17 Perubahan Besar dalam Industri Kripto Tahun 2026: Dari Peningkatan Infrastruktur hingga Rekonstruksi Ekosistem

Bagian Pertama: Arsitektur Infrastruktur Keuangan yang Sepenuhnya Baru

Stablecoin sedang melampaui batasan “alat pembayaran”

Tahun lalu volume transaksi stablecoin mencapai 46 triliun dolar AS, apa arti angka ini? Lebih dari 20 kali lipat volume transaksi PayPal, setara dengan 3 kali volume transaksi jaringan pembayaran global Visa, mendekati skala transfer tahunan ACH di pusat kliring elektronik AS. Dengan ukuran sebesar ini, satu transfer stablecoin hanya membutuhkan kurang dari 1 detik, dengan biaya kurang dari satu sen dolar AS.

Namun, hambatan sebenarnya bukan di rantai (on-chain), melainkan di masuk dan keluarnya fiat dan dolar digital. Sekelompok startup baru sedang mengatasi masalah ini—ada yang melalui bukti kriptografi untuk privasi, ada yang terintegrasi dengan jaringan pembayaran regional, dan ada yang membangun lapisan dompet interoperabel global dan solusi pembayaran merchant. Ketika infrastruktur ini matang, akan muncul skenario aplikasi baru: pekerja lintas negara dapat melakukan penyelesaian gaji secara real-time, merchant dapat menerima mata uang global tanpa rekening bank, dan lapisan aplikasi dapat menyelesaikan nilai dalam hitungan detik. Stablecoin akan berkembang dari alat keuangan niche menjadi lapisan dasar penyelesaian internet.

Dari “asset on-chain” ke “kreasi asli”

Institusi keuangan semakin tertarik untuk men-tokenisasi aset seperti saham AS, komoditas, indeks, dan lainnya, tetapi banyak proyek RWA yang ada secara esensial masih menyalin pendekatan keuangan tradisional—disebut sebagai “desain imitasi”. Sebaliknya, derivatif asli berbasis kripto seperti kontrak berkelanjutan (perpetual contracts) biasanya memiliki likuiditas yang lebih dalam dan implementasi yang lebih sederhana. Pasar opsi zero-date pada saham pasar emergen biasanya lebih aktif daripada pasar spot, dan aset semacam ini sangat cocok untuk eksperimen “perpetualisasi”.

Mengenai stablecoin, inovasi nyata pada 2026 bukan hanya di atas rantai, tetapi di generasi aset kredit asli di rantai. Saat ini, stablecoin utama berfungsi seperti “bank sempit”—memegang aset likuid yang sangat aman. Meskipun efektif, secara jangka panjang tidak cukup untuk mendukung seluruh ekonomi di rantai. Beberapa manajer aset dan protokol baru sedang menguji pinjaman asli di rantai, menggunakan aset di luar rantai sebagai jaminan. Tetapi model tokenisasi pinjaman di luar rantai memiliki efisiensi terbatas. Pendekatan yang benar-benar efisien adalah memulai dari sumber dengan menerbitkan aset piutang langsung di rantai—ini dapat menurunkan biaya layanan pinjaman, biaya backend, dan meningkatkan aksesibilitas. Kepatuhan dan standarisasi adalah tantangan, tetapi sudah ada tim yang mengatasinya.

Sistem perbankan akan mengalami reshuffle teknologi

Sebagian besar bank masih menjalankan sistem perangkat lunak dari tahun 60-90-an. Sistem inti bank generasi kedua muncul di tahun 80-90-an (seperti GLOBUS dari Temenos, Finacle dari Infosys), dan tetap menjadi arus utama hingga saat ini. Sistem ini sudah usang, dan kecepatan pembaruannya tidak mengikuti kebutuhan. Sebagian besar aset global disimpan dalam “buku besar puluhan tahun lalu” ini—sistem mainframe yang ditulis dalam COBOL, berbasis batch processing bukan API.

