Sebuah Taruhan Kripto Besar-besaran, Mengapa Merobek Bank Privat Bersejarah Swiss?

Penulis: Allegra Catelli

Penerjemah: Luffy, Foresight News

Sebuah keluarga bank swasta di Swiss tengah mengalami konflik antar generasi karena perbedaan visi mengenai masa depan perusahaan.

Marc Syz telah meninggalkan Banque Syz SA di Jenewa yang dikelola ayahnya, Eric Syz, dan memulai usaha baru bersama mitra bisnis Richard Byworth. Perbedaan utama antara keduanya terletak pada rencana Marc untuk memasukkan perusahaan treasury aset kripto, Future Holdings AG, ke dalam divisi aset alternatif bank, yaitu Syz Capital. Sebelumnya, Marc memimpin operasional divisi tersebut, namun kini ia berupaya mendorong listing ganda Future Holdings di dua lokasi, dengan klaim akan membangun lembaga treasury Bitcoin terbesar di Eropa.

Logo Banque Syz SA di Jenewa

Perselisihan ini tidak hanya menyoroti tantangan pengelolaan perusahaan keluarga, tetapi juga mencerminkan pertarungan ideologi dalam industri pengelolaan kekayaan di Swiss. Bank swasta boutique setempat tidak hanya menghadapi kompetisi sengit dari sesama bank domestik, tetapi juga seringkali berbeda pandangan mengenai prospek industri. Marc menyatakan bahwa sebelumnya ia mendorong peningkatan investasi alternatif, kecerdasan buatan, dan aset digital, dan khawatir bahwa sebagian rekan seprofesi terlalu bergantung pada citra Swiss sebagai tempat perlindungan risiko untuk menjaga bisnis, sehingga kurang inovatif.

Bank dan Eric Syz melalui juru bicara hanya mengonfirmasi bahwa Marc dan Byworth telah meninggalkan posisi mereka, serta menyatakan bahwa “investasi alternatif selalu menjadi pilar utama bisnis Banque Syz,” tanpa memberikan komentar lebih lanjut mengenai alasan kepergian mereka. Marc sendiri menjelaskan secara rinci melalui wawancara telepon.

Syz Capital didirikan pada 2018 di bawah kepemimpinan Marc, dan saat ia meninggalkan perusahaan, aset yang dikelola sekitar 2 miliar franc Swiss (setara dengan 2,5 miliar dolar AS). Setelah itu, terjadi beberapa penarikan dana. Saat ini, tim asli Syz Capital tetap ada, dan manajemen dialihkan ke Chief Financial Officer (CFO) grup Syz, Christoph Raninger. Beberapa eksekutif lain juga meninggalkan perusahaan baru-baru ini, termasuk Chief Operating Officer Boris Chave.

Pemicu utama keretakan hubungan ayah dan anak adalah penolakan dewan direksi bank terhadap permohonan integrasi Future Holdings ke dalam Syz Capital karena dianggap terlalu berisiko. Marc menyatakan bahwa kemudian ia dan Byworth diminta mengundurkan diri dari posisi mereka sebagai anggota dewan Syz Capital, dan keduanya akhirnya benar-benar meninggalkan perusahaan pengelolaan kekayaan tersebut.

Saat ini belum jelas apakah Marc, yang memegang sekitar 20% saham Syz Capital, dan Byworth, yang memiliki sekitar 5%, akan tetap mempertahankan status sebagai pemegang saham.

Persiapan listing di dua lokasi

Menurut sumber yang mengetahui, keduanya sedang bekerja sama dengan Stifel Financial Corp untuk mendorong IPO ganda Future Holdings di Swedia dan Swiss, dengan rencana selanjutnya untuk listing mandiri di papan utama bursa saham Swiss. Perusahaan ini juga mempertimbangkan untuk melakukan pembelian Bitcoin lebih lanjut sebelum IPO, dengan target memegang lebih dari 3.500 Bitcoin dan berambisi menjadi salah satu pemilik aset kripto terbesar di Eropa.

