Apakah mata uang privasi akan bangkit kembali──Zcash, pasar yang bergoyang oleh regulasi dan investor institusional

1000 dolar mencapai jalan dan pandangan investor

Masa depan Zcash semakin dipandang optimis di kalangan pelaku pasar. Arthur Hayes, salah satu pendiri bersama BitMEX, baru-baru ini menunjukkan kemungkinan bahwa Zcash (ZEC), cryptocurrency yang berfokus pada privasi, akan mencapai level 1000 dolar (sekitar 15.600 yen Jepang) di masa depan. Dalam postingannya, Hayes menyatakan “Air mata beruang akan menjadi nutrisi” yang mengabaikan keberadaan pesimis, dan secara tegas menyebutkan bahwa “Target awal adalah 1000 dolar” untuk Zcash.

Harga ZEC saat ini berkisar sekitar 408 dolar per koin, dengan kenaikan sekitar 696% dalam satu tahun terakhir. Lonjakan ini didorong oleh meningkatnya perhatian sosial terhadap perlindungan privasi dan percepatan masuknya investor institusional.

Tiga faktor yang menggerakkan pasar

Perubahan struktur dari sisi pasokan

Hayes menyoroti hal yang berkaitan dengan halving Zcash yang dilakukan pada November 2025. Dengan pengurangan imbalan blok, jumlah koin baru yang diterbitkan akan berkurang. Hal ini diperkirakan akan menyebabkan penyempitan likuiditas dan menjadi faktor kenaikan harga jangka menengah hingga panjang.

Masuknya investor institusional besar

Pada bulan November, perusahaan CipherPunk Technologies yang didukung oleh saudara Winklevoss mengakuisisi tambahan Zcash senilai 18 juta dolar. Tyler Winklevoss menyatakan, “Jika Bitcoin adalah emas digital, maka Zcash adalah uang digital dengan fitur privasi,” menekankan nilai strategis dari mata uang privasi.

Selain itu, Grayscale juga mendirikan dana investasi khusus, yang meningkatkan ekspektasi terhadap listing ETF fisik di masa depan.

Permintaan anonimitas yang ditunjukkan oleh data on-chain

Data on-chain menunjukkan bahwa sekitar 30% dari Zcash yang beredar disimpan di alamat shield (alamat anonim), yang mengindikasikan peningkatan permintaan untuk transaksi anonim sepenuhnya.

Risiko penurunan yang mengintai di balik kenaikan harga

Namun, meskipun pandangan optimis, Hayes sendiri tidak menutup kemungkinan skenario penurunan tajam. Ada kemungkinan harga Zcash turun mendekati 400 dolar untuk sementara waktu, sebagaimana peringatan.

Ketidakstabilan pasar leverage dan tekanan likuidasi berantai dari posisi besar yang dilakukan oleh investor institusional dapat terus menjadi faktor risiko pergerakan harga di masa mendatang.

Hambatan dari regulator sebagai ujian

Lingkungan regulasi terkait mata uang privasi tetap ketat. Di Uni Eropa, RUU yang melarang pertukaran cryptocurrency yang memperdagangkan mata uang anonim seperti Zcash dan Monero (XMR) setelah tahun 2027 telah disetujui.

Kasus penuntutan terhadap pengembang teknologi privasi di AS dan Eropa juga terus berlanjut, sehingga risiko regulasi tidak bisa diabaikan. Namun, di saat yang sama, kekhawatiran terhadap ancaman AI dan pengawasan digital mendorong munculnya gerakan sosial yang menekankan perlindungan privasi, sehingga posisi Zcash tetap bergantung pada dinamika kontradiktif ini.

Kesimpulan—apakah akan bangkit kembali atau merosot, di persimpangan jalan mata uang privasi

Apakah Zcash akan mencapai 1000 dolar atau tidak sangat bergantung pada perkembangan regulasi, dukungan berkelanjutan dari investor institusional, dan preferensi risiko pasar secara keseluruhan. Tren kenaikan harga memang kuat, tetapi di tengah risiko regulasi dan volatilitas yang besar, diperlukan kehati-hatian dalam pengambilan keputusan.