17 Arah Pengembangan Utama Ekosistem Kripto Tahun 2026

01 Stablecoin, Tokenisasi Aset, dan Inovasi Pembayaran

Pertumbuhan Eksponensial Volume Perdagangan Stablecoin dan Penyempurnaan Infrastruktur

Dalam setahun terakhir, volume perdagangan stablecoin telah mencapai $4,6 triliun, terus memecahkan rekor sejarah. Angka ini memiliki makna mendalam: lebih dari 20 kali lipat volume transaksi tahunan platform pembayaran, mendekati tiga kali lipat volume transaksi tahunan jaringan pembayaran utama global, dan mendekati skala penanganan Automated Clearing House (ACH) AS—yang merupakan infrastruktur untuk transaksi keuangan elektronik seperti setoran langsung.

Saat ini, transfer stablecoin dapat diselesaikan dalam 1 detik dengan biaya kurang dari 1 sen dolar AS. Namun, hambatan utama sebenarnya terletak pada bagaimana menghubungkan aset digital ini secara efektif dengan sistem keuangan yang digunakan sehari-hari. Dengan kata lain, perlu dibangun jalur konversi antara stablecoin dan mata uang tradisional.

Gelombang startup baru sedang mengisi kekosongan ini. Mereka menggunakan teknologi verifikasi kriptografi, memungkinkan pengguna menukar saldo akun lokal mereka dengan dolar digital; atau menghubungkan jaringan pembayaran regional, menggunakan QR code, sistem pembayaran real-time, dan alat lain untuk melakukan transfer antar bank; serta membangun lapisan dompet digital global yang benar-benar interoperabel dan platform penerbitan kartu, sehingga pengguna dapat berbelanja dengan stablecoin dalam skenario ritel sehari-hari.

Inovasi-inovasi ini secara keseluruhan memperluas cakupan ekonomi dolar digital. Dengan penyempurnaan saluran masuk dan keluar, stablecoin tidak lagi menjadi alat keuangan pinggiran, melainkan lapisan penyelesaian internet. Pekerja lintas negara dapat menerima gaji secara real-time, merchant dapat menerima aset digital global tanpa rekening bank, dan aplikasi pembayaran dapat menyelesaikan nilai secara instan dengan pengguna di seluruh dunia.

Evolusi Bentuk Sebenarnya dari Tokenisasi Aset

Antusiasme terhadap tokenisasi aset tradisional (saham AS, komoditas, indeks) di blockchain sangat tinggi, tetapi sebagian besar skema tokenisasi hanya permukaan, tidak memanfaatkan sepenuhnya fitur asli kriptografi. Sebaliknya, derivatif seperti kontrak berkelanjutan menawarkan likuiditas yang lebih dalam, tingkat eksekusi yang lebih rendah, dan mekanisme leverage yang mudah dipahami—jenis derivatif ini mungkin merupakan produk keuangan native kripto yang paling sesuai dengan pasar saat ini. Pasar saham emerging market sangat cocok untuk kontrak berkelanjutan, bahkan beberapa instrumen memiliki likuiditas tanpa opsi nol yang melebihi pasar spot.

Melihat ke tahun 2026, pasar akan menyaksikan lebih banyak inisiatif tokenisasi aset native kripto, bukan sekadar transfer aset yang ada ke blockchain. Setelah stablecoin menjadi arus utama, jumlah stablecoin baru yang diterbitkan akan meningkat. Namun, stablecoin yang tidak didukung oleh infrastruktur kredit yang kuat tampaknya hanya akan menjadi bank dengan skala terbatas, memegang aset likuid tertentu yang dianggap sangat aman.

Pengelola aset, kurator, dan protokol baru mulai menawarkan layanan pinjaman yang didukung oleh aset off-chain tetapi berjalan di atas chain. Pinjaman ini biasanya berasal dari off-chain, kemudian di-tokenisasi. Namun, nilai tokenisasi dari skema ini terbatas, hanya didistribusikan kepada pengguna yang sudah berada di chain. Peningkatan nyata adalah membuat aset utang berasal dari on-chain, bukan berasal dari off-chain lalu di-tokenisasi. Asal-usul di chain dapat mengurangi biaya pengelolaan pinjaman dan biaya infrastruktur backend, serta meningkatkan aksesibilitas. Kepatuhan dan standarisasi akan menjadi tantangan, tetapi para pelaku sudah berusaha.

Pembaruan Buku Besar Bank yang Didukung Stablecoin dan Skenario Pembayaran Baru

Sistem perangkat lunak yang digunakan bank sebagian besar asing bagi pengembang modern: Pada tahun 1960-70-an, bank memulai sistem perangkat lunak besar; pada 1980-90-an muncul sistem inti bank generasi kedua. Tetapi sistem ini sudah usang dan pembaruannya lambat. Saat ini, sebagian besar pengelolaan aset global masih bergantung pada buku besar pusat yang sudah puluhan tahun, berjalan di mainframe, diprogram dalam COBOL, dan berkomunikasi melalui batch file bukan API.

