#TetherEyes$500BFundraising #TetherEyes$500BFundraising

Tether Holdings Ltd., penerbit stablecoin terbesar di dunia USDT, dilaporkan sedang dalam tahap akhir putaran penggalangan dana yang akan menilai perusahaan sebesar $500 miliar. Jika berhasil, ini akan menjadikan Tether salah satu perusahaan swasta paling berharga di planet ini — bersaing dengan SpaceX milik Elon Musk dan ByteDance.

Mari kita uraikan semua yang perlu Anda ketahui.

---

Latar Belakang: Dari Kolaps ke Kebangkitan

Pada awal 2026, Tether berusaha mengumpulkan dana antara $15 miliar dan $20 miliar dengan valuasi yang sama yaitu $500 miliar. Namun, rencana tersebut gagal setelah investor menolak, dengan alasan:

· Penurunan laba bersih sebesar 23% pada 2025 (turun menjadi sekitar $10 miliar)
· Ketidakpastian regulasi yang berkelanjutan di AS dan UE
· Kurangnya audit lengkap dari firma Big Four

Pada saat itu, penasihat dilaporkan membahas penggalangan dana yang jauh lebih kecil — sekitar $5 miliar — untuk menjaga keberlangsungan operasional.

Namun sekarang, hanya beberapa bulan kemudian, Tether kembali ke tolok ukur $500 miliar tersebut dan berusaha keras menutup putaran dana dalam dua minggu ke depan, menurut The Information dan Bloomberg.

---

Apa yang Berubah? Langkah Masterstroke Tether

Untuk membenarkan multiple 50x dari laba tahunan sekitar $10 miliar, Tether telah melakukan tiga langkah penting:

1. Audit Penuh KPMG

Untuk pertama kalinya dalam sejarahnya, Tether telah menugaskan KPMG — salah satu dari Big Four — untuk melakukan audit lengkap terhadap cadangannya. Sebelumnya, Tether hanya menerbitkan attestasi triwulanan dari BDO. Audit lengkap menambah tingkat kredibilitas yang telah diminta oleh investor institusional selama bertahun-tahun.

2. Peluncuran USAT — Stablecoin yang Diatur

Pada Januari 2026, Tether meluncurkan USAT, stablecoin yang sepenuhnya sesuai regulasi di bawah GENIUS Act (Guiding Enhanced Neutrality and Institutional Uniformity for Stablecoins). USAT mempertahankan cadangan 1:1, menjalani audit bulanan, dan dirancang untuk bersaing langsung dengan USDC dari Circle di pasar yang diatur di AS. Adopsi awal sudah mencapai $12 miliar dalam peredaran.

3. Diversifikasi di Luar Stablecoin

Tether secara diam-diam melakukan diversifikasi ke:

· Tether Energy — Penambangan Bitcoin dan proyek energi terbarukan di Amerika Latin
· Tether Data — Komputasi awan AI dan penyimpanan perusahaan
· Tether Education — Program literasi digital di pasar berkembang

Anak perusahaan ini kini menyumbang hampir 18% dari total pendapatan, mengurangi ketergantungan Tether pada pendapatan bunga USDT.

---

Pembelaan CEO Paolo Ardoino

Ardoino secara terbuka menanggapi skeptisisme. Dalam wawancara terbaru, dia menyatakan:

"Perusahaan AI seperti OpenAI sedang mengumpulkan dana dengan valuasi $150–200 miliar sambil merugi. Tether menghasilkan $10 miliar laba bersih setiap tahun. Jika ada, $500 miliar adalah angka konservatif jika mempertimbangkan aset strategis kami, termasuk $120 miliar dalam US Treasuries dan lebih dari 80.000 Bitcoin."

Dia juga menepis "penggalangan dana yang gagal" sebelumnya sebagai salah kaprah media, menyebut angka $15–20 miliar sebagai "kapasitas maksimum" bukan target.

---

Keraguan Investor: Sisi Lain

Meskipun Tether berposisi agresif, tidak semua orang yakin. Kekhawatiran utama meliputi:

· Risiko regulasi: Kerangka kerja MiCA UE membatasi volume transaksi stablecoin sebesar €200 juta per hari untuk peg non-euro. USDT bisa menghadapi batasan de facto di Eropa.
· Peringkat S&P Global turun: Pada akhir 2025, S&P menurunkan peringkat counterparty Tether menjadi BBB- dengan outlook negatif, mengutip kekhawatiran komposisi cadangan (termasuk eksposur signifikan terhadap perjanjian repo).
· Kompetisi: USDC, DAI, dan stablecoin berbunga yang muncul seperti USDe dari Ethena mulai menggerogoti dominasi pasar USDT sebesar 70%.

Beberapa kantor keluarga besar dan dana pensiun tetap menunggu hasil audit sebelum berkomitmen.

---

Dampak Pasar: Bagaimana Jika Putaran Tertutup?

Jika Tether berhasil mengumpulkan dana dengan valuasi $500 billion, berikut yang mungkin terjadi:

· Peningkatan kredibilitas USDT: Audit lengkap dan investor blue-chip kemungkinan akan mengurangi "Tether FUD" yang secara periodik mengguncang pasar kripto.
· Gelombang M&A: Tether akan memiliki miliaran dolar untuk mengakuisisi perusahaan infrastruktur kripto — bursa, kustodian, pemroses pembayaran.
· Dukungan harga Bitcoin: Tether memegang lebih dari 80.000 BTC. Neraca yang lebih kuat berarti penjualan paksa yang lebih sedikit selama penurunan pasar.
· Efek ripple untuk Circle: Valuasi pribadi terakhir Circle adalah $9 billion. USDT sebesar $500 billion akan menekan Circle untuk go public atau mengumpulkan dana dengan multiple yang jauh lebih tinggi.

---

Intinya

Tether berusaha melakukan apa yang belum pernah dilakukan oleh penerbit stablecoin lain: menilai perusahaan setara dengan raksasa AI dan teknologi terbesar di dunia, yang hampir seluruhnya didasarkan pada profitabilitas pengelolaan aset yang dipatok dolar.

Dua minggu ke depan sangat krusial. Jika putaran ini berhasil, Tether akan memperkuat posisinya sebagai raja tak terbantahkan di dunia keuangan kripto. Jika gagal lagi, pasar akan mempertanyakan apakah bahkan $10 miliar laba tahunan bisa mengatasi defisit kepercayaan.

$500 miliar atau gagal? Kita akan segera mengetahuinya.

---

#TetherUpdate

#Tether #USDT