Walmart vs. Target di Pasar Saham Saat Ini: Mana yang Menawarkan Potensi Harga Target yang Lebih Baik?

Walmart Inc. (WMT) dan Target Corporation (TGT) mewakili dua pendekatan berbeda dalam ritel besar di AS, masing-masing bersaing untuk pengeluaran konsumen di berbagai segmen pendapatan. Dengan Walmart yang menguasai kapitalisasi pasar sekitar $929,4 miliar sebagai retailer terbesar di dunia, dan Target sekitar $46,2 miliar sebagai pesaing yang lebih fokus pada desain, memahami strategi mereka yang berbeda dan valuasi pasar saham saat ini menjadi penting bagi investor yang menavigasi sektor ritel. Kedua perusahaan menghadapi tantangan serupa dari pengeluaran konsumen yang berhati-hati, namun ketahanan dan jalur pertumbuhan mereka berbeda secara signifikan, membuat perbandingan ini sangat relevan untuk menilai potensi target harga di pasar saat ini.

Metode Keuangan: Bagaimana Perbandingan Walmart dan Target dalam Pertumbuhan Pendapatan

Perkiraan Konsensus Zacks menunjukkan perbedaan mencolok dalam ekspektasi kinerja jangka pendek. Outlook tahun fiskal saat ini Walmart memproyeksikan pertumbuhan penjualan sebesar 4,5% dan pertumbuhan laba per saham (EPS) sebesar 4,8% dari tahun ke tahun, dengan estimasi ke depan menunjukkan pertumbuhan masing-masing 4,5% dan 12,3% untuk tahun berikutnya. Perkiraan EPS konsensus telah menunjukkan momentum naik selama 30 hari terakhir, mencerminkan sentimen positif investor terhadap kemampuan Walmart untuk memberikan pertumbuhan laba yang konsisten dalam lingkungan pasar saham saat ini.

Target menunjukkan gambaran berbeda, dengan estimasi konsensus menunjukkan penurunan saat ini tahun fiskal sebesar 1,6% dalam penjualan dan 17,6% dalam EPS. Namun, estimasi ke depan menunjukkan stabilisasi, memproyeksikan pertumbuhan penjualan sebesar 2,3% dan pertumbuhan EPS sebesar 5,9% untuk tahun fiskal berikutnya. Meskipun estimasi EPS konsensus Target telah naik satu sen selama sebulan terakhir, revisi yang modest ini menunjukkan optimisme hati-hati di tengah tekanan pengeluaran diskresioner yang berkelanjutan.

Posisi Strategis: Orientasi Nilai vs. Strategi Transformasi

Walmart terus membangun keunggulan kompetitifnya melalui eksekusi konsisten dari posisi harga rendah setiap hari, yang sangat resonan dengan konsumen yang sadar nilai selama lingkungan ekonomi yang berhati-hati. Keunggulan skala retailer ini meluas ke berbagai saluran pertumbuhan: platform e-commerce-nya mendapatkan manfaat dari kemampuan pemenuhan hari yang sama dan hari berikutnya dengan memanfaatkan jejak toko yang luas, Walmart Connect menghasilkan pendapatan iklan dengan margin lebih tinggi dari basis pengiklan yang kuat, dan program keanggotaan seperti Sam’s Club menyediakan aliran pendapatan berulang yang mendukung stabilitas laba.

Target sedang menavigasi reset strategis multi-tahun yang berfokus pada merchandising berbasis desain dan merek milik yang mengikuti tren. Inisiatif keterlibatan digital perusahaan, termasuk ekspansi pasar Target Plus dan platform media ritel Roundel, secara bertahap meningkatkan campuran margin dan keterlibatan pelanggan. Pengeluaran modal diperkirakan akan meningkat secara signifikan untuk mendukung modernisasi toko dan kemampuan pemenuhan, menempatkan Target pada posisi untuk potensi pemulihan relevansi jangka panjang. Namun, kelemahan pengeluaran diskresioner jangka pendek terus membatasi lalu lintas toko dan kinerja barang dagangan, terutama di kategori Margin Lebih Tinggi seperti Rumah dan Pakaian.

Analisis Kinerja Saham: Valuasi dan Ekspektasi Pasar

Dalam 12 bulan terakhir, saham Walmart naik 17,9%, secara substansial mengungguli pengembalian sektor Ritel–Grosir sebesar 4,7%. Sebaliknya, saham Target turun 27,6%, secara signifikan di bawah benchmark yang sama. Divergensi ini mencerminkan penilaian pasar saham yang berbeda terhadap prospek jangka pendek dan garis waktu pemulihan masing-masing retailer.

Lingkungan valuasi saat ini menyoroti disparitas ini. Walmart diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (P/E) ke depan sebesar 39,46, di atas median satu tahun sebesar 36,21, menuntut premi yang mencerminkan visibilitas laba, keunggulan skala, dan posisi ritel defensifnya. Target diperdagangkan dengan P/E ke depan sebesar 13,17, sedikit di atas median satu tahun sebesar 12,24, menunjukkan pasar telah memperhitungkan ekspektasi laba jangka pendek yang lebih rendah mengingat kekhawatiran pengeluaran diskresioner, meskipun berpotensi menawarkan upside jika stabilisasi terjadi lebih cepat dari yang diperkirakan.

Pandangan Investasi: Menilai Profil Risiko-Hasil dan Pertimbangan Target Price

Dari perspektif investasi pasar saham, Walmart menawarkan profil risiko-hasil yang lebih menguntungkan bagi investor yang mencari visibilitas dan ketahanan. Lalu lintas yang stabil, integrasi omnichannel yang kuat yang menghubungkan saluran digital dan fisik, serta berbagai aliran keuntungan memberikan bantalan yang lebih besar terhadap tekanan biaya dan intensitas kompetitif. Kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas yang kuat mendukung investasi teknologi berkelanjutan dan optimalisasi rantai pasokan sambil mempertahankan kekuatan neraca.

Target, meskipun membuat kemajuan nyata dalam inisiatif strategis dan berinvestasi untuk memperkuat posisi kompetitif jangka panjang, tetap lebih rentan terhadap volatilitas pengeluaran diskresioner konsumen. Panduan manajemen untuk penurunan penjualan Q4 tahun fiskal sebesar satu digit rendah mencerminkan kehati-hatian ini. Bagi investor yang mencari titik masuk dengan horizon pemulihan yang lebih panjang dan ketidakpastian yang lebih tinggi, Target mungkin menawarkan peluang kontra, tetapi hanya jika keyakinan terhadap eksekusi turnaround manajemen dan pemulihan margin akhirnya terwujud.

Zacks Investment Research saat ini memberi peringkat Walmart dengan Rank #2 (Beli), sementara Target memegang Rank #3 (Tahan). Bagi investor yang menavigasi kondisi pasar saham saat ini dan mengevaluasi retailer mana yang menawarkan potensi upside target price yang lebih menarik, kombinasi visibilitas laba jangka pendek dan karakteristik defensif Walmart menjadikannya pilihan yang lebih bijaksana dalam jangka pendek hingga menengah, sementara Target lebih menarik bagi investor yang nyaman dengan garis waktu pemulihan jangka panjang dan bersedia bersabar sebelum merealisasikan pengembalian.