Meskipun sistem ini telah teruji lama, diakui regulator, dan terintegrasi secara mendalam ke proses bisnis kompleks, mereka membatasi kecepatan inovasi secara serius. Menambahkan fitur pembayaran real-time misalnya, bisa memakan waktu berbulan-bulan atau bertahun-tahun, melewati utang teknologi dan hambatan regulasi. Stablecoin dan tokenisasi aset menawarkan jalan lain bagi institusi tradisional—tanpa harus mengubah sistem lama itu, mereka bisa membangun produk baru dan melayani pelanggan baru melalui infrastruktur di atas rantai. Ini menjadi jalur inovasi baru bagi institusi.

Demokratisasi pengelolaan kekayaan di era AI

Selama ini, pengelolaan kekayaan yang dipersonalisasi hanya dinikmati oleh klien dengan kekayaan bersih tinggi, karena biaya saran yang disesuaikan dan pengelolaan portofolio multi-asset sangat tinggi. Tetapi ketika lebih banyak aset ditokenisasi, blockchain dapat melakukan eksekusi dan rebalancing strategi secara real-time, dan biaya saran AI mendekati nol, situasi akan berubah.

Pada 2025, institusi keuangan tradisional menambah alokasi ke aset kripto, tetapi ini baru permulaan. Pada 2026, akan muncul lebih banyak platform yang fokus pada “akumulasi kekayaan” (bukan sekadar penyimpanan), terutama fintech seperti Revolut, Robinhood, dan bursa seperti Coinbase, yang mampu memaksimalkan keunggulan tumpukan teknologi mereka. Alat DeFi seperti Morpho Vaults dapat secara otomatis mengalokasikan aset ke pasar pinjaman dengan risiko dan imbal hasil terbaik, menjadi dasar portofolio. Menyimpan aset likuid dalam stablecoin alih-alih mata uang fiat, atau mengganti dana pasar uang tradisional dengan dana pasar uang tokenisasi, akan memperluas potensi hasil. Investor ritel kini dapat lebih mudah mengakses ekuitas swasta, perusahaan Pre-IPO, dan kredit privat—penokenan meningkatkan aksesibilitas dan menjaga kepatuhan yang diperlukan. Ketika semua aset dalam portofolio seimbang (dari obligasi, saham, hingga aset swasta dan alternatif) telah ditokenisasi, rebalancing otomatis dapat dilakukan tanpa transfer bank.

Bagian Kedua: AI, Identitas, dan Aliran Nilai

Dari “Kenali Pelanggan Anda” ke “Kenali Agen Anda”

Keterbatasan ekonomi AI beralih dari kecerdasan ke identitas. Dalam layanan keuangan, “identitas non-manusia” sudah melebihi manusia dengan rasio 96:1, tetapi identitas ini tetap sebagai “hantu tanpa rekening bank” yang tidak dapat diterima. Kekurangan kemampuan dasar yang paling mendesak adalah: bagaimana benar-benar mengenali agen AI (KYA). Sama seperti manusia membutuhkan skor kredit untuk mendapatkan pinjaman, agen AI membutuhkan bukti tanda tangan kriptografi untuk beroperasi—bukti ini harus mengaitkan agen dengan klien yang memberi mandat, serta batasan perilaku dan tanggung jawab.

Sebelum infrastruktur ini muncul, merchant akan terus memblokir agen di tingkat firewall. Industri yang telah membangun infrastruktur KYC selama puluhan tahun kini hanya membutuhkan beberapa bulan untuk menyelesaikan KYA.

Internet menjadi sistem perbankan baru

Ketika agen AI di-deploy secara massal, semakin banyak aktivitas bisnis tidak lagi bergantung pada klik pengguna, melainkan dilakukan secara otomatis di latar belakang, dan aliran nilai pun berubah. Dalam sistem berbasis “niat” bukan instruksi bertahap, ketika agen AI secara otomatis memindahkan dana untuk memenuhi kebutuhan, memenuhi kewajiban, atau memicu hasil, nilai harus mengalir secepat dan seluas informasi.

Inilah tempatnya blockchain, kontrak pintar, dan protokol baru berperan. Kontrak pintar sudah mampu menyelesaikan dolar AS dalam hitungan detik secara global. Pada 2026, primitive seperti x402 akan membuat penyelesaian ini menjadi pemrograman dan reaktif: agen dapat secara instan dan tanpa izin saling membayar biaya data, waktu GPU, atau biaya API—tanpa faktur, rekonsiliasi, atau batch processing; pengembang dapat langsung menyematkan aturan pembayaran, batas, dan audit dalam pembaruan perangkat lunak—tanpa mengintegrasikan sistem mata uang fiat, membuka rekening merchant, atau menghubungkan bank; pasar prediksi dapat melakukan penyelesaian secara real-time saat kejadian—penawaran harga, transaksi agen, dan penyelesaian keuntungan global selesai dalam hitungan detik, tanpa pihak penyelenggara atau bursa.

