Banyak orang suka menyalahkan tren menurun koin tiruan pada "kekurangan dana dan kurangnya popularitas", tetapi itu hanya menyentuh permukaannya. Masalah yang lebih dalam sebenarnya adalah seluruh ekosistem pasar dan mental investor yang telah berubah secara drastis. Dulu, sebuah cerita yang menarik sudah cukup untuk memicu kenaikan harga koin, tetapi era itu telah menjadi sejarah. Sekarang, para peserta lebih sadar dan berhati-hati, permainan lama itu sudah tidak efektif lagi.

Tempat utama koin tiruan benar-benar terhambat ada dua: tidak ada inovasi nyata, dan valuasi yang terlalu tinggi.

Melihat kembali beberapa tahun terakhir, sebagian besar proyek koin kecil berputar-putar dalam pola konsep palsu, produk tidak benar-benar terealisasi, dan skenario aplikasi pun palsu, hanya mengandalkan cerita untuk menutupi keadaan. Sekarang? Kata-kata kosong ini tidak lagi mampu menarik dana. Ada juga kenyataan bahwa selama pasar bullish, lembaga VC mengeruk uang ke dalam proyek, koin yang baru masuk ke bursa sering kali dinilai puluhan miliar dolar AS, dan investor ritel yang masuk saat itu langsung menjadi penerima beban, transaksi ini sejak awal sudah tidak bisa diandalkan.

Tren yang lebih menyakitkan adalah konsentrasi dana yang semakin cepat, seperti di pasar saham AS yang menunjukkan polaritas. 10% proyek unggulan menarik 90% likuiditas, sementara sisa koin tiruan hanya bisa bersembunyi di sudut. Pihak proyek juga sudah memahami logika ini—hanya sedikit mengerahkan volume, langsung dihajar, dan memilih "berdiam diri", meninggalkan keinginan untuk spekulasi. Hasilnya sangat menyakitkan: banyak koin langsung jatuh di bawah harga penerbitan saat diluncurkan, dan kepercayaan investor pun ikut hancur.

Untuk bisa tetap mendapatkan keuntungan di pasar ini, kita harus mengubah cara berpikir. Lupakan mimpi indah "memegang jangka panjang menunggu ledakan", saat ini ritme pasar adalah "cepat, tepat, dan keras"—lihat peluang, lakukan rebound jangka pendek, lalu segera keluar, ambil keuntungan saat bisa.

Seorang investor yang paling cerdas pun bisa kehilangan peluang jika terlambat satu langkah. Putaran likuiditas berikutnya mungkin akan membuka peluang baru, tetapi kompetisinya akan semakin ketat, dan yang dipertaruhkan bukan lagi keberuntungan, melainkan kekuatan nyata—pemahaman terhadap logika pasar dan kemampuan eksekusi cepat.