Stablecoin telah menjadi pemecah kebuntuan. Tahun lalu bukan hanya menjadi fase di mana stablecoin menemukan celah pasar dan masuk arus utama, tetapi juga saat institusi keuangan tradisional mengadopsinya secara besar-besaran. Stablecoin, tokenisasi deposito, tokenisasi obligasi pemerintah, dan obligasi di chain membuka jalur bagi bank, fintech, dan lembaga keuangan untuk menciptakan produk baru dan melayani pelanggan baru. Yang lebih penting, ini tidak memerlukan pengubahan sistem lama yang sudah stabil selama puluhan tahun, membuka jalan inovasi bagi institusi.

02 Kecerdasan Buatan dan Agen Otonom

Dari “Kenali Pelanggan Anda” ke “Kenali Agen Anda”

Pembatasan ekonomi agen cerdas saat ini beralih dari kecerdasan ke otentikasi identitas. Dalam layanan keuangan, jumlah “identitas non-manusia” sudah 96 kali lipat dari karyawan manusia, tetapi identitas ini masih seperti hantu tanpa akun. Kunci utama adalah KYA (Kenali Agen Anda)—agen membutuhkan kredensial tanda tangan kriptografi untuk melakukan transaksi, yang menghubungkan agen dengan entitas yang berwenang, batasan operasi, dan tanggung jawab. Sebelum mekanisme ini sempurna, merchant masih akan memblokir agen di tingkat firewall. Infrastruktur KYC membutuhkan puluhan tahun untuk dibangun, sekarang harus diselesaikan dalam beberapa bulan.

Paradigma Baru AI dalam Mendukung Penelitian Ilmiah

Sebagai ekonom matematika, awal tahun ini saya sulit membuat model AI umum memahami alur kerja saya; tetapi pada November, saya sudah bisa memberi instruksi abstrak seperti membimbing mahasiswa doktoral, dan terkadang mendapatkan jawaban yang inovatif dan benar. Secara lebih luas, aplikasi AI dalam berbagai bidang penelitian sedang berkembang, terutama dalam kemampuan penalaran—model saat ini tidak hanya membantu penemuan ilmiah secara langsung, tetapi juga mampu menyelesaikan soal kompetisi matematika universitas paling sulit di dunia secara mandiri.

Pertanyaan terbuka adalah di bidang mana alat ini paling berguna dan bagaimana cara kerjanya. Tapi saya yakin, AI yang membantu penelitian akan melahirkan tipe akademik baru: yang menekankan kemampuan mengekstrak jawaban teoretis secara cepat dan memahami hubungan antar konsep. Meskipun jawaban mungkin tidak selalu tepat, mereka dapat mengarahkan ke arah yang benar. Ironisnya, ini adalah kekuatan dari “ilusi” model: model yang cukup cerdas dalam ruang berpikir divergen kadang menghasilkan konten absurd, tetapi juga mampu menghasilkan penemuan inovatif—seperti manusia dalam proses berpikir non-linear dan non-predefined.

Ini membutuhkan alur kerja AI baru, tidak hanya interaksi antar agen tunggal, tetapi juga pola agen bersarang—menggunakan model berlapis untuk membantu peneliti mengevaluasi ide dari lapisan sebelumnya, secara bertahap menyaring konten yang bernilai. Saya sendiri menggunakan metode ini untuk menulis artikel, orang lain untuk pencarian paten, kreasi seni, bahkan (sayangnya) menemukan celah baru dalam kontrak pintar. Melaksanakan sistem penelitian agen bersarang ini membutuhkan interoperabilitas antar model yang lebih baik dan mekanisme untuk mengidentifikasi serta memberi kompensasi secara adil kontribusi masing-masing model. Inilah dua masalah utama yang dapat dipecahkan dengan teknologi kriptografi.

“Pajak Tersembunyi” yang Dihadapi Jaringan Terbuka

Kemunculan agen AI secara langsung membebankan pajak tersembunyi pada jaringan terbuka, mengubah dasar ekonomi secara fundamental. Hal ini berasal dari semakin besar jarak antara lapisan konteks dan lapisan eksekusi di internet: agen AI yang menarik data dari situs berbasis iklan (lapisan konteks) memberikan kenyamanan kepada pengguna, tetapi secara sistematis menghindari saluran pendapatan yang menopang penciptaan konten (seperti iklan dan langganan).