Ketika nilai dapat mengalir seperti ini, “aliran pembayaran” tidak lagi menjadi lapisan operasional terpisah, melainkan perilaku jaringan itu sendiri: bank akan menjadi infrastruktur dasar internet, dan aset akan menjadi infrastruktur. Jika uang berubah menjadi “paket data” yang dapat dirutekan internet, maka internet tidak hanya mendukung sistem keuangan—tetapi akan menjadi sistem keuangan itu sendiri.

Riset nyata dengan AI sudah menjadi kenyataan

Sebagai matematikawan ekonomi, Januari lalu saya masih bingung bagaimana membuat model AI konsumsi memahami alur kerja riset, tetapi pada November sudah mampu memberi instruksi seperti kepada mahasiswa doktoral, bahkan kadang mendapatkan jawaban baru yang benar.

Secara lebih luas, AI digunakan untuk tugas riset nyata—terutama dalam bidang penalaran, di mana model tidak hanya membantu menemukan, tetapi juga mampu secara mandiri menyelesaikan masalah setara tingkat Putnam dalam matematika. Bidang apa yang paling diuntungkan dan bagaimana, masih belum pasti, tetapi AI mendorong dan mempercepat gaya riset “poliedral” baru: kemampuan membentuk hipotesis di antara berbagai pemikiran, dan melakukan extrapolasi cepat dari hasil tengah.

Jawaban-jawaban ini tidak selalu akurat, tetapi bisa mengarah ke arah yang benar (setidaknya secara topologi). Ini mirip dengan kemampuan “ilusi” model: ketika model cukup “cerdas”, tabrakan di ruang abstrak bisa menghasilkan konten tak bermakna, tetapi kadang seperti pemikiran manusia nonlinier, bisa mengarah ke penemuan nyata.

Pendekatan penalaran ini membutuhkan alur kerja AI baru—bukan hanya kolaborasi antar agen, tetapi “agen berlapis-lapis”: evaluasi model berlapis yang mencoba menilai model sebelumnya, dan menyuling bagian yang benar-benar berharga. Ada yang menggunakan metode ini untuk menulis makalah, pencarian paten, menciptakan seni baru, atau (sayangnya) merancang serangan kontrak pintar baru. Untuk membuat “cluster agen penalaran berlapis” ini benar-benar digunakan dalam riset, perlu mengatasi dua masalah: interoperabilitas antar model, dan bagaimana secara adil mengidentifikasi serta memberi kompensasi kontribusi masing-masing model—keduanya dapat diselesaikan dengan kriptografi.

Pajak tersembunyi yang dihadapi jaringan terbuka

Kemunculan agen AI sedang memberi beban pajak tersembunyi pada jaringan terbuka, mengikis basis ekonominya. Masalah ini berasal dari pemisahan “konteks” dan “eksekusi” di internet: agen AI mengekstrak data dari situs konten yang bergantung pada iklan, memberi kenyamanan kepada pengguna, tetapi secara sistematis melewati sumber pendapatan konten tersebut (iklan dan langganan).

Untuk mencegah jaringan terbuka terkikis (dan menghancurkan ekosistem konten yang bergantung pada AI), kita perlu menerapkan mekanisme teknologi dan ekonomi secara massal: model sponsorship baru, sistem atribusi granular, atau model distribusi dana lainnya. Perjanjian lisensi AI yang ada sudah terbukti tidak berkelanjutan—pembayaran dari penyedia konten sering hanya sebagian kecil dari kerugian trafik yang disebabkan AI.

Jaringan terbuka membutuhkan kerangka ekonomi teknologi baru agar nilai dapat mengalir otomatis. Perubahan kunci tahun depan adalah beralih dari lisensi statis ke model kompensasi real-time berbasis penggunaan. Ini berarti perlu menguji dan memperluas sistem—mungkin berbasis pembayaran nano yang didukung blockchain dan standar atribusi granular—untuk secara otomatis mengompensasi setiap entitas yang berkontribusi dalam keberhasilan tugas agen.

