Bitcoin Menghadapi Divergensi dari Emas Saat Selisih Penilaian Membesar—Tetapi Risiko Kehancuran 80% Masih Ada

Pasar cryptocurrency menunjukkan sinyal teknikal yang tidak biasa: kekuatan relatif Bitcoin terhadap emas telah mencapai ambang ekstrem, menunjukkan potensi rotasi aset yang akan segera terjadi. Diperdagangkan di $90.79K, Bitcoin berada di titik kritis di mana pola historis bertentangan dengan fundamental pasar saat ini.

Kapan Emas Jatuh terhadap Bitcoin? Memahami Sinyal RSI

Pengamat pasar telah mengidentifikasi kejadian langka dalam aksi harga Bitcoin. Indeks kekuatan relatif (RSI) yang membandingkan Bitcoin dengan emas telah turun di bawah ambang 30 untuk keempat kalinya sejak Bitcoin diluncurkan. Penurunan ekstrem ini sebelumnya terjadi dalam tiga siklus pasar yang berbeda: dasar pasar bear 2015, capitulation 2018, dan dasar pasar 2022. Masing-masing dari kejadian ini mendahului fase pemulihan yang signifikan.

Implikasinya tampak sederhana—emas mungkin terlalu overextended dibandingkan aset digital. Seiring institusi semakin mengalokasikan modal ke Bitcoin, tekanan terhadap aset safe-haven tradisional seperti emas bisa meningkat. Saat ini, Bitcoin diperdagangkan sekitar 20% di bawah rekor tertinggi $126.08K, sementara emas mempertahankan valuasi tinggi yang beberapa analis anggap tidak berkelanjutan.

Breakdown Teknis: Level Support dan Sinyal Pembalikan

Aksi harga terbaru menunjukkan kerentanan setelah penolakan Bitcoin di dekat $90K. Cryptocurrency ini kemudian menurun bersamaan dengan saham dan logam mulia, meskipun analis teknikal terus memantau zona support utama. Pergerakan yang bertahan di atas $88K menandai momentum bullish yang diperbarui dan menandai awal dari potensi pembalikan. Sebaliknya, kelemahan bisa memicu penjualan berantai menuju $83.8K dan berpotensi $80.5K.

Jarak antara harga Bitcoin saat ini dan rata-rata pergerakan 20 minggu tetap tidak biasa melebar, kondisi yang secara historis terselesaikan melalui reli pemulihan daripada deteriorasi lebih lanjut. Namun, hambatan makro tetap ada—data pengangguran dan inflasi AS yang tertunda, dikombinasikan dengan potensi keputusan suku bunga dari bank sentral utama, terus membebani sentimen.

Skenario Jatuh 80%: Preseden Historis vs. Struktur Pasar Modern

Analisis trader veteran menyoroti pola historis yang mengkhawatirkan. Selama siklus bull sebelumnya, pelanggaran garis tren parabola mendahului penurunan Bitcoin lebih dari 80% dari puncak siklus. Jika pola ini terulang dalam lingkungan saat ini, penurunan ke sekitar $25K akan mewakili hasil tersebut.

Namun faktor kontemporer mungkin mencegah skenario ini. Kepemilikan Bitcoin oleh perusahaan telah melonjak dari sekitar 197.000 BTC awal 2023 menjadi lebih dari 1,08 juta BTC saat ini—sebuah ekspansi sebesar 448%. Akumulasi institusional ini secara fundamental mengubah struktur kepemilikan Bitcoin, memperkenalkan dukungan struktural yang tidak ada selama pasar bear sebelumnya. Pemegang jangka panjang, terutama perusahaan, mungkin menyerap tekanan jual yang sebelumnya akan berakumulasi menjadi penurunan yang parah.

Kondisi Pasar: Keseimbangan Rentan

Metode on-chain menunjukkan keseimbangan yang rapuh. RSI 14 hari telah mundur ke wilayah netral, sementara kondisi pasar spot memburuk dengan delta volume kumulatif negatif. Volume perdagangan menyusut ke kisaran historis yang lebih rendah, menandakan partisipasi yang berkurang. Open interest futures juga menurun secara marginal, menunjukkan posisi berhati-hati.

Posisi long tetap ada tetapi rentan terhadap penurunan harga yang lebih dalam. Pengaturan yang rapuh ini menegaskan sensitivitas pasar saat ini terhadap katalis makro dan perubahan sentimen.

Pertanyaan Rotasi: Akankah Modal Meninggalkan Emas?

Ambang valuasi relatif antara Bitcoin dan emas menunjukkan potensi rotasi aset, meskipun waktunya belum pasti. Jika modal institusional mulai berputar dari emas ke Bitcoin—terutama mengingat overvaluasi emas—level support downside mungkin bertahan lebih baik daripada yang diperkirakan berdasarkan preseden historis. Fondasi institusional dari siklus bull saat ini berbeda secara mencolok dari siklus sebelumnya, berpotensi membatasi downside bahkan jika pola teknikal tradisional memicu penurunan.

Minggu-minggu mendatang akan menguji apakah teori jatuh 80% masih berlaku atau apakah struktur pasar modern akhirnya melindungi Bitcoin dari ekstrem pasar bear historis.