Revolusi Kecerdasan Buatan: Kapan Investasi Modal Menandai Era Baru Ekonomi

Dari Investasi hingga Transformasi: Membaca Sinyal Pasar

Dane Ives, terkenal karena ketajamannya di sektor teknologi, menekankan pada sifat yang benar-benar berbeda dari ledakan AI saat ini. Berbeda dengan spekulasi dot-com, investasi saat ini diarahkan ke infrastruktur material: migrasi ke cloud, pembangunan sistem AI nasional, produksi semikonduktor, dan modernisasi platform perusahaan. Ini bukan sekadar tren mode—ini penulisan ulang aturan ekonomi secara fundamental.

Selama lebih dari 25 tahun spesialisasinya, Ives telah menempuh lebih dari 3 juta mil, berinteraksi langsung dengan pemimpin industri teknologi dan mempelajari pusat data. Kesimpulannya jelas: “Tidak mungkin menilai permintaan nyata melalui spreadsheet. Harus berada di tempat.” Pendekatan empiris ini memungkinkannya melihat tren lebih awal dari pasar.

Skala Investasi: Angka yang Mengubah Perspektif

Untuk memahami skala transformasi AI, perhatikan prediksi Ives: investasi modal dalam 24 bulan ke depan akan melebihi semua pengeluaran untuk AI selama sepuluh tahun terakhir secara total. Ini bukan hiperbola—ini mencerminkan pembangunan infrastruktur komputasi global yang nyata.

Menurut perusahaan riset Gartner, pengeluaran global untuk AI—termasuk perangkat keras, perangkat lunak, dan layanan—diperkirakan akan mencapai $2 triliun pada tahun 2026. Lebih dari itu, menurut analisis The Kobeissi Letter, 63% pertumbuhan ekonomi AS baru-baru ini secara langsung terkait dengan investasi AI. Seperti yang dikatakan para analis: tanpa investasi ini, ekonomi AS akan menunjukkan hasil yang jauh lebih lemah.

Cathie Wood dari dana ARK menyimpulkan: “Cerita ini baru saja dimulai. Kami berada di tahap awal.” Ives setuju dengan penilaian ini, tetapi melangkah lebih jauh, menekankan bahwa kurva adopsi masih berada di tahap awal. “Ini lebih mirip tahun 1996 daripada 1999,” katanya, mengacu pada bahwa berbeda dari gelembung akhir 1990-an, dinamika saat ini tetap kuat.

Juara-Juara yang Jelas, tetapi Pemenang Bisa Mengejutkan Anda

NVIDIA, Microsoft, Amazon, Google, dan Palantir tetap menjadi pusat perhatian, tetapi Ives menyoroti pemain yang sering diremehkan, yang juga akan mendapatkan keuntungan besar.

Keamanan Siber sebagai Front Baru

Perusahaan seperti CrowdStrike, Zscaler, dan Palo Alto Networks akan memegang posisi kunci dalam melindungi ekonomi AI. CrowdStrike mendapatkan status sebagai peserta tetap dalam Wedbush AI 30 List dan Best Ideas List. Pada 1 Desember, para analis mengonfirmasi peringkat Outperform dengan target harga $600 per saham (dibandingkan dengan harga $509,16 saat itu). Perusahaan ini aktif memperluas jangkauannya melalui alat seperti platform AgentWorks berbasis Charlotte AI, akuisisi strategis (Onum, Pangea), dan mendapatkan FedRAMP High Authorization.

Infrastruktur sebagai Pahlawan Tak Terlihat

Penyedia infrastruktur—Vertiv, Akamai, dan produsen semikonduktor—menjadi rantai pasokan penting untuk ekonomi AI. TSMC, ASML, dan Intel membentuk fondasi rantai pasokan ini, tanpa yang mana pembangunan kekuatan komputasi tidak mungkin terjadi. Permintaan akan prosesor AI terus meningkatkan beban pada kapasitas produksi, menjadikan produsen ini sama pentingnya dengan platform perangkat lunak.

Pembaharuan Perangkat Lunak Perusahaan

Meskipun sering tersembunyi, modernisasi perangkat lunak perusahaan adalah syarat mutlak untuk beroperasinya ekonomi AI.

Kompetisi Nasional dan Signifikansi Strategis Semikonduktor

AS dan China melakukan investasi besar-besaran dalam kekuatan komputasi, chip canggih, dan inisiatif AI. Pembagian geopolitik ini sangat terlihat dari keputusan terkait ekspor teknologi.

8 Desember, Presiden Trump mengizinkan NVIDIA memasok chip H200 AI kepada klien China tertentu, namun seperempat volume dialihkan ke AS untuk memastikan keamanan nasional. Langkah ini sekaligus menunjukkan pentingnya ekonomi dan strategi dari peralatan AI.

Palantir: dari Kontraktor Pemerintah ke Pemimpin AI

Ketika Palantir debut di bursa dengan sekitar $10 per saham, pasar menganggapnya sebagai perusahaan yang bergantung pada kontrak pemerintah. Ives melihat sesuatu yang tidak dilihat orang lain: evolusi diam-diam dan penetrasi ke pasar korporat.

28 Juli 2023, dia memulai coverage dengan peringkat Outperform dan target harga $25—50% lebih tinggi dari harga penutupan sebelumnya $16,15. Dengan berkembangnya kemampuan AI, Ives berulang kali menaikkan proyeksi. Menyebut perusahaan ini “Messi AI” (sebagai analogi Lionel Messi), dia memproyeksikan transformasinya.

Hari ini, saham Palantir diperdagangkan mendekati $180, yang mengonfirmasi ketepatan analisisnya. “Palantir telah diremehkan selama bertahun-tahun,” kata analis tersebut. “Tapi menyaksikan evolusi yang dibangun oleh Alex Karp, dan melihat pertumbuhan dari $10 ke level saat ini—adalah kehormatan luar biasa.”

Kontras dalam Pandangan: Tidak Semua Menganggap Ini Bijaksana

Perlu dicatat: tidak semua pemain besar di pasar berbagi optimisme Ives. Michael Burry, terkenal karena “The Big Short”, telah melakukan taruhan besar melawan pemimpin AI seperti NVIDIA dan Palantir, sekitar $10 juta-jutaan. Ini menunjukkan bahwa skeptis tetap ada, yang khawatir akan spekulasi pasar.

Kesimpulan: Memulai Awal dari Sejarah Panjang

Revolusi AI bukanlah siklus jangka pendek, melainkan bab pertama dari sejarah panjang transformasi. Investasi dalam beberapa tahun ke depan akan dibandingkan dengan pembangunan internet, tetapi kali ini fondasinya adalah infrastruktur material—rantai pasokan, semikonduktor, pusat data, dan sistem keamanan. Pasar masih berada di tahap awal adopsi, yang berarti: pemain yang dipilih—dari yang jelas seperti (NVIDIA, Microsoft) hingga yang kurang mencolok seperti (CrowdStrike, produsen infrastruktur)—akan memiliki peluang untuk merealisasikan potensi besar. Mereka yang memahami dinamika ini hari ini, akan mendapatkan keunggulan dalam mengenali para pemenang di masa depan.