Chevron Meningkatkan Dividen Selama 39 Tahun Berturut-turut—Inilah Alasannya Mengapa Bisa Terus Berlanjut

Chevron terus memenuhi janji dividennya. Perusahaan minyak ini baru-baru ini meningkatkan pembayaran tahunan sebesar 4%, menandai 39 tahun berturut-turut kenaikan dividen. Peningkatan terbaru ini mendorong hasil distribusi mendekati 4%—jauh di atas rata-rata pasar yang sebesar 1,1%. Yang membuat ini mengesankan bukan hanya konsistensinya; tetapi juga bahwa Chevron memiliki kekuatan keuangan untuk mempertahankan dan mempercepat jalur pertumbuhan ini.

Kinerja operasional perusahaan di tahun 2025 menunjukkan mengapa dividen ini tampak sangat aman. Chevron menyelesaikan akuisisi Hess yang transformatif, meluncurkan beberapa proyek produksi besar, dan memperluas ke area pertumbuhan baru. Langkah-langkah ini secara gabungan menghasilkan rekor produksi minyak sebesar 3,7 juta barel setara minyak per hari, dibandingkan 3,3 juta di 2024. Meski menghadapi harga komoditas yang lebih rendah (rata-rata $69 per barel tahun lalu versus $81 di 2024), Chevron menghasilkan arus kas operasi sebesar $33,9 miliar—naik dari $31,5 miliar tahun sebelumnya.

Intinya: Chevron menghasilkan arus kas bebas sebesar $20,1 miliar setelah memperhitungkan pengeluaran modal. Angka ini jauh melebihi pembayaran dividen sebesar $12,8 miliar. Termasuk pembelian kembali saham dan pendanaan akuisisi Hess, perusahaan mengembalikan $27,1 miliar kepada pemegang saham sambil mempertahankan rasio leverage konservatif sebesar 1,0x di neraca keuangannya.

Ledakan Produksi Sepanjang Dekade Mendorong Peningkatan Pembayaran

Transaksi Hess merupakan momen penting bagi cerita dividen Chevron. Akuisisi ini membuka visibilitas produksi yang signifikan hingga ke tahun 2030 melalui beberapa proyek lepas pantai Guyana yang sedang dibangun. Perusahaan mengoperasikan proyek Yellowtail tahun lalu dan mendapatkan persetujuan investasi akhir untuk pengembangan Hammerhead, yang diperkirakan mulai berproduksi pada 2029.

Selain Guyana, Chevron membuat kemajuan besar pada Ekspansi Gas Leviathan di Israel, menyelesaikan beberapa penemuan lepas pantai dan darat, serta memperoleh lisensi eksplorasi baru di wilayah berpotensi tinggi. Inisiatif-inisiatif ini menyediakan waktu bertahun-tahun untuk ekspansi output.

Komposisi produksi juga penting. Karena sebagian besar pertumbuhan berasal dari proyek dengan margin lebih tinggi, Chevron dapat menghasilkan arus kas bebas tambahan dengan pengembalian yang menguntungkan—memberikan bantalan ekstra untuk terus menaikkan dividen bahkan jika harga komoditas berfluktuasi.

Ekspansi Strategis Mengamankan Penciptaan Kas Jangka Panjang

Manajemen juga beralih untuk menangkap pertumbuhan di luar minyak dan gas tradisional. Perusahaan mengoperasikan fasilitas produksi biodiesel terbarukan Geismar, masuk ke sektor litium AS melalui akuisisi lahan, dan mengumumkan partisipasi dalam solusi energi pusat data. Diversifikasi ini mengurangi risiko konsentrasi dan menempatkan Chevron untuk mendapatkan manfaat dari tren transisi energi.

Perusahaan memproyeksikan pertumbuhan arus kas bebas lebih dari 10% per tahun hingga 2030. Jalur ini menunjukkan ruang besar untuk terus meningkatkan pembayaran dividen sekaligus mendanai investasi strategis dan pengembalian kepada pemegang saham melalui pembelian kembali saham.

Rumus di Balik Pertumbuhan Dividen yang Berkelanjutan

Keberlanjutan dividen Chevron bergantung pada rumus sederhana: pertumbuhan arus kas operasional, alokasi modal yang disiplin, dan aset strategis yang menghasilkan pengembalian tambahan. Dengan produksi yang akan bertambah, margin didukung oleh ekonomi proyek yang menguntungkan, dan kapasitas neraca yang terjaga, perusahaan memiliki berbagai kekuatan untuk mendukung kenaikan dividen secara berkelanjutan.

Rekor 39 tahun ini lebih dari sekadar konsistensi historis—ini menunjukkan kepercayaan manajemen terhadap model bisnis dan komitmen kepada pemegang saham. Bagi investor yang fokus pada pendapatan dan mencari pembayaran yang terus berkembang yang didukung oleh penciptaan kas nyata, rekam jejak dan prospek ke depan Chevron layak dipertimbangkan.