2026-01-07 08:24:06

Uniswap baru-baru ini menarik perhatian karena masalah valuasi. Omar, mitra Modal Dragonfly, merilis analisis terperinci yang menunjukkan ketidakseimbangan valuasi dan pendapatan yang dihadapi oleh pemimpin DEX ini.

Menurut analisis tersebut, valuasi total Uniswap saat ini mencapai $5,4 miliar, tetapi pendapatan biaya tahunan hanya $23 juta. Ini berarti valuasinya adalah 240 kali pendapatan tahunan—angka ini memang layak dipertanyakan.

Lebih jauh lagi, Uniswap berencana menginvestasikan 20 juta token UNI tahun ini untuk pengembangan ekosistem. Mengingat pengeluaran ini ditambah dengan kerugian yang ada, rugi bersih tahun ini diperkirakan mencapai sekitar $100 juta.

Dari perspektif jangka pendek, berita negatif semacam ini memang akan memberikan tekanan pada sentimen pasar, dan tekanan penjualan yang dihadapi investor adalah sesuatu yang dapat diprediksi. Namun dimensi jangka panjang memerlukan pemikiran yang berbeda: jika mekanisme biaya Uniswap benar-benar dapat berjalan dan pengembangan ekosistem mencapai kemajuan substansial, maka kerugian saat ini mungkin hanya merupakan manifestasi tahap "investasi strategis".

Pertanyaan kunci menyusut menjadi dua poin: apakah model biaya dapat berkelanjutan? Apakah investasi ekosistem dapat benar-benar menghasilkan nilai? Sebelum pertanyaan-pertanyaan ini terverifikasi, pasar akan terus mencerna dampak data ini.

UNI0,97%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

14 Suka

Hadiah
14
7
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

GasWaster

· 12jam yang lalu

Penilaian 240x benar-benar keterlaluan, logika ini bisa dibenarkan jika ada keajaiban UNI menghadapi risiko di gelombang ini, kerugian 1 miliar tidak sepele Berbicara tentang investasi strategis, lebih baik tingkatkan biaya transaksi lebih dulu 240x? Siapa yang percaya ini, bangun diri kalian Model biaya belum teruji tapi berani menghabiskan 20 juta UNI, ada aroma judi Data ini keluar, UNI pasti turun beberapa hari Analisis Omar mengenai masalah sore hari, penilaian Uniswap benar-benar berlebihan Lubang 100 juta dolar, bisakah pembangunan ekosistem mengisinya Optimis memang, tapi penilaian ini benar-benar tidak punya fondasi

Lihat AsliBalas0

bridgeOops

· 01-07 21:39

240 kali valuasi? Angka ini saja sudah terdengar tidak masuk akal, bagaimana Uni masih bisa bertahan UNI masih bisa bangkit kembali tergantung apakah biaya bisa benar-benar berjalan lancar, sekarang kerugian sebesar ini siapa yang bisa menanggung Sudah lama merasa bahwa jalur DEX ini tidak semenghasilkan uang seperti yang dibayangkan, tampaknya memang begitu Investasi ekosistem menghabiskan begitu banyak uang, jika akhirnya menjadi sia-sia akan sangat memalukan Dalam jangka pendek mungkin akan turun, tapi untuk yang memegang jangka panjang jangan buru-buru keluar Valuasi yang terlalu tinggi akan segera disesuaikan, tinggal menunggu kapan waktunya Dua masalah utama belum terselesaikan, sekarang bicara apa pun sia-sia

Lihat AsliBalas0

kmb329

· 01-07 10:35

Apakah meme memiliki valuasi? Jangan bicara sembarangan.

Lihat AsliBalas0

SoliditySlayer

· 01-07 08:53

240x PE, tingkat keanehan ini benar-benar harus dinilai, rasanya sekarang berani memperkirakan apa saja Apakah kerugian UNI kali ini bisa dibalik, tergantung pada apa yang bisa dihasilkan dari ekosistem tersebut Seharusnya sudah membangun posisi saat harga rendah, sekarang terlihat cukup menyakitkan Model biaya tidak berjalan lancar, semua investasi ini sia-sia, taruhan terlalu besar Kerugian satu miliar yang ditanggung, jika tidak kembali modal maka selesai, dunia kripto memang benar-benar sulit dihitung

Lihat AsliBalas0

BlockchainArchaeologist

· 01-07 08:41

240x PE, saya langsung bilang wow, siapa yang bisa tahan ini? --- Sekaligus rugi dan membakar uang, apa sih yang sedang dilakukan Uni? --- Jujur saja, ini adalah bertaruh bahwa pembangunan ekosistem bisa kembali, tapi taruhannya agak besar, ya? --- Kalau model berbiaya tidak berhasil, ini hanya proyek P2P besar, tidak ada perbedaannya. --- Lubang satu miliar, bagaimana cara mengisinya? Mengandalkan kenaikan harga koin UNI? Tertawa. --- Dalam jangka pendek memang harus dilemparkan banyak uang, pertanyaannya adalah apakah dalam jangka panjang bisa balik menguntungkan, itu kuncinya. --- Aku hanya ingin tahu siapa yang masih mau beli paket ini, agak berani juga. --- Biaya transaksi hanya 23 juta, valuasi 5,4 miliar, logikanya benar-benar luar biasa. --- Kalau investasi ekosistem benar-benar berguna, kita tidak perlu membahasnya sekarang. --- Membakar uang untuk mendapatkan pengguna, skenario internet tradisional di chain juga tidak ada yang baru.

Lihat AsliBalas0

ruggedNotShrugged

· 01-07 08:30

Valuasi 240x, angkanya memang agak tidak masuk akal...tapi kalau dipikirkan lagi, ekosistem belum berkembang sih --- Lagi-lagi cerita "kerugian strategis", percaya atau tidak terserah, tapi saya setengah-setengah --- UNI kali ini kalau model biaya tidak berhasil, benar-benar tergantung CEO bagaimana menutup celah ini --- Rugi seratus juta untuk investasi ekosistem, keberaniannya ada...masalahnya bisa berbuah hasil atau tidak sih --- Valuasi 640x sama absurdnya dengan 240x, pemimpin DEX juga harus jelaskan fundamentalnya dong --- Menuang uang jangka pendek untuk ekosistem saya mengerti, tapi harus ada rencana yang bisa direalisasikan lah, kalau tidak ya cuma permainan pembakaran uang --- Lihat tahun ini bisa tidak jelaskan masalah biaya ini, kalau tidak nanti bakal menyusahkan di depannya

Lihat AsliBalas0

StableGenius

· 01-07 08:29

Multiple pendapatan 240x pada dex yang secara harfiah mencetak uang... oke jadi entah penilaian ini benar-benar terlepas dari kenyataan atau kita semua melewatkan sesuatu yang cukup mendasar di sini, yang—ngl—terlihat tidak mungkin mengingat berapa lama uni sudah ada

Lihat AsliBalas0