Marc Syz

Wartawan belum menerima balasan panggilan telepon maupun email dari pihak Stifel.

Awal tahun ini, Future Holdings telah menyelesaikan merger dengan perusahaan treasury Bitcoin yang terdaftar di Swedia, H100 Group AB, untuk menambah cadangan aset kripto mereka dan mempersiapkan langkah menuju pencatatan saham.

Model treasury aset kripto pertama kali diperkenalkan oleh Strategy Inc milik Michael Saylor selama bull market pandemi, di mana perusahaan mengumpulkan dana melalui penerbitan saham untuk membeli Bitcoin dalam jumlah besar, sehingga memberi investor paparan ekuitas terhadap Bitcoin tanpa harus memegang token secara langsung. ETF Bitcoin spot di AS baru resmi disetujui dan diluncurkan pada awal 2024.

Tahun lalu, jalur treasury aset kripto mengalami lonjakan, dengan kemenangan Trump dalam pemilihan Presiden AS kembali memicu tren bullish. Pada puncaknya, banyak institusi menilai valuasi mereka jauh di atas nilai bersih dari kepemilikan aset kripto. Kini, setelah pasar mengalami koreksi, harga token turun dari puncaknya, dan banyak perusahaan treasury Bitcoin yang terdaftar mengalami penurunan nilai pasar ke angka di bawah nilai buku mereka.

Namun, Marc Syz dan Byworth percaya bahwa lingkungan regulasi kripto di Swiss secara keseluruhan bersahabat, ditambah dengan tingkat suku bunga rendah dan pasar saham likuiditas tertinggi ketiga di Eropa, akan memberikan dukungan positif bagi rencana Future Holdings untuk go public.

Rekonstruksi struktur tahun 2020

Sebelum perubahan manajemen ini, Banque Syz telah mengalami beberapa kali reformasi dalam beberapa tahun terakhir. Pada 2020, Eric memimpin restrukturisasi besar-besaran, termasuk memisahkan bisnis pengelolaan aset ritel Oyster. Setelah proses pergantian kekuasaan yang panjang, Eric mengangkat anaknya yang lain, Nicolas Syz, sebagai CEO pada Februari tahun ini.

Eric Syz berasal dari keluarga industri tekstil yang sudah ada sejak abad ke-19. Pada 1996, ia bersama Alfredo Piacentini dan Paolo Luban mendirikan Banque Syz, yang kemudian kedua pendiri tersebut keluar dari perusahaan. Bank ini dimiliki oleh Eric dan desainer perhiasan mewah Suzanne Syz, yang juga menjabat sebagai anggota dewan.

Dalam lima tahun terakhir, total aset yang dikelola bank ini tetap stabil, dan pada 2024 diperkirakan meningkat hampir 12% dibandingkan tahun sebelumnya, dari 23,1 miliar franc Swiss menjadi 25,8 miliar franc Swiss, hampir sama dengan total aset per akhir 2020. Bank ini terus memperluas kehadirannya di Zurich, menambah kantor baru dan merekrut tim baru. Tahun lalu, bank menyatakan akan memperkuat seluruh lini bisnis dan memperbesar aset secara agresif.

Selain Marc dan Byworth, selain mengelola Future Holdings, mereka berencana mendirikan lembaga pengelolaan aset independen yang bersaing dengan Syz Capital. Lembaga baru ini akan fokus pada strategi investasi alternatif, dengan tujuan menjaga dan meningkatkan nilai aset.

Meski pasar mengalami volatilitas, masih ada ketidakpastian apakah investor akan menerima listing treasury Bitcoin sebagai target investasi. Namun, bagi Marc Syz, ini adalah taruhan besar pada industri aset digital sekaligus merupakan langkah nyata untuk memutuskan hubungan dengan keluarga bank swasta Swiss yang sudah mapan.