Ringkasan

• Federal Reserve (FOMC) mempertahankan suku bunga kebijakan di 3,50%–3,75%, dengan satu anggota yang voting mendukung penurunan suku bunga, menunjukkan adanya perbedaan pendapat awal di internal. Jerome Powell menegaskan ketidakpastian geopolitik di Timur Tengah yang cukup tinggi dan menyatakan bahwa Fed akan tetap bergantung pada data serta terbuka terhadap penyesuaian kebijakan.

• Pertumbuhan produksi industri melambat menjadi 0,2%, menunjukkan bahwa momentum ekonomi sedang melemah, sementara indeks manufaktur Philadelphia Fed naik ke level tertinggi dalam enam bulan, menunjukkan ketahanan lokal. Namun, kenaikan biaya energi berpotensi menekan margin keuntungan dan mendorong pasar untuk menilai ulang prospek ekonomi.

• Pasar kripto terus melemah minggu lalu, BTC turun 6,8%, ETH turun 5,8%, dan indeks ketakutan dan keserakahan turun ke 8, memasuki zona ketakutan ekstrem yang biasanya terkait dengan penurunan lanjutan atau tahap potensi menyerah.

• Infrastruktur Resolv Labs diserang, pelaku jahat memanfaatkan kunci privat yang bocor untuk mencetak sekitar 80 juta dolar USDT stablecoin tanpa jaminan. USDT sempat melepas patokannya ke 0,025 dolar AS, kemudian sebagian pulih.

• Morgan Stanley mengajukan revisi S-1 untuk ETF Bitcoin fisik, menunjukkan ekspansi berkelanjutan di saluran distribusi aset digital di Wall Street.

• Grayscale mengajukan S-1 untuk ETF Hyperliquid, menandai meningkatnya kompetisi produk keuangan terkait aset HYPE.

• Kalshi menyelesaikan pendanaan lebih dari 1 miliar dolar AS, dengan valuasi mencapai 22 miliar dolar AS, menegaskan bahwa pasar prediksi sebagai jalur keuangan baru semakin cepat menjadi institusional.

Gambaran Makroekonomi

Federal Reserve mempertahankan suku bunga, produksi industri Februari melambat ke 0,2%

Federal Reserve mempertahankan suku bunga di 3,50%–3,75%. Powell menegaskan jalur bergantung data dan menyebutkan bahwa tanda-tanda perbaikan inflasi sudah muncul, sambil menunjukkan ketidakpastian dampak situasi Timur Tengah terhadap ekonomi AS. Se satu anggota, Stephen Miran, voting mendukung penurunan 25 basis poin karena kekhawatiran terhadap melemahnya pasar tenaga kerja yang meningkat. Perbedaan ini menunjukkan diskusi internal Fed tentang kekuatan ekonomi semakin berkembang. Pasar mulai memperkirakan jika data ekonomi terus melemah dan ketegangan geopolitik mereda, penurunan suku bunga bisa terjadi pada 2026. Fed menyatakan siap melakukan penyesuaian jika risiko meningkat.

Pada Februari 2026, produksi industri AS naik 0,2%, melambat dari 0,7% di Januari. Produksi manufaktur juga naik 0,2%, sementara total output industri meningkat 1,4% secara tahunan. Indeks manufaktur Philadelphia Fed naik dari 16,3 di Februari menjadi 18,1 di Maret, tertinggi dalam enam bulan. Ini menunjukkan meskipun data output bulanan melemah, suasana manufaktur membaik.

Data ini menunjukkan pertumbuhan ekonomi mulai melambat dari level yang kuat sebelumnya, tetapi belum menunjukkan penurunan yang nyata. Pertumbuhan tahunan yang stabil dan suasana yang membaik mendukung sikap sabar Fed, karena manufaktur tampaknya mampu bertahan dalam kondisi ekonomi saat ini tanpa perlu penurunan suku bunga segera.

S&P 500 turun 1,9% minggu ini, Nasdaq turun 2,1%, dan Dow Jones juga turun 2,1%. S&P 500 pertama kali sejak Juni tahun lalu menembus di bawah rata-rata 200 hari. Harga minyak melonjak minggu ini, Brent sempat mencapai $119 per barel lalu kembali turun, tetapi tetap di atas $100. Koreksi pasar ini menandai pembalikan dari optimisme sebelumnya yang didorong oleh keputusan Fed mempertahankan suku bunga.

