Pembekuan Regulasi 43-Hari Pecah: Pasar Crypto Menghadapi Reset Saat Penutupan Pemerintah Berakhir

Senat AS telah bergerak tegas untuk mengakhiri penutupan pemerintah selama 43 hari yang membuat lembaga regulasi lumpuh. Dengan disetujuinya langkah pendanaan bipartisan oleh Senat dan kemungkinan disahkannya oleh DPR, pengamat industri memperkirakan bahwa Securities and Exchange Commission (SEC) dan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) akan melanjutkan operasi penuh pada akhir minggu. Implikasi untuk aset digital sangat besar—lebih dari 40 aplikasi yang tertunda, termasuk untuk ETF cryptocurrency dan kerangka regulasi yang sedang berkembang, akhirnya dapat maju.

Respon Pasar dan Dampak Langsung

Bitcoin awalnya melonjak setelah resolusi penutupan, meskipun aksi harga terbaru mencerminkan kekhawatiran volatilitas yang lebih luas. Cryptocurrency terbesar di dunia diperdagangkan di $90.31K dengan penurunan 0.76% dalam 24 jam, menyoroti betapa sensitifnya pasar terhadap hambatan makroekonomi dan pergeseran regulasi. Di luar pergerakan harga, peluang nyata terletak pada apa yang akan datang: SEC dan CFTC beroperasi dengan tim minimal selama penghentian, menyebabkan penundaan keputusan selama berbulan-bulan tentang aplikasi ETF Bitcoin dan Ethereum spot, prioritas penegakan hukum, dan pembuatan aturan tentang infrastruktur aset digital.

Bottleneck Regulasi Beres

Sepanjang Oktober dan hingga Januari, penutupan menciptakan kekosongan regulasi yang membuat sektor kripto menebak-nebak pertanyaan fundamental. Lembaga-lembaga mempertahankan staf minimal, tidak mampu memproses aplikasi atau mengejar tindakan penegakan hukum terhadap platform yang tidak terdaftar. Pemulihan penuh staf berarti percepatan peninjauan ETF cryptocurrency, kerangka regulasi stablecoin, dan CLARITY Act yang telah lama tertunda—sebuah proposal legislatif komprehensif yang bertujuan memperjelas klasifikasi dan pengawasan aset digital.

Infrastruktur Stablecoin Menjadi Fokus Utama

Dengan kembalinya operasi pemerintah, penyedia infrastruktur yang mendukung pembayaran berbasis blockchain bersiap untuk pertumbuhan. Volume pembayaran melalui sistem yang didukung stablecoin mencapai $19.4 miliar pada 2025, dengan kecepatan penyelesaian dalam hitungan detik dan biaya transaksi yang hampir nol menarik minat institusional. Jaringan blockchain terkemuka dan pemroses pembayaran telah menunjukkan minat besar terhadap jalur stablecoin yang sedang berkembang, menandai pergeseran struktural menuju penyelesaian lintas batas yang lebih cepat.

Adopsi Institusional Menunjukkan Kepercayaan

Selain persetujuan ETF, custodian utama dan perusahaan jasa keuangan bergerak menuju integrasi pasar publik. Aplikasi IPO terbaru dari perusahaan-perusahaan fokus kripto yang terkemuka menegaskan kepercayaan institusional, meskipun perusahaan treasury aset digital menerapkan program buyback saham untuk mendukung valuasi di tengah volatilitas pasar.

Tantangan dan Peluang ke Depan

Pembukaan kembali pemerintah menghilangkan satu lapisan ketidakpastian tetapi memperkenalkan variabel baru. Aktivitas perdagangan dan kinerja cryptocurrency alternatif tetap sensitif terhadap kebijakan ekonomi yang lebih luas—termasuk potensi rezim tarif dan implikasi deflasi mereka. Persetujuan segera dari RUU pendanaan dapat memicu sentimen rally, sementara penundaan lebih lanjut dapat memicu pengambilan keuntungan, terutama pada aset digital dengan volatilitas tinggi.

Hari-hari mendatang akan menguji apakah sektor kripto dapat mengkonsolidasikan keuntungan sambil menavigasi hambatan makroekonomi. Persetujuan ETF, panduan penegakan hukum yang lebih jelas, dan percepatan pembuatan aturan di bawah lembaga yang sepenuhnya staf penuh merupakan katalis nyata. Namun, trader dan institusi harus memantau dua dinamika: kecepatan regulator memproses aplikasi yang tertunda, dan apakah tekanan ekonomi eksternal akan membatasi momentum bullish yang dipicu oleh pembukaan kembali pemerintah.