Bagaimana Hyperliquid Membobol Perdagangan Institusional: Dari Volume Mingguan $47B hingga Dominasi Pasar 70-80%

Hyperliquid bukan lagi platform derivatif kripto khas Anda. Pada tahun 2025, protokol on-chain ini mengubah dirinya dari alat DeFi niche menjadi kekuatan perdagangan institusional, mencapai volume perdagangan mingguan yang mencengangkan $47 miliar dan menarik peningkatan 78% dalam basis penggunanya. Yang luar biasa adalah bagaimana ia berhasil menjembatani kesenjangan antara keuangan terdesentralisasi dan keuangan tradisional dalam waktu kurang dari satu tahun—dan institusi mulai memperhatikan.

Teknologi di Balik Mesin: HIP-3 dan Perombakan Infrastruktur

Kisah sebenarnya dimulai dengan HIP-3 growth mode, yang diluncurkan pada November 2025. Hyperliquid memotong biaya taker untuk pasar baru lebih dari 90%, menurunkannya menjadi 0,00144% untuk trader tingkat atas. Kedengarannya teknis, tetapi dampaknya besar: secara tiba-tiba membuat kontrak perpetual baru menjadi sangat mudah, dan platform meledak dengan variasi aset yang segar.

Contohnya—ketika NVDA-PERP perpetual swap diluncurkan, menarik $12 juta dolar dalam deposit dan $5,8 juta dalam open interest pada hari pertama. Itu bukan hype organik; itu bukti bahwa uang serius melihat Hyperliquid sebagai tempat yang sah untuk berdagang.

Di balik layar, HyperEVM dan Unit layers (pada Februari 2025 diluncurkan) menyediakan infrastruktur yang dibutuhkan untuk ekspansi ini. Kompatibilitas Ethereum Virtual Machine berarti pengembang bisa benar-benar membangun di atasnya, sementara deposit BTC dan ETH langsung membuat jalur masuk menjadi tanpa gesekan. Hasilnya? $2,08 miliar dalam total nilai terkunci di dalam ekosistem HyperEVM—sebuah sinyal bahwa institusi percaya pada infrastruktur ini.

Pada pertengahan 2025, Hyperliquid telah menguasai 70-80% pasar perdagangan perpetual terdesentralisasi. Itu bukan sekadar dominasi; itu wilayah monopoli.

Mengapa Institusi Benar-Benar Muncul: Kemitraan dan Kredibilitas Regulasi

Di sinilah cerita perdagangan institusional menjadi menarik. Hyperliquid tidak hanya membangun teknologi keren—ia langsung mengejar kepercayaan institusional.

Kemitraan Safepal (November 2025) adalah contoh sempurna. Dengan mengintegrasikan salah satu penyedia dompet kripto teratas, Hyperliquid memungkinkan pengguna mengakses futures perpetual dengan leverage hingga 40x langsung dari dompet perangkat keras dan perangkat lunak Safepal. Itu infrastruktur kelas profesional yang memenuhi kebutuhan trader institusional di tempat mereka sudah berada.

Tapi yang benar-benar mengubah permainan adalah pendaftaran S-1 SEC pada tahun 2025. Dengan melalui saluran regulasi formal dan mengejar pencatatan publik (termasuk merger dengan Sonnet BioTherapeutics melalui SPAC), Hyperliquid mengirim sinyal yang jelas: kami serius tentang legitimasi. Pendekatan ini menarik investasi institusional dan menetapkan cetak biru bagaimana platform kripto lain bisa mengikuti.

Lalu ada Hyperliquid Strategies, treasury aset digital yang dibuat pada Juli 2023 untuk mengakuisisi token HYPE. Proyek ini menargetkan pengumpulan modal sebesar $1 miliar melalui merger Sonnet, dan ketika akhirnya mendapatkan suara pemegang saham, mencapai tingkat persetujuan 95%. Itu bukan hanya lampu hijau dari FOMO ritel—itu konsensus institusional.

Strategi Stablecoin: USDH Mengubah Permainan

Stablecoin USDH Hyperliquid (diluncurkan 2025) adalah tempat adopsi institusional menjadi tak terhindarkan. Kenapa? Karena didukung sepenuhnya oleh fiat dan Treasury AS, dikelola oleh BlackRock, dan ditokenisasi melalui Stripe’s Bridge. Itu bukan stablecoin sembarangan—itu TradFi bertemu DeFi secara langsung.

Bagian yang menarik: model pendapatannya membagi hasil cadangan 50-50 antara pembelian kembali HYPE dan pengembangan ekosistem. Jadi setiap kali protokol menghasilkan uang, pemegang HYPE dan institusi keduanya menang. Itu adalah umpan balik yang membuat partisipasi institusional tidak hanya memungkinkan tetapi secara ekonomi rasional.

Strategi ETF dan Kepercayaan Custodial

ETF yang diusulkan 21Shares untuk token HYPE, didukung oleh kustodian seperti Coinbase Custody dan BitGo Trust, adalah potongan terakhir dari puzzle. Ini mengubah derivatif on-chain dari “hal DeFi aneh” menjadi “kelas aset institusional yang sah” dalam kerangka regulasi.

Digabungkan dengan HIP-3 protocol Hyperliquid yang memungkinkan penciptaan pasar tanpa izin, Anda mendapatkan efek putar: lebih banyak aset, lebih banyak pemain institusional, lebih banyak legitimasi, lebih banyak arus modal.

Rintangan di Depan

Tidak semuanya berjalan mulus. Pengawasan regulasi terhadap DeFi tetap nyata, dan pesaing baru terus bermunculan. Tapi kemitraan keamanan Hyperliquid dengan Checkmarx dan CredShields menunjukkan platform ini serius dalam keamanan tingkat institusi—audit, manajemen kerentanan, dan lain-lain.

Kesimpulan

Perjalanan Hyperliquid dari protokol DeFi eksperimental menjadi destinasi perdagangan institusional bukanlah keberuntungan. Ini sistematis: teknologi hebat (HIP-3, HyperEVM) menghilangkan gesekan, kemitraan strategis (Safepal, BlackRock) membangun kepercayaan, dan keterlibatan regulasi (pendaftaran SEC) mengisyaratkan legitimasi. Saat garis antara DeFi dan TradFi terus kabur, Hyperliquid tidak hanya berpartisipasi dalam pergeseran itu—ia menjadi infrastruktur yang mendukungnya.

Volume mingguan $47 miliar dan pangsa pasar 70-80% bukan sekadar metrik vanity. Mereka bukti bahwa perdagangan institusional di Hyperliquid bukan lagi uji coba beta—itu sudah menjadi standar.