Ketegangan di Timur Tengah mendorong harga energi naik, menimbulkan kekhawatiran inflasi, dan mengimbangi sinyal positif dari data CPI terbaru. Penembusan di bawah rata-rata 200 hari juga menunjukkan melemahnya suasana pasar dan kekhawatiran terhadap pertumbuhan ekonomi yang meningkat akibat kenaikan biaya energi.

Minggu depan akan dirilis data PCE inti dan PMI, di mana harga energi tetap menjadi variabel kunci. Jika Selat Hormuz tetap tertutup, kenaikan harga minyak bisa mendorong inflasi naik dan menyulitkan Fed untuk menurunkan suku bunga. Data PMI juga penting. Suasana manufaktur saat ini tetap stabil, tetapi kenaikan biaya energi bisa mulai menekan margin keuntungan. (1)

Indeks Dolar AS (DXY)

Di tengah Fed mempertahankan suku bunga dan menegaskan ketidakpastian di Timur Tengah, indeks Dolar AS (DXY) turun 0,92% ke 99,503, menandakan ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga lebih lanjut menurun. Sementara itu, harga minyak naik ke $119, menimbulkan kekhawatiran stagflasi, dan meskipun biasanya permintaan safe haven meningkat, dolar tetap tertekan. Pasar juga mulai memperhitungkan kemungkinan penurunan suku bunga lebih awal pada 2026.(2)

Hasil obligasi AS 10 tahun dan 30 tahun

Dipicu lonjakan harga energi dan ketegangan di Timur Tengah, hasil obligasi AS melonjak secara signifikan. Hasil 10 tahun naik ke 4,411%, mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap inflasi yang meningkat. Dengan tekanan biaya yang berkelanjutan dan tantangan terhadap narasi penurunan suku bunga yang akan datang, investor mulai menyesuaikan kembali ekspektasi kebijakan Fed.(3)

Emas

Harga emas turun 10,25% menjadi $4.491 per ons, menunjukkan performa mingguan terburuk dalam 43 tahun. Meski ketegangan geopolitik meningkat, permintaan safe haven melemah karena Fed mempertahankan suku bunga dan pasar menurunkan ekspektasi penurunan suku bunga jangka pendek. Pelemahan dolar juga tidak memberikan dukungan yang signifikan.(4)

Gambaran Pasar Kripto

Aset Utama

BTC价格

ETH价格

Rasio ETH/BTC

BTC minggu lalu turun 6,8%, ETH turun 5,8%. Meski pasar melemah secara umum, rasio ETH/BTC naik 1,2% ke 0,03, menunjukkan performa ETH relatif lebih kuat. Dalam aliran dana, ETF spot BTC mencatat masuk bersih sebesar 767,33 juta dolar AS, sementara ETF spot ETH masuk bersih 160,8 juta dolar AS.(5)

Selain itu, suasana pasar semakin memburuk, indeks ketakutan dan keserakahan dari 23 turun ke 8, menandakan pasar dalam kondisi ketakutan ekstrem.(6)

Kapitalisasi Pasar Total

Total kapitalisasi pasar kripto

Kapitalisasi pasar kripto tanpa BTC dan ETH

Kapitalisasi pasar kripto tanpa sepuluh besar token

Minggu lalu, kapitalisasi pasar kripto menurun 5,5%. Tanpa BTC dan ETH, pasar turun 2,9%; tanpa sepuluh besar token, pasar altcoin yang lebih luas turun 4,4%.

Satu peristiwa penting minggu lalu adalah konfirmasi serangan terhadap infrastruktur Resolv Labs, di mana pelaku jahat memanfaatkan kunci privat yang bocor untuk mencetak sekitar 80 juta dolar USDT stablecoin tanpa jaminan. Kerugian nyata dilaporkan sekitar 500.000 dolar AS, sementara sekitar 141 juta dolar AS aset tetap aman, dan tidak ada bukti penarikan jaminan. Setelah kejadian, USDT sempat melepas patokannya ke 0,025 dolar AS, lalu sebagian pulih.(7)

Performa 30 aset kripto teratas

Sumber: Coinmarketcap dan Gate Ventures, per 23 Maret 2026

Dalam 30 aset teratas, harga rata-rata turun sekitar 4,5%, hanya TRX, LEO, dan HYPE yang mengalami kenaikan.