Untuk mencegah kerusakan jaringan terbuka dan melindungi keberagaman konten yang mendorong AI, diperlukan penerapan skala besar solusi teknologi dan ekonomi. Termasuk skema sponsor baru, sistem atribusi, atau model pembiayaan inovatif lainnya. Perjanjian lisensi AI yang ada hanya mengurangi masalah, biasanya hanya memberi kompensasi sebagian kecil dari pendapatan yang hilang akibat AI menarik lalu lintas. Jaringan perlu model ekonomi teknologi baru yang memungkinkan nilai mengalir secara otomatis.

Perubahan utama akan beralih dari lisensi statis ke mekanisme kompensasi berbasis penggunaan secara real-time. Ini memerlukan pengujian dan promosi sistem terkait, mungkin dengan memanfaatkan pembayaran nano berbasis blockchain dan standar pelacakan yang presisi, secara otomatis memberi penghargaan kepada penyedia informasi yang membantu agen cerdas menyelesaikan tugas.

03 Privasi dan Keamanan

Privasi: Penghalang Kompetitif Terkuat di Bidang Kriptografi

Privasi adalah kebutuhan inti dari operasi keuangan global berbasis blockchain, tetapi ini adalah fitur yang hampir semua blockchain saat ini kekurangan. Bagi sebagian besar chain, privasi hanyalah tambalan pasca-kejadian. Tetapi hari ini, privasi sendiri sudah cukup untuk membedakan satu chain dari yang lain. Privasi juga berfungsi sebagai kekuatan mendalam: menciptakan efek penguncian di atas chain, yaitu efek jaringan privasi.

Dalam dunia di mana performa sudah tidak cukup untuk bersaing, ini sangat penting. Melalui jembatan lintas chain, selama informasi terbuka, transfer antar chain mudah dilakukan. Tetapi ketika menyangkut data privasi, situasinya berbeda: transfer token mudah, transfer rahasia sulit. Saat masuk dan keluar dari area privasi, selalu ada risiko identitas terdeteksi melalui chain yang dipantau, mem pool memori, atau lalu lintas jaringan. Melintasi batas antara private chain dan public chain, bahkan transfer antar dua private chain, dapat mengungkap metadata seperti waktu dan skala transaksi, memudahkan pelacakan.

Dibandingkan dengan ribuan chain baru yang serupa (biaya mereka bisa turun ke nol karena kompetisi ruang), chain privasi membentuk efek jaringan yang lebih kuat. Kenyataannya, jika satu public chain tidak memiliki ekosistem yang berkembang, aplikasi killer, atau keunggulan distribusi, pengguna dan pengembang tidak punya alasan untuk menggunakannya atau membangun di atasnya, apalagi setia. Pengguna dapat dengan mudah bertransaksi antar public chain; pilihan ini tidak penting. Tetapi saat menggunakan private chain, pilihan menjadi sangat penting, karena setelah bergabung, risiko migrasi tinggi dan dapat mengungkap privasi, menciptakan situasi “pemenang mengambil semua”. Karena privasi sangat penting untuk sebagian besar kasus nyata, beberapa chain privasi dapat menguasai seluruh pasar kripto.

Komunikasi Masa Depan Harus Tahan Kuantum dan Dekentralisasi

Saat dunia bersiap menghadapi era kuantum, banyak aplikasi komunikasi berbasis kriptografi (seperti Apple iMessage, Signal, WhatsApp) telah memimpin dan memberikan kontribusi besar. Tetapi masalahnya adalah aplikasi komunikasi utama bergantung sepenuhnya pada server pribadi yang dioperasikan oleh satu organisasi. Server ini rentan terhadap penutupan oleh pemerintah, backdoor, atau pencurian data privasi. Jika pemerintah bisa menutup server seseorang, dan perusahaan memiliki kunci privat atau bahkan server itu sendiri, apa gunanya kriptografi kuantum?

Server pribadi menuntut orang untuk “percaya kepada saya”, sedangkan tanpa server pribadi berarti “Anda tidak perlu percaya kepada saya”. Komunikasi tidak memerlukan perantara perusahaan. Komunikasi harus menggunakan protokol terbuka; kita tidak perlu percaya kepada siapa pun. Realisasinya melalui desentralisasi jaringan: tanpa server pribadi, tanpa bergantung pada aplikasi tunggal, seluruhnya open-source dan menggunakan kriptografi terbaik, termasuk ketahanan kuantum. Dalam jaringan terbuka, tidak ada individu, perusahaan, organisasi nirlaba, atau negara yang dapat menghilangkan kemampuan komunikasi kita. Bahkan jika satu negara atau perusahaan menutup aplikasi tertentu, dalam sehari akan muncul 500 versi baru. Bahkan jika satu node mati, insentif blockchain memungkinkan node baru langsung menggantikan.

