Apakah jadwal penurunan suku bunga Federal Reserve telah ditetapkan? Spekulasi pasar menjelang data non-pertanian

【区块律动】Bagaimana jalur pemangkasan suku bunga Federal Reserve pada tahun 2025? Pertanyaan ini sedang mempengaruhi logika penetapan harga di pasar kripto.

Berdasarkan ekspektasi pasar terbaru, Federal Reserve akan melakukan dua kali pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin tahun ini, dengan kemungkinan besar pemangkasan pertama akan dimulai sekitar akhir April. Ekspektasi ini sudah cukup kokoh—kecuali data ketenagakerjaan non-pertanian yang akan dirilis menunjukkan fluktuasi “sangat dramatis”, sulit untuk mengubah persepsi pasar yang sudah ada.

Goldman Sachs dalam penelitian terbarunya memperkirakan bahwa pertumbuhan jumlah pekerjaan non-pertanian yang akan dirilis pada Desember sekitar 70.000 orang, yang secara umum sesuai dengan ekspektasi. Dari sudut pandang pasar saham dan kripto, kisaran 70.000 hingga 100.000 orang sebenarnya paling nyaman—karena mencerminkan ekonomi yang terus berkembang, tanpa memicu kekhawatiran inflasi kembali, dan juga tidak menggoyahkan ekspektasi siklus pemangkasan suku bunga. Data seperti ini justru menunjukkan bahwa ekonomi AS sedang melambat secara bertahap, bukan berhenti secara drastis.

Namun, jangan abaikan skenario ekstrem:

Jika data turun di bawah 50.000 orang, ini bisa diartikan sebagai pertumbuhan pekerjaan yang di bawah tingkat stabilitas ekonomi, dan investor akan khawatir ekonomi mengalami penurunan tajam. Sebaliknya, jika data melonjak di atas 125.000 orang, pasar mungkin akan menilai ulang waktu pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve, dan ekspektasi pemangkasan pertama dari April akan ditunda ke Juni.

Bagi para pelaku pasar kripto, semua ini sangat penting—ekspektasi kebijakan Federal Reserve langsung mempengaruhi likuiditas dan daya tarik aset risiko. Harga pasar saat ini sudah cukup stabil, data non-pertanian jangka pendek sulit mengubah gambaran besar, tetapi jika terjadi kejutan, reaksi pasar akan sangat cepat.