Impian Bitcoin $90K Tidak Bertahan Lama: Bagaimana Momentum Pasar Memudar dan Berbalik

Rallinya Singkat yang Berubah Menjadi Pembalikan Tajam

Lompatan sementara Bitcoin ke $90.000 pada Rabu pagi memicu harapan akan rally yang berkelanjutan, tetapi antusiasme itu dengan cepat menguap. Cryptocurrency terbesar ini jatuh ke hampir $85.000 saat peserta pasar menyaksikan optimisme mereka berbalik, menetap di sekitar $85.921 menurut CoinGecko—penurunan sebesar 2% dalam satu hari terakhir. Pembalikan tajam ini menunjukkan betapa rapuhnya sentimen pasar saat ini.

Sinyal Pasar Prediksi yang Semakin Skeptis

Kehilangan kepercayaan ini jelas terlihat di Myriad, platform pasar prediksi, di mana trader secara dramatis mengurangi taruhan bullish mereka. Hanya 24 jam sebelumnya, peserta pasar memberikan probabilitas 69% bahwa Bitcoin akan mencapai $100.000 sebelum turun ke $69.000. Hari ini, keyakinan itu telah menyusut menjadi hanya 57%, menunjukkan penurunan signifikan dalam kepercayaan trader. Bahkan lebih mencolok, peluang mengalami Santa rally tradisional telah runtuh di bawah 4%, menunjukkan bahwa bounce akhir tahun yang banyak diharapkan tidak lagi menjadi kemungkinan.

Rantai Likuidasi dan Rasa Sakit Derivatif

Volatilitas memberi dampak pada trader yang menggunakan leverage. Dalam 24 jam terakhir, $155 juta kontrak derivatif Bitcoin dilikuidasi saat harga turun serendah $85.373, menurut perusahaan analitik blockchain CoinGlass. Rantai likuidasi ini mencerminkan seberapa cepat posisi ditutup kembali saat bounce gagal dipertahankan.

Ethereum mengikuti jejak Bitcoin, awalnya naik di atas $3.000 sebelum jatuh 4% menjadi $2.824 hari ini. Crypto terbesar kedua ini kini turun 16% dalam seminggu terakhir, lebih buruk dari sebagian besar aset top-10 berdasarkan kapitalisasi pasar.

Outflow ETF Mempercepat Penurunan

Pembalikan momentum di ETF Bitcoin spot sangat mencolok. Minggu ini, dana ETF Bitcoin telah mengalami $634 juta dalam outflow bersih, menurut Farside Investors. Pengurasan modal yang konsisten ini menunjukkan bahwa investor institusional mungkin sedang mengalihkan portofolio dari eksposur kripto.

Banyak Tantangan yang Bertabrakan

Beberapa faktor sedang bersatu untuk melemahkan kepercayaan pasar. Laporan pekerjaan AS yang dirilis kemarin menunjukkan pengangguran meningkat ke level tertinggi sejak 2021, mengirimkan gelombang kejut ke aset risiko secara global. Tetapi kekhawatiran yang lebih besar bagi trader adalah keputusan suku bunga yang diharapkan dari Bank of Japan pada hari Jumat.

Jika BoJ mengikuti langkah kenaikan suku bunga—sesuatu yang secara aktif dipersiapkan oleh peserta pasar—itu bisa membalikkan carry trade yen yang menguntungkan dan secara historis menjadi penopang aliran likuiditas global. Ketika carry trade berbalik, aset risiko seperti Bitcoin biasanya mengalami penjualan tajam saat trader melakukan reposition.

Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise, memberikan perspektif kepada peserta pasar, mengakui bahwa meskipun kenaikan suku bunga sebagian besar sudah dihargai dan seharusnya tidak menciptakan volatilitas dramatis sendiri, “ini adalah headline yang menakutkan—suku bunga Jepang di level tertinggi dalam 30 tahun! Dalam kondisi pasar saat ini, Anda mungkin melihat tekanan jangka pendek ke bawah saat investor bereaksi terhadap headline tersebut.”

Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya

Pembalikan tajam dari $90.000 ke $85.000 mencerminkan keadaan rapuh pasar kripto saat ini. Dengan peluang pasar prediksi yang memburuk dengan cepat, aliran dana ETF institusional yang keluar, dan tantangan makro yang mengumpul, narasi rally Santa secara efektif telah memudar. Apakah Bitcoin dapat menstabilkan di atas $85.000 atau menghadapi penurunan lebih lanjut akan sangat bergantung pada bagaimana pasar bereaksi terhadap keputusan Bank of Japan hari Jumat dan apa yang terjadi dengan unwind carry trade yen.