Bagian Ketiga: Privasi, Keamanan, dan Kriptografi

Privasi menjadi “benteng terkuat” kriptografi

Privasi adalah kemampuan kunci untuk memindahkan keuangan global ke rantai, dan hampir semua blockchain yang ada saat ini kekurangan fitur ini. Bagi kebanyakan rantai, privasi selama ini hanyalah “fitur tambahan”. Tetapi kini, privasi sendiri cukup untuk membedakan satu rantai dari semua yang lain.

Lebih penting lagi, privasi dapat menciptakan efek penguncian di tingkat rantai—sebuah “efek jaringan privasi”, terutama di saat kompetisi performa tidak lagi menjadi faktor diferensiasi. Karena adanya protokol lintas rantai, jika semuanya terbuka, biaya migrasi antar rantai mendekati nol. Tetapi privasi mengubah ini: transfer token lintas rantai yang “rahasia” sangat sulit, sementara transfer token yang terbuka sangat mudah. Setiap perpindahan dari rantai privasi ke rantai publik akan memungkinkan pengamat blockchain, memori pool, atau lalu lintas jaringan untuk menebak identitas Anda. Bahkan, perpindahan antar rantai privasi pun bisa mengungkap metadata waktu atau jumlah, memudahkan pelacakan.

Sebaliknya, rantai baru yang kekurangan diferensiasi (biaya akan mendekati nol karena kompetisi dan homogenisasi ruang blok) akan menganggap privasi sebagai efek jaringan yang nyata. Kenyataannya: rantai umum tanpa ekosistem yang berkembang, aplikasi killer, atau keunggulan distribusi tidak banyak menarik pengguna atau pengembang, dan tidak mampu membangun loyalitas. Ketika pengguna berada di rantai publik, jika interoperabilitas antar rantai lancar, pilihan rantai tidak penting. Tetapi begitu masuk ke rantai privasi, pilihan menjadi sangat penting—karena begitu di dalam, mereka tidak ingin berpindah atau mengekspos risiko. Ini akan menciptakan pola “pemenang mengambil semua”. Karena privasi sangat penting untuk sebagian besar aplikasi nyata, akhirnya hanya beberapa rantai privasi yang akan menguasai sebagian besar ekonomi kripto.

Masa depan komunikasi desentralisasi dan kuantum

Dalam perjalanan menuju era komputasi kuantum, banyak aplikasi komunikasi kriptografi (Apple, Signal, WhatsApp) telah mencapai kemajuan besar. Tetapi masalahnya: semua alat komunikasi utama bergantung pada server pribadi yang dikelola oleh satu organisasi. Server ini rentan terhadap penutupan pemerintah, backdoor, atau permintaan pengiriman data.

Jika pemerintah bisa langsung menutup server, atau perusahaan memiliki kunci server, atau bahkan ada “server pribadi”, apa gunanya enkripsi tingkat kuantum? Server pribadi membutuhkan “percaya kepada saya”; tetapi tanpa server, berarti “Anda tidak perlu percaya siapa pun”. Komunikasi tidak perlu di tengah perusahaan terpusat. Ia membutuhkan protokol terbuka, tanpa kepercayaan kepada siapa pun. Untuk mewujudkannya, jaringan harus terdesentralisasi: tanpa server pribadi, tanpa aplikasi tunggal, semua kode sumber terbuka, dan enkripsi tingkat tertinggi (termasuk tahan kuantum).

Dalam jaringan terbuka, tidak ada individu, perusahaan, organisasi nirlaba, atau negara yang dapat menghalangi komunikasi kita. Bahkan jika satu negara atau perusahaan menutup satu aplikasi, akan muncul 500 aplikasi baru keesokan harinya. Bahkan jika satu node ditutup, berkat insentif ekonomi blockchain, node baru akan segera menggantikan. Ketika orang mengendalikan informasi mereka sendiri dengan kunci mereka sendiri, seperti mengendalikan uang, semuanya akan berubah. Aplikasi bisa datang dan pergi, tetapi pengguna selalu mengendalikan pesan dan identitas—memiliki pesan, bukan aplikasi. Ini tidak hanya soal tahan kuantum atau enkripsi, tetapi juga soal kepemilikan dan desentralisasi. Tanpa kedua hal ini, kita hanya membangun “enkripsi yang tidak bisa diretas tetapi tetap bisa diblokir”.

