Strategi Opsi Panggilan AGQ untuk Jatuh Tempo 13 Maret: Analisis Put vs Covered Call

ProShares Ultra Silver (AGQ) memiliki peluang baru dengan kontrak opsi yang akan kedaluwarsa pada 13 Maret. Melalui analisis sistematis terhadap rantai opsi AGQ menggunakan model penetapan harga canggih, muncul dua strategi menarik: posisi put perlindungan dan opsi call tertutup yang menghasilkan pendapatan. Memahami kedua pendekatan ini membantu investor memilih strategi yang paling sesuai dengan toleransi risiko dan pandangan pasar mereka.

Strategi Put: Menarik Harga Masuk dengan Keamanan Bawaan

Kontrak put dengan strike @362,50 menawarkan peluang masuk yang menarik bagi investor yang mempertimbangkan posisi AGQ. Dengan harga bid sebesar @77,80, menjual put ini mengharuskan investor membeli 100 saham pada harga @362,50 per saham sekaligus langsung mengumpulkan premiumnya. Mekanisme ini bekerja secara menguntungkan: biaya efektif per saham turun menjadi @284,70 (sebelum komisi), yang merupakan diskon signifikan dari harga pasar saat ini sebesar @374,06.

Strike @362,50 berada sekitar 3% di bawah level perdagangan hari ini, menjadikannya kontrak out-of-the-money. Analisis statistik menunjukkan peluang 72% bahwa put ini akan kedaluwarsa tanpa nilai—artinya tidak ada kewajiban membeli dan premiumnya menjadi pendapatan murni. Jika ini terjadi, premi @77,80 menghasilkan pengembalian sebesar 21,46% dari modal yang dikunci untuk periode tunggal ini, atau 182,35% jika dihitung secara tahunan. Investor memantau metrik ini—yang disebut YieldBoost—untuk menilai potensi pendapatan dari berbagai strategi opsi.

Grafik perdagangan selama dua belas bulan AGQ menunjukkan bagaimana strike @362,50 sejalan dengan pergerakan harga historis, membantu investor menilai kewajaran titik masuk ini relatif terhadap pola volatilitas masa lalu.

Opsi Call untuk Menghasilkan Pendapatan: Strategi Covered Call

Di sisi call, opsi call dengan strike @400,00 menawarkan pendekatan yang sangat berbeda. Investor yang membeli saham AGQ pada level saat ini @374,06 dapat sekaligus menjual opsi call ini (dikenal sebagai covered call) untuk menghasilkan pendapatan langsung. Dengan menyetujui menjual saham pada @400,00, investor mengumpulkan premi sebesar @126,20 per saham.

Kombinasi ini menghasilkan pengembalian yang menarik: jika harga saham naik dan saham tersebut dipanggil saat kedaluwarsa, total keuntungannya mencapai 40,67% (tidak termasuk dividen), menggabungkan apresiasi saham dan premi yang diterima. Tingkat pengembalian yang menarik ini terjadi sebelum biaya broker, tetapi menunjukkan potensi pendapatan yang signifikan per bulan.

Namun, strategi call ini melibatkan trade-off penting. Jika saham AGQ melonjak jauh di atas @400, keuntungan investor terbatas pada level tersebut—keuntungan di atasnya akan “dipanggil” dan hilang. Keputusan untuk menerima batasan ini bergantung pada analisis fundamental bisnis AGQ dan seberapa besar kemungkinan rally dramatis benar-benar terjadi.

Strike @400,00 ini sekitar 7% di atas level harga saat ini, menjadikannya out-of-the-money. Analisis saat ini menunjukkan peluang 33% bahwa opsi ini akan kedaluwarsa tanpa nilai, sehingga investor mempertahankan kedua saham dan seluruh premi yang diterima. Dalam skenario ini, premi @126,20 saja memberikan peningkatan pengembalian sebesar 33,74% (atau 286,66% tahunan), menambah pendapatan substansial tanpa melepaskan posisi saham.

Konteks Volatilitas: Premi Tinggi Mendukung Strategi Pendapatan

Harga premi pada kedua kontrak ini mencerminkan volatilitas tersirat yang tinggi. Opsi put menunjukkan volatilitas tersirat sebesar 209%, sementara opsi call sebesar 216%—keduanya jauh lebih tinggi dari volatilitas riil selama dua belas bulan terakhir sebesar 78%. Kesenjangan antara volatilitas tersirat dan riil ini sering menciptakan peluang menarik untuk pengumpulan premi, menguntungkan baik penjual put maupun strategi pendapatan dari opsi call.

Memilih Antara Strategi

Strategi put cocok untuk investor yang mencari masuk dengan diskon dan peluang 72% untuk mempertahankan pendapatan premi tanpa pajak. Pendekatan opsi call menarik bagi mereka yang sudah memiliki posisi di AGQ atau nyaman memilikinya, dengan menghasilkan pendapatan reguler dan batas atas keuntungan yang jelas. Keduanya memanfaatkan kondisi volatilitas tinggi yang terus dipantau dan dianalisis oleh Stock Options Channel melalui kerangka YieldBoost.

Untuk peluang kontrak opsi tambahan dan analisis mendetail, kunjungi StockOptionsChannel.com.