XRP Kesulitan Memecahkan $2 Meskipun Gelombang Masuk ETF $64M —Apa yang Sebenarnya Terjadi Di Balik Layar

Saat XRP mendekati $2.07 dengan tekanan teknis yang meningkat, muncul dinamika pasar yang membingungkan di akhir 2025: dana besar yang mengalir ke ETF XRP gagal mendorong harga, sementara aset pesaing menunjukkan hasil yang beragam. Angka-angka menceritakan kisah menarik tentang bagaimana pasar kripto modern sebenarnya berfungsi.

Influx Modal yang Tidak Mengubah Harga

ETF spot XRP mencatat $64 juta dolar dalam arus masuk bersih selama minggu tersebut, mendominasi produk kripto utama dari segi minat investor. Sebaliknya, ETF spot Ethereum mengalami $102 juta dolar keluar, dan ETF Solana menarik masuk sekitar $13,14 juta meskipun semua dana terkait SOL mencatat keuntungan. Ketidaksesuaian ini sangat mencolok: permintaan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk XRP melalui kendaraan institusional, namun token tetap keras kepala di bawah $2 batas.

Paradoks ini memicu perdebatan sengit di komunitas perdagangan. Jika institusi menanamkan modal ke ETF XRP, bukankah tekanan beli tersebut harus mendorong harga melambung? Jawabannya mengungkapkan celah penting dalam cara trader ritel memahami mekanisme pasar.

Realitas OTC: Mengapa Pesanan Langsung di Bursa Tidak Menyampaikan Seluruh Cerita

Chief Investment Officer Bitwise, Matt Hougan, baru-baru ini membuka tabir tentang bagaimana akuisisi ETF sebenarnya bekerja dalam praktik. Ketika modal baru mengalir ke ETF XRP, manajer dana langsung melewati buku pesanan bursa publik. Sebaliknya, mereka bernegosiasi langsung dengan pembuat pasar institusional utama seperti Jane Street, Susquehanna, dan Goldman Sachs untuk pembelian dalam jumlah besar dengan tarif yang dinegosiasikan.

Para lawan bicara ini bersaing secara agresif untuk menawarkan harga per token terendah pada blok besar. Hanya setelah kesepakatan tercapai, perusahaan-perusahaan ini masuk ke pasar yang lebih luas untuk mendapatkan XRP yang diperlukan untuk pengiriman oleh kustodian ETF. Hasilnya: tekanan beli nyata ada, tetapi beroperasi melalui saluran tak terlihat yang jauh dari buku pesanan bursa yang terlihat. Lapisan struktural ini meredam dampak harga langsung yang biasanya diharapkan trader ritel dari arus masuk besar. Modal benar-benar masuk ke pasar—hanya saja tidak melalui mekanisme yang memicu lonjakan harga yang jelas.

Pengaturan Teknis yang Memberi Sinyal Peringatan

Meskipun minat institusional melalui ETF cukup kuat, indikator teknis mengirimkan bisikan bearish. Analis menandai titik kritis: XRP tampaknya berada pada posisi untuk penutupan bulanan pertama di bawah support yang telah ditetapkan tahun ini. Pengamat pasar menekankan bahwa bertahan di atas $2.08 hingga akhir bulan tetap penting untuk menjaga integritas struktur bullish.

Seorang analis teknis terkemuka menekankan bahwa memperbesar pandangan ke kerangka waktu yang lebih panjang mengungkapkan sinyal peringatan. Pergerakan harga pada akhirnya mendominasi semua narasi, dan pergerakan saat ini menunjukkan bahwa investor harus menilai kembali keyakinan bullish kecuali support tetap kokoh. Pertarungan antara permintaan ETF institusional dan penurunan setup teknis kemungkinan akan menentukan trajektori XRP dalam jangka pendek menuju 2026.