harian sekitar 7,8 sen dolar. Kedengarannya tidak banyak, tetapi jika Anda memegang opsi selama 30 hari, nilai waktu opsi tersebut akan hampir habis dalam dua minggu. Menjelang hari terakhir sebelum kedaluwarsa, nilainya hampir tidak ada.

Inilah sebabnya banyak trader berpengalaman lebih suka menjual opsi daripada membelinya. Penjual mendapatkan uang dari waktu, sedangkan pembeli sedang berlomba melawan waktu. Semakin lama Anda memegangnya, semakin besar kerugian akibat penurunan nilai waktu, yang merupakan biaya nyata dari posisi long.

Bagaimana pengaruh penurunan nilai waktu terhadap harga opsi? Nilai total opsi = nilai intrinsik + nilai waktu. Seiring mendekati tanggal kedaluwarsa, nilai waktu terus terkikis. Terutama dalam bulan terakhir, proses ini menjadi lebih cepat. Opsi call akan mengalami depresiasi, tetapi menariknya, dalam beberapa kondisi, opsi put justru bisa meningkat nilainya. Inilah mengapa memahami bahwa penurunan nilai waktu bukan hanya masalah teori, tetapi juga langsung mempengaruhi keuntungan dan kerugian Anda.

Harga saham dan volatilitas juga mempengaruhi kecepatan penurunan nilai waktu. Semakin tinggi harga saham, semakin lambat penurunannya; volatilitas yang tinggi membuat nilai waktu opsi lebih tebal, dan penurunannya pun lebih besar secara absolut. Ada satu poin yang sering diabaikan: semakin dekat ke harga strike, percepatan penurunan nilai waktu semakin cepat.

Jadi, hal terpenting dalam perdagangan opsi adalah selalu memperhatikan tanggal kedaluwarsa. Jika opsi Anda dalam uang, segera ambil keuntungan dan jangan berharap nilainya akan terus naik. Banyak orang yang serakah akhirnya menyaksikan opsi mereka menyusut karena penurunan nilai waktu, dan akhirnya menjadi tidak berharga. Memahami dan menghormati kekuatan penurunan nilai waktu adalah kunci agar bisa bertahan lebih lama di pasar opsi.