Pelepasan token baru

Katana (KAT) adalah token asli dari Katana Network, sebuah jaringan DeFi yang fokus pada konsolidasi likuiditas dan menyelaraskan ekonomi pengguna dengan aplikasi inti seperti Morpho dan Sushi. Token ini mendapatkan nilai melalui pembagian biaya dan insentif, dan berpotensi berperan lebih luas dalam keamanan jaringan dan akumulasi nilai di tingkat blockchain di masa depan. (8)

Harga awal listing KAT sekitar 0,013 dolar AS, kemudian mencapai puncak sekitar 0,018 dolar AS, saat ini berkisar antara 0,011–0,012 dolar AS, dengan valuasi dilusi penuh sekitar 120 juta dolar AS. KAT sudah terdaftar di Binance, OKX, Coinbase, dan bursa utama lainnya.

Poin Utama Kripto

Morgan Stanley ajukan revisi S-1 ETF Bitcoin fisik, distribusi di Wall Street terus berkembang

Morgan Stanley telah mengajukan versi revisi kedua S-1 untuk ETF Bitcoin fisik (Morgan Stanley Bitcoin Trust, MSBT), mendekatkan produk ini untuk listing di NYSE Arca setelah mendapatkan persetujuan regulasi. Dokumen menunjukkan ETF ini akan mengumpulkan dana awal sebesar 1 juta dolar dari penerbitan 50.000 unit awal untuk 购买比特币. Mitra yang diotorisasi termasuk Jane Street, Virtu Americas, dan Macquarie Capital, mendukung mekanisme pembelian dan penebusan serta menjaga kesesuaian dengan nilai bersih. Langkah ini menandai pergeseran Morgan Stanley dari sekadar distribusi ETF Bitcoin pihak ketiga menuju peluncuran produk sendiri, sehingga dapat langsung memperoleh pendapatan dari biaya pengelolaan dan memanfaatkan jaringan penasihat besar untuk distribusi.(9)

Grayscale ajukan S-1 untuk Hyperliquid ETF, kompetisi produk berbasis HYPE semakin ketat

Grayscale telah mengajukan S-1 untuk ETF Hyperliquid fisik ke SEC, bergabung dengan Bitwise dan 21Shares, memperkuat kompetisi di pasar produk keuangan terkait token HYPE. Dana ini akan diperdagangkan di Nasdaq dengan kode GHYP dan menggunakan Coinbase sebagai custodian, namun biaya pengelolaan belum diungkapkan. Berbeda dari proposal revisi Bitwise, usulan Grayscale saat ini tidak mencakup staking, tetapi menyatakan kemungkinan penambahan di masa depan, yang akan memberi investor sumber pendapatan selain eksposur harga token.(10)

NYSE cabut batas posisi opsi ETF kripto, meningkatkan fleksibilitas perdagangan institusional

NYSE Arca dan NYSE American membebaskan batas posisi opsi terkait 11 ETF Bitcoin dan Ethereum (25.000 kontrak), dan SEC mengizinkan aturan ini berlaku segera tanpa menunggu 30 hari standar. Regulasi baru ini juga mengizinkan produk ini diperdagangkan sebagai opsi FLEX, memberi investor institusional kemampuan menyesuaikan harga pelaksanaan, tanggal kedaluwarsa, dan ketentuan pelaksanaan lainnya. ETF yang terlibat termasuk BlackRock IBIT, Fidelity, ARK 21Shares, Grayscale, dan Bitwise.(11)

Pergerakan Investasi dan Pendanaan

Bluesky umumkan pendanaan Seri B sebesar 100 juta dolar, perluas infrastruktur sosial terbuka

Bluesky mengumumkan telah mengumpulkan 100 juta dolar dari pendanaan Seri B yang dipimpin Bain Capital Crypto, dengan partisipasi dari Alumni Ventures, True Ventures, Anthos Capital, Bloomberg Beta, dan Knight Foundation. Dana ini akan digunakan untuk memperluas tim dan mengembangkan aplikasi Bluesky serta protokol dasar AT Protocol. Pentingnya langkah ini adalah Bluesky secara bertahap bertransformasi dari aplikasi sosial menjadi lapisan infrastruktur sosial terbuka, dengan pengguna meningkat dari 13 juta menjadi lebih dari 43 juta, ekosistem memiliki sekitar 20 miliar catatan publik, SDK bulanan diunduh lebih dari 400.000 kali, dan lebih dari 1.000 aplikasi berbasis ATProto aktif setiap minggu.(12)

Kalshi raih pendanaan lebih dari 1 miliar dolar, valuasi capai 22 miliar dolar, percepat mainstream pasar prediksi