Ketika orang dapat memiliki informasi mereka sendiri melalui kunci pribadi seperti memiliki uang, semuanya akan berubah. Aplikasi bisa datang dan pergi, tetapi orang selalu mengendalikan informasi dan identitas mereka; pengguna akhir benar-benar dapat memiliki informasi, bahkan tanpa memiliki aplikasi itu sendiri. Ini tidak hanya menyangkut pertahanan kuantum dan kriptografi, tetapi juga tentang kepemilikan dan desentralisasi. Keduanya sama pentingnya; tanpa keduanya, kita hanya membangun sistem yang tampaknya tak tergantikan tetapi bisa ditutup kapan saja.

Privasi sebagai Layanan

Di balik setiap model, agen, dan proses otomatis ada satu elemen sederhana: data. Tetapi sebagian besar saluran masuk dan keluar data model saat ini tidak transparan, mudah diubah, dan sulit diaudit. Ini dapat diterima untuk beberapa aplikasi konsumsi, tetapi untuk banyak industri dan pengguna seperti keuangan dan kesehatan, perusahaan harus melindungi privasi data sensitif. Ini juga menjadi hambatan utama bagi banyak lembaga yang ingin tokenisasi RWA.

Bagaimana mendorong inovasi yang aman, patuh, otonom, dan interoperabel secara global sambil melindungi privasi? Banyak jalur, tetapi saya ingin fokus pada kontrol akses data: siapa yang mengendalikan data sensitif? Bagaimana data mengalir? Siapa atau apa yang dapat mengaksesnya? Tanpa mekanisme kontrol akses data, pengguna yang ingin menjaga kerahasiaan data hanya dapat bergantung pada platform terpusat atau membangun sistem kustom. Ini tidak hanya mahal dan memakan waktu, tetapi juga menghambat lembaga keuangan tradisional dan lainnya untuk memanfaatkan keunggulan pengelolaan data blockchain secara penuh.

Ketika agen cerdas mulai melakukan navigasi, transaksi, dan pengambilan keputusan secara otonom, pengguna dan lembaga di berbagai bidang perlu mekanisme verifikasi kriptografi, bukan hanya “mode kepercayaan sebaiknya”. Oleh karena itu, saya percaya bahwa “privasi sebagai layanan” diperlukan: teknologi baru ini dapat menyediakan aturan akses data yang dapat diprogram, terenkripsi secara native, dan dikelola secara desentralisasi, secara presisi mengontrol siapa yang dapat mendekripsi data apa, dalam kondisi apa, dan kapan, semuanya dieksekusi di blockchain. Dengan menggabungkan sistem data yang dapat diverifikasi, perlindungan privasi data akan menjadi elemen inti dari infrastruktur publik internet, bukan hanya tambalan di lapisan aplikasi, menjadikan privasi sebagai infrastruktur yang sesungguhnya.

Dari “Kode adalah Hukum” ke “Aturan adalah Hukum”

Baru-baru ini, beberapa protokol DeFi yang sudah teruji mengalami serangan hacker, meskipun memiliki tim yang kuat, proses audit ketat, dan operasi stabil selama bertahun-tahun. Ini menunjukkan kenyataan yang mengkhawatirkan: standar keamanan industri saat ini masih didasarkan pada kasus dan penilaian pengalaman. Agar keamanan DeFi matang, harus bertransformasi dari pola kerentanan ke desain yang terencana, dari “berusaha” ke “berprinsip”.

Dalam tahap pra-penempatan statis (pengujian, audit, verifikasi formal), ini berarti memverifikasi invariansi global sistem, bukan hanya invariansi lokal yang dipilih secara manual. Banyak tim sedang mengembangkan alat verifikasi berbantuan AI, yang dapat membantu menyusun spesifikasi teknis, mengusulkan hipotesis invariansi, dan secara signifikan mengurangi biaya verifikasi yang sebelumnya tinggi.

Dalam tahap penempatan dinamis (monitoring saat runtime, eksekusi saat runtime), invariansi ini dapat menjadi penghalang dinamis—garis pertahanan terakhir. Mereka dikodekan langsung sebagai assertion saat runtime, dan setiap transaksi harus memenuhinya. Dengan demikian, kita tidak lagi mengasumsikan semua kerentanan dapat ditemukan, tetapi menegakkan atribut keamanan penting dalam kode, dan siapa pun yang melanggar akan otomatis rollback.

Ini bukan teori. Faktanya, hampir semua serangan eksploitasi kerentanan saat eksekusi memicu salah satu dari pemeriksaan keamanan ini, yang dapat mencegah serangan. Oleh karena itu, pandangan populer “kode adalah hukum” telah berkembang menjadi “aturan adalah hukum”: bahkan metode serangan baru harus mematuhi atribut keamanan yang menjaga integritas sistem, dan sisa metode serangan menjadi tidak signifikan atau sangat sulit dilakukan.