Amazon Berjudi Besar pada Saham BETA Technologies. Haruskah Anda?

Bangunan pengambilan dan pengembalian Amazon oleh Bryan Angelo via Unsplash

Nauman Khan

Jum’at, 13 Februari 2026 pukul 01:22 WIB 6 menit membaca

Dalam artikel ini:

AMZN

-2,45%

BETA

-6,39%

JOBY

-2,43%

ACHR

-4,45%

Aviation listrik dengan cepat menjadi salah satu medan perang spekulatif di Wall Street, dengan perusahaan seperti Joby Aviation (JOBY) dan Archer Aviation (ACHR) yang berayun liar saat investor menimbang garis waktu sertifikasi terhadap potensi gangguan jangka panjang. Beberapa bulan terakhir cukup bergelombang bagi nama baru seperti Beta Technologies (BETA). Startup e-aviation yang berbasis di Vermont ini go public pada November 2025 setelah mempromosikan keluarga pesawat listrik ALIA, pengisian “vertiports,” dan komponen propulsi sebagai ekosistem lengkap, sebuah cerita yang awalnya menarik perhatian investor tetapi membuat sahamnya jauh dari lonjakan IPO-nya.

Sekarang Amazon (AMZN) diam-diam muncul sebagai pembeli utama. Sebuah pengajuan SEC terbaru menunjukkan raksasa e-commerce ini memegang sekitar 11,75 juta saham BETA, sekitar 5,3% saham kelas A, sebuah pengungkapan yang membuat sahamnya melonjak tajam pada hari Rabu.

Berita Lebih Lanjut dari Barchart

Strategi Terus Membeli Bitcoin saat Harga Crypto dan Saham MSTR Turun Drastis. Bagaimana Anda Harus Memainkannya di Sini?

Pfizer Laporkan Prospek Pendapatan Kuat - Aktivitas Opsi Panggilan yang Tidak Biasa Menunjukkan Investor Optimis

Turun 18% dari Puncaknya Baru-baru Ini, Haruskah Anda Membeli Diskon Saham Sandisk?

Pasar bergerak cepat. Ikuti terus dengan membaca newsletter Barchart Brief siang hari GRATIS kami untuk grafik, analisis, dan berita eksklusif.

Pertanyaan utama bagi investor adalah apakah kepemilikan saham Amazon merupakan suara kepercayaan strategis yang secara signifikan mengurangi risiko perjalanan panjang Beta menuju sertifikasi dan pendapatan berulang, atau hanya catatan kaki yang berprofil tinggi yang tidak akan mengubah jalur modal perusahaan yang padat?

Apa yang Membuat Beta Unik

Beta Technologies bukan sekadar startup EV lainnya. Perusahaan ini merancang pesawat listrik ALIA dengan varian sayap tetap dan VTOL serta memasok komponen inti seperti motor propulsi, bahkan kepada pesaing. Uniknya, Beta tidak hanya mengandalkan penjualan pesawat sekali saja. Mereka mengklaim pendapatan “bermargin tinggi berulang” dari baterai dan layanan purna jual sebagai bagian dari model bisnisnya. Selain pesawat, Beta juga meluncurkan pusat pengisian daya, lebih dari 50 lokasi di seluruh AS dan Kanada, menempatkan dirinya sebagai ekosistem lengkap untuk penerbangan listrik.

Debut saham Beta sangat meledak, tetapi perjalanan menjadi tidak stabil. IPO diharga $34, mengumpulkan sekitar $1,01 miliar, menilai perusahaan sekitar $7,4 miliar. Setelah peluncuran itu, investor mengambil keuntungan. Pada akhir Januari 2026, BETA diperdagangkan sekitar 26% di bawah harga IPO. Harga saham turun ke pertengahan angka belasan di tengah kelemahan luas saham teknologi dan kekhawatiran pertumbuhan. Bahkan setelah berita Amazon, BETA tetap di bawah puncak hari pertama, dan sahamnya masih mendekati level terendah 52 minggu.

Beta diperdagangkan dengan valuasi yang sangat tinggi. Rasio nilai perusahaan terhadap penjualan sekitar 198×, dan P/S forward di ratusan, sekitar 150×. Itu adalah kelipatan luar biasa dibandingkan perusahaan dirgantara mapan, yang biasanya di bawah 5×. Lebih buruk lagi, Beta memiliki ekuitas buku negatif, memberikan rasio harga/ekuitas sebesar -2,4× dibandingkan rata-rata industri 4,1×.

Cerita Berlanjut  

Secara sederhana, Beta “dihargai sangat mahal” oleh setiap ukuran. Investor jelas membayar untuk janji masa depan: kepemimpinan teknologi dan pertumbuhan penjualan, bukan keuntungan saat ini. Secara mandiri, saham ini sangat mahal dibandingkan rekan-rekannya.

www.barchart.com

Amazon Mengambil Kepemilikan 5,3%, Jadi Apa?

Jadi, raksasa e-commerce ini kini memegang sekitar 11,75 juta saham Beta, sekitar 5,3% dari saham Kelas A. Yang penting, ini bukan investor baru. Amazon, bersama GE Aerospace (GE), sudah menjadi pendukung utama saat Beta IPO; dokumen pengajuannya menyatakan keduanya adalah pemegang saham 5% sejak hari pertama. Pengungkapan terbaru menunjukkan Amazon diam-diam membeli lebih banyak BETA di Q4 2025, senilai sekitar $331,6 juta.

