Mengapa Saham AST Melonjak Lebih dari 50% di Awal 2026

Saham komunikasi satelit AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS) muncul sebagai salah satu performa terbaik pasar pada awal 2026, didorong oleh kombinasi momentum sektor dan katalis spesifik perusahaan. Saham ini naik lebih dari 50% selama bulan pembukaan tahun, meskipun jalur menuju kenaikan ini terbukti tidak mulus, dengan investor mengalami volatilitas harga yang signifikan sepanjang periode tersebut.

Mengamankan Terobosan Pertahanan Utama

Katalis paling signifikan bagi reli AST datang dari kemenangan di sektor pertahanan. Pada pertengahan Januari, perusahaan mengumumkan bahwa mereka telah mendapatkan kontrak di bawah program SHIELD Badan Pertahanan Rudal AS (Scalable Homeland Innovative Enterprise Layered Defense). Ini merupakan diversifikasi pendapatan yang berarti bagi operator satelit, yang sebelumnya lebih fokus pada layanan broadband komersial.

Menurut pengumuman perusahaan, kontrak tersebut “meliputi berbagai bidang kerja yang memungkinkan pengiriman kemampuan inovatif secara cepat kepada pasukan tempur dengan kecepatan dan kelincahan yang meningkat.” Bagi AST, ini menandakan peluang untuk memasuki sektor pertahanan dan pemerintahan—segmen pasar dengan potensi nilai jangka panjang yang besar. Saham melonjak 14,5% segera setelah berita ini pada 16 Januari.

Selain pengumuman kontrak, AST juga mengungkapkan bahwa satelit BlueBird 7-nya dijadwalkan untuk diluncurkan pada akhir Februari, dengan proyeksi memiliki 45-60 satelit beroperasi pada akhir tahun. BlueBird 7 mempertahankan spesifikasi yang sama dengan pendahulunya, BlueBird 6, yang menunjukkan kelanjutan dari peta jalan peluncuran perusahaan.

Kompetisi Meningkat dalam Perlombaan Satelit

Tidak semua berita Januari mendukung bagi pemegang saham AST. Pada 21 Januari, Blue Origin—perusahaan antariksa milik Jeff Bezos—mengumumkan satelit pesaingnya sendiri yang dirancang untuk memberikan kecepatan data simetris hingga 6 Tbps secara global. Perkembangan kompetitif ini sempat menahan harga saham AST, saat investor mempertimbangkan implikasi dari meningkatnya persaingan di pasar internet satelit yang sedang berkembang.

Kemunculan pesaing yang didukung dana besar ini menegaskan perhatian yang semakin besar terhadap solusi broadband berbasis satelit. Meskipun ini menambah gangguan di bulan yang seharusnya positif bagi AST, sentimen pasar secara keseluruhan terhadap sektor tetap konstruktif menjelang Februari.

Pertanyaan Penilaian di Tengah Proyeksi Pertumbuhan

Dengan kapitalisasi pasar saat ini mendekati $40 miliar, AST SpaceMobile menyajikan paradoks yang menarik. Perusahaan ini baru berada di tahap awal menghasilkan pendapatan yang berarti, namun memiliki penilaian yang substansial yang biasanya melebihi operator telekomunikasi dan broadband yang lebih matang.

Analis memperkirakan pendapatan perusahaan akan mencapai sekitar $39,5 juta seiring percepatan komersialisasi satelit, meskipun profitabilitas masih jauh dari target. Ini menimbulkan pertanyaan penting tentang apakah penilaian AST dapat dibenarkan tanpa perluasan pasar yang signifikan.

Sektor broadband dan telekomunikasi secara historis diperdagangkan dengan multiple yang konservatif, dan banyak operator mapan mempertahankan kapitalisasi pasar yang secara mengejutkan mirip dengan penilaian saat ini—meskipun mereka telah menghasilkan pendapatan dan profitabilitas selama puluhan tahun. Agar AST dapat mempertahankan penilaian premium dalam jangka panjang, perusahaan mungkin perlu membuktikan bahwa mereka dapat memperluas peluang pendapatan di luar layanan broadband tradisional ke pasar terkait seperti kontrak pertahanan atau solusi komunikasi khusus.

Apa yang Harus Dipertimbangkan Investor

Reli Januari cukup besar, tetapi keberlanjutannya bergantung pada eksekusi. Laporan laba kuartal keempat AST, yang diharapkan dalam beberapa minggu mendatang, akan memberikan wawasan tentang kemajuan komersialisasi perusahaan dan membantu memperjelas jalur menuju profitabilitas.

Investor harus menimbang antusiasme terhadap teknologi satelit dan pentingnya kontrak pertahanan terhadap risiko nyata dari perusahaan yang pertumbuhan tinggi namun belum menguntungkan. AST tetap merupakan taruhan spekulatif pada pertumbuhan sektor jangka panjang daripada investasi yang menghasilkan kas saat ini. Volatilitas yang terjadi sepanjang Januari kemungkinan hanya merupakan gambaran awal dari fluktuasi harga yang mungkin dihadapi investor saat perusahaan melewati fase pertumbuhan kritisnya.