Akankah Perak Melonjak di Tahun 2026? Analisis Ahli tentang Prospek Logam Mulia

Perak diperkirakan akan melambung tinggi pada tahun 2026 berdasarkan dinamika penawaran dan permintaan yang semakin mendekat dan tidak menunjukkan tanda-tanda melonggar. Setelah tahun 2025 yang luar biasa, di mana logam putih ini naik dari di bawah US$30 pada Januari menjadi lebih dari US$60 pada Desember, para analis dan pakar industri terbagi tentang seberapa tinggi perak sebenarnya bisa mencapai—dengan prediksi berkisar dari US$70 yang konservatif hingga US$100 yang ambisius per ons. Pertanyaannya bukan lagi apakah perak akan melambung, tetapi faktor apa yang akan membentuk trajeknya dan risiko apa yang bisa mengganggu momentum tersebut.

Kekurangan Pasokan yang Tidak Hilang-Hilang

Di inti kenaikan dramatis perak terletak ketidakseimbangan pasar fundamental: produksi tidak mampu mengikuti konsumsi. Metal Focus memperkirakan bahwa tahun 2025 mengalami defisit pasokan sebesar 63,4 juta ons, menandai lima tahun berturut-turut kekurangan pasokan. Meskipun angka ini diperkirakan akan sedikit menyempit menjadi 30,5 juta ons pada tahun 2026, para ahli menegaskan bahwa kekurangan ini tidak akan hilang—sebaliknya, akan tetap menjadi mekanisme pendukung harga yang penting sepanjang tahun mendatang.

Sifat struktural dari defisit ini adalah cerita sebenarnya. Peter Krauth, seorang analis perak terkemuka, menjelaskan kepada Investing News Network bahwa sekitar 75 persen dari perak diproduksi sebagai produk sampingan saat menambang logam lain seperti emas, tembaga, timbal, dan seng. Ini berarti perusahaan tambang memiliki motivasi terbatas untuk meningkatkan produksi perak meskipun harga mencapai rekor tertinggi. “Jika perak hanya bagian kecil dari pendapatan Anda, Anda tidak akan memprioritaskan produksinya,” kata Krauth, menambahkan bahwa harga yang lebih tinggi malah bisa mengurangi pasokan perak karena para penambang beralih ke bahan dengan grade lebih rendah yang mengandung lebih sedikit perak.

Keterbatasan dari sisi pasokan ini lebih dalam lagi. Cadangan inventaris di atas tanah cepat terkuras, dengan produksi menurun selama dekade terakhir, terutama di wilayah penambangan utama di Amerika Tengah dan Selatan. Membawa deposit perak baru ke dalam produksi biasanya membutuhkan waktu 10 hingga 15 tahun dari penemuan hingga output komersial, yang berarti respons pasar sangat lambat. Kekurangan struktural ini menciptakan dorongan harga selama beberapa tahun ke depan menuju 2026.

Dua Mesin Permintaan: Pertumbuhan Industri Bertemu Minat Investasi

Sementara kekurangan pasokan menetapkan panggung, permintaan adalah katalis sejati yang mendorong harga perak naik. Dua sumber permintaan yang berbeda bersatu menciptakan tekanan luar biasa: konsumsi industri dan pembelian investasi.

Kekuatan Industri

Laporan terbaru Silver Institute tentang teknologi baru menyoroti pertumbuhan pesat di sektor yang bergantung pada perak. Panel surya tetap menjadi konsumen industri terbesar, dan seiring percepatan adopsi energi terbarukan global, konsumsi perak dari industri fotovoltaik terus meningkat. Tapi itu baru permulaan.

Kecerdasan buatan dan pusat data mewakili frontier pertumbuhan berikutnya—dengan skala yang luar biasa. Krauth menunjukkan bahwa 80 persen pusat data di AS terkonsentrasi secara domestik, dan permintaan listrik mereka diperkirakan akan meningkat 22 persen selama dekade berikutnya. Aplikasi AI saja diperkirakan akan mendorong peningkatan konsumsi daya sebesar 31 persen. Yang menarik, pusat data di AS dalam setahun terakhir memilih energi surya lima kali lebih sering daripada energi nuklir, yang secara langsung berkontribusi pada lonjakan permintaan perak dari infrastruktur energi terbarukan yang diperlukan untuk menghidupkan fasilitas ini.

Kendaraan listrik (EV) merupakan pilar utama lainnya. Seiring adopsi EV yang meningkat secara global, setiap kendaraan membutuhkan jumlah signifikan perak untuk kontak listrik, saklar, dan sistem pengikatan. Perpaduan pertumbuhan EV, penerapan panel surya, dan pembangunan infrastruktur AI menciptakan keselarasan langka dari katalis permintaan industri.

Frank Holmes dari US Global Investors menekankan bahwa peran transformatif perak dalam energi terbarukan adalah pendorong besar: “Kemampuan perak untuk menjadi bagian integral dari energi bersih tidak akan hilang,” katanya dalam pernyataan terbaru, dengan permintaan dari sektor-sektor ini diperkirakan akan mempertahankan tekanan naik sepanjang 2026.