Mengapa ini penting? Pertama, ini adalah suara kepercayaan besar. Amazon memiliki modal dan wawasan untuk bertaruh pada teknologi jangka panjang; jika mereka berpikir jaringan pesawat listrik Beta suatu hari akan terhubung ke mesin logistik mereka, itu sangat berarti. Ini mengisyaratkan potensi kemitraan, misalnya, Amazon menggunakan VTOL kargo Beta untuk mempercepat pengiriman, meskipun belum ada kesepakatan yang diumumkan. Hasil langsungnya: saham BETA melonjak dua digit dalam perdagangan awal. Namun, para ahli mencatat bahwa saham ini masih secara teknis “oversold” dan di bawah rata-rata bergerak utama.

Dengan kata lain, berita Amazon adalah katalis jangka pendek dan peningkat kepercayaan, tetapi Beta masih menghadapi hambatan eksekusi. Bagi investor, pertanyaan utama adalah apakah dukungan Amazon akan berujung pada bisnis nyata, pesanan tambahan, atau pendapatan bagi Beta dalam beberapa bulan mendatang.

Pertumbuhan Pendapatan, Tapi Pembakaran Kas Besar

Laporan laba Beta terbaru menunjukkan kisah ganda tentang pendapatan kecil dan pembakaran investasi besar. Pada Q3 2025, perusahaan melaporkan pendapatan sebesar $8,9 juta, meningkat tajam dari $3,1 juta setahun sebelumnya. Penjualan produk seperti motor listrik dan kontrak layanan mendorong sebagian besar pertumbuhan tersebut, dan manajemen mencatat bahwa pendapatan produk melebihi ekspektasi karena mereka mengirim motor lebih awal dari jadwal.

Namun, Beta masih dalam mode pengembangan intensif. Beban operasional mencapai $86,8 juta dan kerugian bersih $451,8 juta, atau -$9,83 per saham, yang jauh lebih tinggi dari tahun sebelumnya. Kebanyakan kenaikan ini disebabkan oleh kerugian akuntansi satu kali dari penerbitan saham preferen konversi

Kabar baiknya adalah neraca Beta. Mereka menutup Q3 dengan kas sebesar $687,6 juta. Jumlah ini jauh di atas $52 juta yang mereka miliki setahun lalu, berkat IPO sebesar $1,01 miliar. Ini memberi Beta jalur pendanaan multi-tahun saat mereka membangun manufaktur dan mengesahkan pesawatnya.

Melihat ke depan, perusahaan mengulangi panduan pendapatan 2025 sebesar $2 juta hingga $3 juta dan memperingatkan kerugian EBITDA yang disesuaikan sekitar $295 juta hingga $325 juta untuk tahun ini.

Selain angka-angka, Beta mencapai tonggak penting. Pada Q3, mereka mengirimkan pesawat demo ALIA pertama ke Norwegia dan Selandia Baru. Mereka menyelesaikan sertifikasi FAA untuk baling-baling komposit dan memulai pengujian penerbangan prototipe VTOL pertama mereka.

Kemitraan juga berkembang. Beta mengumumkan proyek bersama senilai $300 juta dengan GE Aerospace untuk mengembangkan mesin listrik hibrida dan bahkan kesepakatan dengan General Dynamics (GD) tentang propulsi listrik bawah laut.

Selain itu, permintaan juga mulai muncul. Beta mengakhiri Q3 dengan backlog pesanan sebanyak 891 pesawat senilai $3,5 miliar untuk penggunaan kargo, medis, dan penumpang. Secara keseluruhan, hasil ini menunjukkan eksekusi dalam rekayasa dan penjualan tetapi produksi yang merugi.

Apa Kata Analis tentang Saham BETA?

Analis Wall Street sebagian besar optimis meskipun ada kerugian merah. Delapan perusahaan besar menilai BETA, dan peringkat konsensus adalah “Beli Kuat.” Target harga 12 bulan rata-rata sekitar $37, jadi saham ini bisa berlipat ganda dari harga hari ini.

Yang menarik, Goldman Sachs memulai liputan dengan “Beli” dengan target $47. Morgan Stanley memulai dengan “Overweight,” target $34, dan Bank of America memulai dengan “Beli,” target $35. Citigroup dan BTIG menetapkan target di kisaran $40. Bahkan Jefferies baru-baru ini menaikkan Beta dari “Tahan” menjadi “Beli,” meskipun dengan target $30.

Singkatnya, banyak analis melihat potensi kenaikan besar jika Beta memenuhi roadmap ambisiusnya. Tentu saja, target ini mengasumsikan sertifikasi dan peningkatan yang sukses; skeptis menunjukkan bahwa bahkan kemunduran kecil di industri dirgantara bisa mahal.

Menurut pendapat saya, penambahan saham oleh Amazon menyoroti potensi jangka panjang Beta. Teknologi dan kemitraan perusahaan ini unik, tetapi bisnisnya masih dalam tahap awal. Dana dari IPO memberi waktu untuk mengeksekusi, dan analis memperkirakan pertumbuhan besar di masa depan. Bagi investor, saham BETA adalah taruhan risiko tinggi, imbalan tinggi: mahal dan belum menguntungkan saat ini,

www.barchart.com

_ Pada tanggal publikasi, Nauman Khan tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini semata-mata untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com _