今晚21点15分，美国12月ADP就业数据即将揭晓。这份俗称"小非农"的报告背后，隐藏着美联储下一步政策走向的玄机。

Berdasarkan data gaji sekitar 400.000 perusahaan swasta di seluruh AS yang disusun dalam laporan ADP, ini adalah indikator penting sebelum laporan non-pertanian resmi dirilis. Pasar memperkirakan bahwa sektor swasta akan menambah 47.000 pekerjaan pada bulan Desember—terlihat cukup baik, tetapi dibandingkan dengan "penurunan drastis" di bulan November, ruang untuk rebound sebenarnya sangat terbatas.

**Air dingin bulan lalu**
Laporan ADP bulan November mengeluarkan bom: jumlah pekerjaan di perusahaan swasta turun drastis sebanyak 32.000, mencatat penurunan bulanan terbesar sejak Maret 2023. Ekonom saat itu memperkirakan pertumbuhan sekitar 10.000 posisi, tetapi prediksi ini langsung dipatahkan. Lebih menyakitkan lagi, PHK terkonsentrasi di perusahaan kecil—perusahaan dengan kurang dari 50 karyawan memotong 120.000 posisi sekaligus, ini adalah performa bulanan terburuk sejak pandemi COVID-19 meletus pada 2020. Di antara perusahaan kecil, yang berjumlah 20-49 orang, mereka tidak mampu bertahan dan langsung mengurangi 74.000 posisi.

**Semua sektor tertekan**
Penghilangan posisi tidak terjadi secara terisolasi. Layanan profesional dan sektor bisnis kehilangan 26.000 pekerjaan, industri informasi hilang 20.000, dan manufaktur juga menyusut sebanyak 18.000. Bahkan sektor yang tahan terhadap siklus ekonomi seperti konstruksi dan keuangan tidak luput. Dampak dari gelombang ini sangat luas, dan data ini menunjukkan seberapa besar pengaruhnya.

Pasar sedang menunggu, menunggu data ini memberi tahu kita: pasar tenaga kerja benar-benar melemah, atau ini hanya penyesuaian teknis?