Pertempuran posisi leverage di Solana: akankah level $120 bertahan di tengah tekanan bullish?

Volatilitas Solana terus meningkat sementara para trader terbagi antara posisi panjang dan pendek. Dengan SOL saat ini diperdagangkan di $140.13 (data per 12 Januari 2025), pasar menghadapi skenario kritis di mana setiap pergerakan harga memperbesar kerugian mereka yang beroperasi dengan leverage. Pertanyaan yang semua orang tanyakan adalah sederhana: akankah token ini mempertahankan struktur kenaikannya atau akan menyerah terhadap tekanan jual?

Likuiditas tanpa batas: Circle suntikkan modal, tetapi ketidakpastian tetap ada

Circle telah menunjukkan diri sebagai aktor kunci dalam penyediaan modal untuk Solana. Hingga saat ini di 2025, platform ini telah mencetak $55 miliar dolar dalam USDC di L1, angka yang mencerminkan kepercayaan institusional terhadap ekosistem. Baru-baru ini, mereka mencetak $500 juta tambahan dalam USDC secara khusus di Solana, menurut laporan dari Onchain Lens.

Namun, ironi pasar adalah bahwa kelimpahan likuiditas ini tidak menjamin stabilitas. Bahkan, ini telah menjadi bahan bakar untuk spekulasi. Dengan begitu banyak dolar beredar, para trader merasa terdorong untuk mengambil posisi yang lebih agresif, termasuk operasi dengan leverage signifikan. Hasilnya: volatilitas yang lebih besar, bukan lebih kecil.

Bentrokan raksasa: paus dalam konflik

Pertempuran nyata terjadi di antara para operator besar. Dengan menganalisis aktivitas paus, muncul gambaran polarisasi ekstrem:

Seorang paus bullish membuka posisi panjang dengan leverage 20x dalam upaya memaksa break ke atas. Namun, strategi ini gagal: kerugian tidak terealisasi mereka mencapai $5.88 juta, menyebabkan keuntungan total mereka runtuh dari $18 juta menjadi hanya $3 juta. Jenis likuidasi parsial ini memberikan tekanan langsung pada harga kunci.

Di sisi lain, seorang paus bearish sedang mengumpulkan keuntungan dengan strategi yang berlawanan. Mengambil posisi pendek secara sengaja, mereka telah mengumpulkan lebih dari $27.7 juta dalam keuntungan sambil secara bertahap mengambil keuntungan. Bentrokan pandangan yang berlawanan ini mendefinisikan dinamika pasar saat ini.

Struktur risiko: support di $120 bawah mengancam

Dengan SOL menekan struktur teknikalnya, level $120 telah menjadi zona infleksi kritis. Token sebelumnya gagal tiga kali menembus resistance di $150 pada bulan November, membentuk pola bearish yang jelas.

Bahaya terletak pada akumulasi posisi panjang leverage yang terlalu ekspos. Jika para bearish berhasil melancarkan serangan terkoordinasi di atas $120, likuidasi berantai bisa menjadi sangat merusak. Setiap trader dengan leverage 20x yang dilikuidasi akan memperbesar tekanan jual, menciptakan efek domino.

Sebaliknya, jika support bertahan, posisi panjang akan mendapatkan kembali kepercayaan. Tetapi, berdasarkan keuntungan yang diperoleh para pendek, tekanan jual tampaknya mendominasi sentimen saat ini.

Gambaran umum: pasar terbagi dalam taruhan berlawanan

Lanskap Solana mencerminkan karakteristik utama dari pasar bullish yang matang: trader hiperpolarisasi dengan pandangan yang sangat berbeda. Para bullish yang menggunakan leverage mengeluarkan uang nyata sementara para bearish mendapatkan keuntungan nyata.

Pencetakan berkelanjutan dari $55 miliar dolar dalam USDC memberikan pasar likuiditas yang tampaknya tak terbatas, tetapi tidak menyelesaikan konflik fundamental: selama ketidakseimbangan kekuatan ini ada, SOL akan tetap terjebak dalam siklus volatilitas ekstrem. Risiko sebenarnya bukan hanya untuk support di $120, tetapi juga untuk keberlanjutan pasar itu sendiri jika leverage terus meningkat tanpa regulasi.