Pasar kembali bergolak. Berdasarkan laporan terbaru, sebuah bursa kripto terkemuka di AS sedang mempertimbangkan untuk berbalik arah — mereka mungkin akan mencabut dukungan mereka terhadap《CLARITY Act》. Apa penyebab utamanya? Sebuah klausul yang tampaknya tidak mencolok: membatasi penerbit stablecoin dari menawarkan imbal hasil sebagai insentif.

Terdengar tidak terlalu serius, tetapi bagi bursa, ini seperti menggali fondasi. Mengapa? Data berbicara. Hanya pada kuartal keempat tahun 2025, bisnis stablecoin telah menyumbang pendapatan sebesar 2.47 miliar bagi bursa terkemuka ini. Ini bukan uang kecil — artinya, begitu insentif dihentikan, sumber pendapatan utama mereka akan menyusut.

Industri perbankan sedang bergerak dari belakang layar. Mereka sangat memahami kekuatan stablecoin: menawarkan imbal hasil yang cukup menarik, mereka bisa menarik puluhan triliun dolar simpanan dari sistem perbankan tradisional. Jadi, setiap bank sedang melakukan lobi keras di Capitol Hill, berusaha menutup celah ini. Komite Perbankan Senat AS telah memasukkan klausul "kontroversial" ini ke agenda rapat penandaan hari Kamis ini.

Bagaimana jadwalnya? Prediksi analis cukup menyakitkan: RUU ini paling cepat akan disahkan di Kongres pada 2027, dan implementasi sebenarnya diperkirakan baru akan terjadi pada 2029. Artinya, seluruh pasar harus bertahan selama tiga sampai empat tahun lagi di bawah bayang-bayang ketidakpastian regulasi. Bursa, bank, anggota kongres — masing-masing pihak berjuang demi kepentingannya sendiri, sementara pasar kripto terombang-ambing di tengah-tengah.