Aliran Safe-Haven dan Permintaan Investasi Menciptakan Kekurangan Fisik

Selain konsumsi industri, perak menarik arus masuk besar dari investor yang menganggapnya sebagai lindung nilai portofolio dan penyimpan nilai yang nyata. Ketika kekhawatiran tentang independensi Federal Reserve, potensi perubahan kebijakan, dan ketidakstabilan mata uang melanda, logam mulia menarik modal yang mencari aset tanpa bunga yang kebal terhadap kejutan kebijakan moneter.

Keunggulan perak dibandingkan emas adalah aksesibilitasnya: dengan harga yang jauh lebih murah, perak menarik modal ritel dan institusional yang mencari eksposur logam mulia. Arus masuk ETF sangat kuat, dengan ETF berbasis perak mengumpulkan sekitar 130 juta ons hanya pada tahun 2025, meningkatkan total kepemilikan menjadi sekitar 844 juta ons—sebuah kenaikan 18 persen.

Permintaan investasi ini menciptakan kekurangan fisik nyata di pasar global. Inventaris di London Metals Exchange, Shanghai Futures Exchange, dan New York Mercantile Exchange semakin menipis. Di Shanghai, inventaris mencapai level terendah sejak 2015, menandakan kekurangan nyata daripada sekadar posisi perdagangan. Kekurangan di pasar fisik perak dalam bentuk batangan dan koin semakin umum, sementara tingkat sewa dan biaya pinjaman untuk perak fisik meningkat tajam.

India, yang sudah menjadi konsumen perak terbesar di dunia, memberikan gambaran yang sangat mencolok. Dengan harga emas yang kini melebihi US$4.300 per ons, warga kelas menengah di India semakin beralih ke perhiasan dan batangan perak sebagai alat pelestarian kekayaan alternatif. Negara ini mengimpor 80 persen dari konsumsi peraknya, dan permintaan yang meningkat di sana sudah menguras stok di London. Julia Khandoshko, CEO dari Mind Money brokerage, mengamati: “Pasar sekarang menunjukkan kekurangan fisik yang nyata—permintaan global melebihi pasokan, pembelian di India telah membebani inventaris London, dan arus ETF semakin memperketat kondisi.”

Apa yang Bisa Membuat Perak Melambung: Target Harga Ahli untuk 2026

Kasus kenaikan harga perak di 2026 tampak sangat meyakinkan, namun memprediksi level harga tertentu tetap sulit mengingat volatilitas perak yang terkenal. Para analis menawarkan prediksi dengan rentang yang luas:

Pandangan Konservatif: Peter Krauth melihat US$50 sebagai batas bawah harga baru dan memperkirakan perak akan berada di kisaran US$70 pada 2026—yang dia sebut sebagai perkiraan “konservatif” berdasarkan fundamental saat ini. Ini sejalan dengan prediksi Citigroup bahwa perak akan mengungguli emas dan mencapai lebih dari US$70, terutama jika permintaan industri tetap kuat.

Skema Optimis: Frank Holmes memperkirakan harga yang jauh lebih tinggi, menargetkan US$100 untuk 2026. Clem Chambers, seorang spesialis pasar perak, berbagi pandangan optimis ini, menyebut perak sebagai “kuda cepat” dari logam mulia dan mengharapkan potensi kenaikan yang serupa. Chambers percaya bahwa permintaan investasi ritel, lebih dari faktor industri saja, merupakan “raksasa” yang mendorong harga lebih tinggi.

Perbedaan antara prediksi US$70 dan US$100 mencerminkan ketidakpastian tentang kecepatan dan waktu masuknya arus investasi, keberlanjutan permintaan industri, dan kondisi makroekonomi.

Hambatan dan Risiko yang Perlu Dipantau

Meskipun fundamentalnya bullish, beberapa risiko bisa mengganggu reli perak. Perubahan cepat dalam kebijakan moneter, perlambatan ekonomi tak terduga, atau koreksi likuiditas mendadak dapat memberikan tekanan turun yang tajam. “Hati-hati terhadap posisi short besar yang tidak dilindungi di pasar berjangka,” peringatan Khandoshko, menambahkan bahwa hilangnya kepercayaan terhadap kontrak kertas bisa memicu perubahan harga struktural.

Krauth menekankan bahwa perak “terkenal volatil” dan trader harus siap menghadapi “penurunan cepat” meskipun ada kenaikan baru-baru ini. Tren permintaan industri, arus ETF, perkembangan geopolitik, dan sentimen terhadap ekonomi China semuanya perlu diperhatikan secara dekat sepanjang 2026.

Kesimpulan

Perak menuju level tertinggi baru di 2026 tampaknya jauh lebih mungkin daripada tidak, didukung oleh kekurangan pasokan yang terus-menerus, percepatan permintaan industri dari AI dan energi terbarukan, serta minat investasi yang berkelanjutan di tengah ketidakpastian makroekonomi. Apakah perak akan melambung ke US$70 yang diprediksi Citigroup dan Krauth atau naik ke target US$100 dari Holmes dan Chambers, semuanya tergantung pada bagaimana kekuatan ini akan seimbang sepanjang tahun. Yang pasti, kekurangan struktural dan pendorong permintaan dari berbagai sektor menunjukkan bahwa kondisi untuk lonjakan harga perak tetap kokoh menjelang dua belas bulan ke depan.