## Brad Garlinghouse Menanggapi Kekhawatiran Manipulasi Pasar XRP di Tengah Fluktuasi Harga

XRP telah menavigasi kondisi pasar yang volatil, dengan pergerakan harga terbaru memicu diskusi kembali tentang apakah ada entitas yang dapat mengendalikan trajektori aset ini. Per tanggal pertengahan Januari 2026, XRP diperdagangkan di sekitar $2.05, mengalami penurunan sebesar 3.20% selama seminggu terakhir di tengah fluktuasi cryptocurrency yang lebih luas. Di tengah volatilitas ini, kepemimpinan Ripple vokal dalam menanggapi spekulasi lama tentang pengendalian harga, menyajikan argumen yang kuat berdasarkan fundamental pasar dan transparansi operasional.

## Argumen Skala: Mengapa XRP Menentang Kendali Entitas Tunggal

CEO Ripple Brad Garlinghouse secara konsisten menyatakan bahwa struktur pasar XRP tidak memungkinkan manipulasi harga seperti yang sering dituduhkan kritikus. Dengan volume perdagangan harian melebihi $163 juta dan pasar yang jauh lebih besar, token ini beroperasi di ranah di mana pengaruh harga yang terkoordinasi menjadi secara matematis tidak mungkin dilakukan oleh individu atau organisasi manapun.

Garlinghouse membandingkan dengan jaringan cryptocurrency yang lebih besar, mencatat bahwa bahkan pemegang dominan pun tidak memiliki kemampuan praktis untuk menentukan arah harga ketika miliaran dolar mengalir melalui bursa setiap hari. Dalam wawancara terbaru, dia menekankan bahwa kedewasaan pasar XRP—yang ditandai oleh ribuan peserta independen dan berbagai tempat perdagangan—menciptakan mekanisme penemuan harga yang benar-benar terdistribusi. CEO menegaskan poin ini dengan menyoroti bahwa pergerakan pasar terutama mencerminkan sentimen makroekonomi dan pola permintaan global daripada orkestrasi yang disengaja oleh Ripple sendiri.

## Kemitraan Institusional dan Perlindungan Pasar

Selain struktur pasar, Garlinghouse menjelaskan bagaimana Ripple berinteraksi dengan jaringan lebih dari 300 bank dan lembaga keuangan di seluruh dunia. Alih-alih beroperasi melalui pengaturan belakang layar atau harga preferensial, kemitraan ini berfungsi melalui mekanisme pasar yang transparan. Akuisisi XRP oleh institusi besar biasanya dilakukan pada tingkat pasar yang berlaku, dengan protokol manajemen likuiditas yang canggih untuk mencegah kejadian konsentrasi yang dapat menyebabkan ketidakstabilan.

Perusahaan menggunakan kerangka kontrak—khususnya perjanjian lockup dan likuidasi bertahap—untuk memastikan bahwa peserta institusional utama tidak menciptakan kejutan pasokan secara mendadak. Perlindungan struktural ini memiliki dua tujuan: melindungi ekosistem yang lebih luas dari volatilitas sekaligus menunjukkan komitmen Ripple terhadap pertumbuhan yang terukur dan berkelanjutan daripada pengambilan nilai secara oportunistik.

## Transparansi Melalui Escrow: Ujian Transparansi Sejati

Mungkin argumen penyangkalan manipulasi yang paling substansial terletak pada pengaturan escrow Ripple. Perusahaan memegang sekitar 34,4 miliar token XRP dalam akun escrow yang terkunci dan dapat diverifikasi secara publik, dengan tambahan 5,1 miliar dalam dompet operasional. Struktur ini sangat berbeda dari banyak proyek cryptocurrency di mana distribusi token tetap tidak transparan.

Berdasarkan jadwal pelepasan yang telah ditetapkan, 1 miliar token masuk ke peredaran setiap bulan, meskipun Ripple biasanya menyimpan hanya 200 juta untuk biaya operasional sementara sisanya dikunci kembali. Pendekatan disiplin ini menunjukkan bahwa insentif keuangan organisasi sejalan dengan kesehatan ekosistem jangka panjang daripada pengambilan harga jangka pendek. Garlinghouse secara tegas menyatakan bahwa penjualan token dalam skala besar secara fundamental akan merusak proposisi nilai dan model bisnis Ripple—posisi ini membuat panik dan likuidasi secara impulsif menjadi sepenuhnya tidak rasional dari perspektif manajemen.

Gabungan dari skala pasar, perlindungan institusional, dan struktur tata kelola on-chain yang dapat diverifikasi menciptakan beberapa lapisan resistansi alami terhadap manipulasi harga yang secara teoritis bisa terjadi di kelas aset yang kurang matang. Seiring XRP terus menavigasi siklus pasar, realitas struktural ini tetap menjadi kunci untuk memahami mengapa pergerakan harga mencerminkan dinamika ekosistem yang lebih luas daripada keputusan di ruang rapat.