Kalshi dilaporkan mengumpulkan lebih dari 1 miliar dolar dalam putaran pendanaan terbaru, dipimpin Coatue Management, dengan valuasi mencapai 22 miliar dolar, dua kali lipat dari estimasi 11 miliar dolar pada Desember lalu. Pendanaan ini menunjukkan bahwa meskipun menghadapi tekanan regulasi politik dan hukum, investor tetap aktif mendukung infrastruktur pasar prediksi, yakin bahwa model bursa yang diatur federal ini berpotensi menjadi platform keuangan utama, bukan hanya pasar spekulasi kecil. Dengan ekspansi kontrak olahraga dan acara, Kalshi menarik perhatian institusi besar dan mitra distribusi data, menempatkannya di pusat tren institusionalisasi pasar prediksi.(13)

RoboForce raih pendanaan 52 juta dolar, percepat penerapan robot industri “robo-labor”

RoboForce mengumpulkan 52 juta dolar dalam pendanaan terbaru, total mencapai 67 juta dolar. Putaran ini dipimpin YZi Labs, dengan investor termasuk Yang Ziyuan, serta investor lama seperti Myron Scholes, Gary Rieschel, dan Carnegie Mellon University. Perusahaan fokus pada penerapan robot fisik AI umum di industri yang kekurangan tenaga kerja, tugas berulang, dan berisiko tinggi, seperti energi surya, pusat data, pertambangan, pengangkutan, manufaktur, dan logistik. Dana ini akan digunakan untuk mengembangkan model dasar robot, membangun data flywheel, memperbesar kapasitas produksi, dan mengubah proyek percontohan menjadi pendapatan skala besar.(14)

Data Pasar Modal

Minggu lalu, total transaksi mencapai 11 transaksi, dengan 7 di antaranya dari sektor Infra, 2 dari Social, dan masing-masing 1 dari Data dan DeFi.

Ringkasan Transaksi Modal Ventura Mingguan, Sumber: Cryptorank dan Gate Ventures, per 23 Maret 2026

Total pendanaan minggu lalu sebesar 1,18 miliar dolar, dengan 4 transaksi tidak diungkapkan nilainya. Pendanaan terbesar berasal dari sektor Infra (102 juta dolar), dengan transaksi terbesar dari Kalshi (100 juta dolar).

Ringkasan Transaksi Modal Ventura Mingguan, Sumber: Cryptorank dan Gate Ventures, per 23 Maret 2026

Minggu keempat Maret 2026, total pendanaan mencapai 1,18 miliar dolar, meningkat 1079% dari minggu sebelumnya.

Tentang Gate Ventures

Gate Ventures adalah divisi modal ventura dari Gate, fokus pada investasi infrastruktur desentralisasi, ekosistem, dan aplikasi, berkomitmen membentuk ulang era Web 3.0. Gate Ventures bekerja sama dengan pemimpin industri global, memberdayakan tim dan startup inovatif, serta mendefinisikan ulang interaksi sosial dan keuangan.

Untuk info lebih lanjut, kunjungi: website | X | Telegram | LinkedIn | Medium

Disclaimer:

*Konten ini tidak merupakan ajakan, penawaran, atau saran investasi. Selalu konsultasikan dengan profesional independen sebelum membuat keputusan investasi. Harap dicatat bahwa GateVentures mungkin membatasi atau melarang layanan di wilayah tertentu. Baca syarat dan ketentuan pengguna untuk info lebih lengkap, tautan: ** .

Tautan Referensi

1. S&P Week Ahead Economic Preview,

2. Indeks DXY, TradingView,

3. Hasil Obligasi 10 Tahun AS, TradingView,

4. Harga Emas, TradingView,

5. Inflow ETF BTC & ETH,

6. Indeks Ketakutan dan Keserakahan BTC,

7. Resolv konfirmasi platform diserang dan semua fungsi protokol dihentikan,

8. Tokenomics Katana,

9. Morgan Stanley ajukan S-1 revisi ETF fisik Bitcoin, distribusi Wall Street terus berkembang,

10. Grayscale ajukan S-1 ETF Hyperliquid, kompetisi produk berbasis HYPE semakin ketat,

11. NYSE cabut batas posisi opsi ETF kripto, tingkatkan fleksibilitas perdagangan institusional,

12. Bluesky umumkan pendanaan Seri B 100 juta dolar, skalakan infrastruktur sosial terbuka,

13. Kalshi raih pendanaan lebih dari 1 miliar dolar, valuasi capai 22 miliar dolar, percepat pasar prediksi mainstream,

14. RoboForce raih pendanaan 52 juta dolar, percepat penerapan robot industri “robo-labor”,