Belakangan ini, lembaga keuangan terkemuka di seluruh dunia secara kolektif mengubah pandangan mereka, dan jadwal ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve mengalami perubahan yang signifikan. Seberapa besar perubahan ini sebenarnya? Lihat datanya untuk mengetahuinya.

Citi awalnya memperkirakan penurunan suku bunga pada Januari, Maret, dan September, kini diubah menjadi Maret, Juli, dan September. Goldman Sachs dari ekspektasi penurunan suku bunga pada Maret dan Juni, diubah menjadi Juni dan September. Barclays memperbarui menjadi Juni dan Desember, sementara Morgan Stanley mengubah rencana dari Januari dan April menjadi Juni dan September. Perubahan paling agresif datang dari JPMorgan — langsung membatalkan semua ekspektasi penurunan suku bunga hingga 2026, bahkan mempertimbangkan kenaikan suku bunga di 2027.

Logika di balik perubahan ini sebenarnya cukup jelas. Pertama, jadwal penurunan suku bunga secara keseluruhan ditunda, dari awal tahun yang sebelumnya dipandang umum menjadi kuartal kedua bahkan lebih lambat. Kedua, jumlah penurunan suku bunga secara signifikan berkurang, dari frekuensi yang padat menjadi jarang. Ketiga, sinyal perubahan dari lembaga seperti JPMorgan sangat patut diperhatikan — dari ekspektasi penurunan suku bunga langsung berbalik menjadi kemungkinan kenaikan, mencerminkan pemahaman baru terhadap kekakuan inflasi.

Interpretasi pasar sangat langsung: kekhawatiran terhadap inflasi dari lembaga keuangan semakin meningkat, dan ketahanan ekonomi jauh melampaui ekspektasi sebelumnya, sehingga Federal Reserve mungkin akan mempertahankan kebijakan suku bunga tinggi untuk waktu yang lebih lama. Apa dampaknya? Dolar AS kemungkinan besar akan terus menguat, yang memberikan tekanan signifikan terhadap alokasi aset lintas pasar. Aset kripto, saham pertumbuhan, dan saham kecil yang sensitif terhadap suku bunga perlu diperhatikan secara khusus.

Seorang analis menyatakan dengan tepat: "Ini bukan sekadar penundaan, tetapi pembalikan total dari ekspektasi pasar." Ini berarti semua penetapan harga aset perlu disesuaikan ulang. Dari mempercepat penurunan suku bunga hingga menunggu kenaikan suku bunga, ritme pasar dalam sebulan telah berubah secara total. Setiap rilis data ekonomi bisa memicu volatilitas yang besar.

Perlu diingat bahwa prediksi dari lembaga besar memang penting, tetapi tidak sama dengan tindakan akhir Federal Reserve. Namun, arah sudah berubah, dan ini tidak diragukan lagi.