Pemilihan umum tengah tahun di Amerika sering menjadi tempat berkembangnya black swan di dunia kripto. November 2026 akan segera tiba, dengan pemilihan awal yang berlangsung dari Maret hingga September, gelombang risiko ini sudah mulai memuncak.

Mengingat pelajaran pahit dari beberapa tahun terakhir, semuanya menjadi jelas. Pada 2022, gelombang tersebut tepat saat pemilihan umum bertabrakan dengan ledakan FTX, Bitcoin turun 15% dalam satu hari, langsung menembus angka 16.000 dolar, dengan total likuidasi di seluruh jaringan lebih dari 7,3 miliar dolar. Setelah Partai Demokrat memenangkan mayoritas kursi di DPR pada 2018, regulasi sempat terhenti, ETF kripto kembali sepi peminat, dan Bitcoin langsung terjun setengahnya dalam bulan itu, memulai pasar bearish tanpa ampun. Bagaimana dengan 2025 yang baru lalu? Pemungutan suara RUU kripto gagal, Bitcoin mengalami penurunan lebih dari 5% dalam satu hari, dan total likuidasi mendekati 500 juta dolar.

Polanya sangat jelas: siklus politik memperbesar ekspektasi kebijakan, volatilitas ekspektasi memicu kepanikan pasar, dan dalam jangka pendek, fluktuasi harga akan diperbesar secara tak terbatas. Kunci sebenarnya tetap terletak pada arah regulasi—ini adalah variabel utama yang menentukan pola jangka panjang.