Kembalinya modal ke pasar: Bagaimana peningkatan likuiditas dapat membangun fondasi untuk pemulihan bearish

Saat investor mengamati tingkat likuiditas terendah dalam beberapa tahun terakhir pada angka 5,56 triliun dolar yang dicatat pada 30 Oktober, minggu-minggu terakhir menunjukkan perubahan yang jelas dalam dinamika pasar. Penutupan enam minggu operasional pemerintah telah menarik keluar dari pasar sejumlah besar 621 miliar dolar, namun dimulainya kembali operasi pemerintah telah mengubah trajektori aliran tersebut.

Pemulihan likuiditas datang lebih cepat dari yang diperkirakan

Sejauh ini, 70 miliar dolar telah kembali ke sistem keuangan, dan analis Ark Invest memperkirakan bahwa normalisasi rekening umum Departemen Keuangan dalam 5-6 minggu ke depan dapat membawa tambahan 300 miliar dolar. Restitusi modal yang progresif ini mencakup banyak segmen pasar, dari saham hingga instrumen derivatif, menciptakan kondisi yang berpotensi mendukung pembalikan tren penurunan baru-baru ini.

Kebijakan moneter menunjukkan arah dukungan

Pada saat yang sama, angin berubah dalam kebijakan Federal Reserve. Kepala Federal Reserve Bank New York John Williams, gubernur Christine Waller, dan presiden Federal Reserve Bank San Francisco Mary Daly menyatakan kesiapan untuk menurunkan suku bunga. Sinyal-sinyal ini menyebabkan perkiraan probabilistik pasar mengenai pemotongan suku bunga yang lebih cepat meningkat hingga sekitar 90%, menunjukkan potensi perubahan sikap Fed dari kebijakan yang lebih ketat ke yang lebih mendukung.

Akhir dari pengetatan kuantitatif dapat mengubah permainan

Titik balik utama akan terjadi pada 1 Desember, ketika Ark Invest memperkirakan penghentian program pengetatan kuantitatif (QT). Kombinasi pemulihan likuiditas, penurunan suku bunga, dan penghentian QT dapat meletakkan fondasi yang kokoh untuk potensi pemulihan di pasar. Investor mengamati apakah akhir tahun akan membawa rebound yang telah lama dinantikan dan normalisasi kondisi perdagangan.