“Rahasia sebagai layanan”: paradigma baru pengelolaan data

Di balik setiap model, agen, dan sistem otomatisasi selalu ada data. Tetapi sebagian besar pipeline data saat ini—input/output model—bersifat tidak transparan, dapat diubah, dan tidak dapat diaudit. Untuk beberapa aplikasi konsumsi, ini mungkin cukup, tetapi untuk industri yang menangani data sensitif (seperti keuangan dan kesehatan), ini jauh dari cukup.

Ini juga menjadi hambatan utama bagi institusi untuk men-tokenisasi aset nyata secara penuh. Bagaimana melakukan inovasi yang aman, patuh, otonom, dan global sambil melindungi privasi? Dimulai dari kontrol akses data: siapa yang mengendalikan data sensitif? Bagaimana data berpindah? Siapa (atau sistem apa) yang dapat mengakses? Tanpa kontrol akses, orang yang ingin melindungi privasi harus bergantung pada layanan terpusat, atau membangun sistem kompleks—biaya tinggi, lambat, menghambat institusi keuangan memanfaatkan pengelolaan data di atas rantai secara penuh.

Seiring agen cerdas yang mampu menavigasi, bertransaksi, dan membuat keputusan secara otonom, pengguna dan institusi membutuhkan bukan kepercayaan “sebisa mungkin”, tetapi jaminan kriptografi. Oleh karena itu, diperlukan “rahasia sebagai layanan”: teknologi baru yang menyediakan aturan akses data yang dapat diprogram dan asli secara bawaan; enkripsi sisi klien; pengelolaan kunci terdesentralisasi—menentukan siapa yang dapat mendekripsi apa, dalam kondisi apa, dan berapa lama… semuanya di rantai.

Menggabungkan sistem data yang dapat diverifikasi, “rahasia” akan menjadi infrastruktur publik dasar internet, bukan sekadar patch darurat. Privasi akan menjadi bagian dari infrastruktur, bukan fitur tambahan.

Dari “kode sebagai hukum” ke “norma sebagai hukum”

Serangan DeFi terbaru, bahkan yang terjadi di protokol matang dengan tim kuat dan audit ketat, mengungkapkan kenyataan yang mengkhawatirkan: praktik keamanan saat ini masih bersifat empiris dan “per kasus”. Untuk membuat DeFi aman secara matang, harus beralih dari mode bug ke desain properti, dari “sebaik mungkin” ke pendekatan sistematis dan “berprinsip”:

Keamanan statis/sebelum deploy (pengujian, audit, verifikasi formal) Masa depan adalah membuktikan invariansi global secara sistematis, bukan hanya atribut lokal yang dipilih secara manual. Saat ini, banyak tim sedang membangun alat bantu berbasis AI untuk membantu menulis spesifikasi, mengusulkan invariansi, dan mengotomatisasi sebagian besar pekerjaan verifikasi formal yang sebelumnya memerlukan intervensi manusia dan biaya tinggi.

Keamanan dinamis/setelah deploy (monitoring runtime, eksekusi runtime, dll.) Setelah deploy, invariansi ini menjadi pengaman aktif sistem: garis pertahanan terakhir. Mereka dikodekan sebagai assertion runtime, menuntut setiap transaksi memenuhi kondisi keamanan. Dengan kata lain, tidak lagi mengasumsikan “semua bug tertangkap sebelum deploy”, tetapi membiarkan kode menegakkan properti keamanan secara otomatis, dan membatalkan transaksi yang melanggar properti tersebut.

Ini bukan sekadar teori—memiliki dampak nyata. Hampir setiap serangan masa lalu bisa dicegah oleh pemeriksaan runtime ini. Jadi, filosofi “kode sebagai hukum” sedang berkembang menjadi “norma sebagai hukum”. Bahkan serangan baru harus menghormati properti keamanan yang sama; permukaan serangannya berkurang, dan kemungkinan yang tersisa sangat kecil atau hampir tidak mungkin.