Apakah larangan penambangan di Tiongkok akan mengubah jalannya Bitcoin pada tahun 2026? Pahami divergensi penting ini

Dywergencja apa artinya untuk pasar Bitcoin sekarang

Pasar Bitcoin memasuki tahun 2026 penuh kontradiksi, yang dapat memiliki arti kunci bagi trajektori harga di masa depan. Apa sebenarnya arti dari dywergencja ini? Ini tentang situasi di mana berbagai segmen pasar mengirimkan sinyal yang bertentangan – di satu sisi tekanan jual, di sisi lain pembelian oleh pemain besar.

Bitcoin (BTC) saat ini diperdagangkan di level $90.78K dengan perubahan 24 jam -0.32%, meskipun pergerakannya oleh para investor sangat beragam. Proporsi pasokan yang berada di zona positif turun dari 98% sebelum penjualan besar September menjadi sekitar 63% hari ini, menunjukkan adanya stres nyata di antara pemiliknya. Indikator NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) menyelami wilayah kerugian bersih, menyarankan skenario klasik capitulation.

Namun di sini muncul dywergencja yang disebutkan – pasar mengirimkan sinyal bullish dan bearish secara bersamaan, yang dapat sepenuhnya mengubah perspektif untuk bulan-bulan mendatang.

China memperketat: penonaktifan daya penambangan membatasi Bitcoin

Katalis utama dari kelemahan BTC saat ini adalah tindakan regulasi di China. Otoritas kembali memperketat pembatasan terkait penambangan kripto, dan tindakan tertentu di wilayah Xinjiang menyebabkan penonaktifan sekitar 1,3 GW daya komputasi – yaitu pemutusan 400 ribu perangkat penambangan.

Konsekuensinya langsung dan terukur. Hashrate Bitcoin turun dari 1,12 miliar TH/s menjadi 1,07 miliar TH/s dalam waktu hanya tujuh hari – penurunan sekitar 8 persen. Ini sementara melemahkan keamanan jaringan dan meningkatkan kerentanan terhadap potensi serangan. Karena China mengontrol sekitar 14 persen dari total daya komputasi jaringan, tindakan regional semacam ini langsung meningkatkan tekanan jual di seluruh pasar.

Penambang menjual, pemilik jangka panjang mundur

Data rantai mengonfirmasi skenario ini. Bursa Asia menunjukkan keunggulan bersih penjualan spot secara konsisten sepanjang kuartal keempat. Posisi bersih penambang beralih ke zona merah, yang menunjukkan margin keuntungan penambang semakin tertekan – memaksa mereka menjual untuk membatasi kerugian.

Pada saat yang sama, pemilik jangka panjang (LTH) mengurangi posisi mereka, dan aktivitas penjualan meningkat dalam beberapa minggu terakhir. Gerakan ini terutama berasal dari Asia, di mana kombinasi tindakan regulasi dan tekanan makroekonomi memaksa berbagai kelompok untuk melakukan penjualan terpaksa.

Institusi tidak menarik diri – di sinilah kunci dywergencja

Di sinilah arti sebenarnya dari dywergencja ini. Sementara bursa Asia menunjukkan tekanan jual dominan, ETF Bitcoin spot di Amerika baru saja mencatat arus masuk terbesar dalam lebih dari sebulan – 457 juta dolar masuk dalam satu hari.

Ketidaksesuaian ini sangat penting. Menunjukkan bahwa saat entitas yang lebih kecil dan penjual yang terpaksa keluar dari posisi, entitas institusional besar masih membeli. Sentimen bullish di kalangan pemain besar tetap utuh, yang menunjukkan bahwa koreksi saat ini seharusnya dipandang lebih sebagai reset yang sehat daripada spiral panik yang didorong ketakutan.

Apa arti semua ini untuk prospek 2026?

Prospek Bitcoin di tahun 2026 akan didefinisikan oleh bab fundamental ini: penjualan terpaksa yang didorong regulasi Asia dan tekanan dari penambang versus absorpsi modal institusional yang berlangsung lama.

Penjualan terpaksa (berlawanan dengan panik) sebenarnya dapat membangun fondasi yang lebih baik untuk kenaikan. Ketika institusi besar membeli saat tekanan akibat regulasi, bukan panik, ini menciptakan skenario di mana kelemahan cepat diserap. Apa arti praktis dari dywergencja ini? Bahwa pertarungan untuk Bitcoin mungkin menjadi lebih terencana dan kurang chaotik dibanding siklus sebelumnya.

Kuncinya adalah memantau apakah arus masuk ETF akan tetap berlanjut, dan apakah tekanan jual dari Asia akan menyebar atau mereda. Jika institusi terus membeli saat penurunan reguler, maka dywergencja ini bisa menjadi titik balik bagi BTC di paruh kedua 2026.