MSCI memutuskan untuk mempertahankan status quo: perusahaan BTC DAT belum dikeluarkan dari indeks, pasar menyambut peluang bernafas?

Morgan Stanley Capital International MSCI baru-baru ini mengumumkan bahwa mereka tidak akan melanjutkan saran untuk mengecualikan perusahaan aset digital dari indeks saham global mereka.

Keputusan awal ini berarti, termasuk perusahaan seperti Strategy Inc. yang memegang sejumlah besar Bitcoin, setidaknya hingga peninjauan berikutnya pada Februari 2026, akan tetap masuk dalam indeks acuan global MSCI.

Setelah pengumuman keputusan ini, harga saham Strategy langsung naik sekitar 6% dalam perdagangan setelah jam pasar.

01 Keputusan Inti

Salah satu lembaga penyusun indeks terpenting di dunia, MSCI, mengirimkan sinyal kunci. Perusahaan ini mengumumkan bahwa mereka memutuskan untuk mempertahankan aturan yang ada, dan tidak akan mengecualikan perusahaan aset digital dari indeks saham global mereka dalam penilaian Februari 2026.

MSCI mendefinisikan DATCO sebagai “perusahaan yang memiliki kepemilikan aset digital sebesar 50% atau lebih dari total asetnya”.

Keputusan ini merupakan tanggapan terhadap konsultasi pasar yang dilakukan pada Oktober tahun lalu. Konsultasi tersebut pernah mengusulkan untuk mengecualikan perusahaan semacam ini, yang memicu kekhawatiran luas di pasar.

MSCI menyatakan bahwa ke depan akan memulai konsultasi yang lebih luas untuk meneliti bagaimana menangani perusahaan yang terutama memegang aset non-operasional (seperti aset digital) dengan lebih tepat.

02 “Gunung Es” yang Menghindari Pasar

Langkah penangguhan MSCI ini secara umum dipandang sebagai keuntungan jangka pendek oleh pasar. Nilai intinya adalah menghindari penjualan paksa besar-besaran yang akan segera terjadi.

Menurut analisis industri, jika MSCI bersikeras mengecualikan perusahaan DATCO, hal ini dapat memicu rebalancing besar-besaran dari dana pasif yang mengikuti indeks tersebut, dengan potensi penjualan mencapai 10 miliar hingga 15 miliar dolar AS.

Mendukung berita ini secara langsung, harga saham Strategy Inc. yang berada di pusat badai meningkat sekitar 6% hingga 7% dalam perdagangan setelah jam pasar.

Perusahaan Strategy juga merespons di platform sosial X dengan menyatakan bahwa ini adalah “kemenangan besar bagi penyusunan indeks yang netral dan realitas ekonomi”.

03 Perjudian dan Kekhawatiran di Balik Keputusan

Kekhawatiran awal MSCI adalah bahwa sebagian model bisnis perusahaan DATCO lebih mirip dana investasi daripada perusahaan operasional tradisional.

Beberapa analis menunjukkan bahwa salah satu alasan langsung di balik peninjauan ini adalah tindakan perusahaan seperti Metaplanet yang baru-baru ini mengumpulkan dana melalui penerbitan saham preferen untuk membeli Bitcoin, yang semakin memperkuat citra mereka sebagai “alat investasi”.

Sejak MSCI merilis dokumen konsultasi pada 10 Oktober 2025, pasar telah menilai risiko ini. Misalnya, harga saham Strategy selama periode ini turun sekitar 40%.

Sebuah keberatan yang ditandatangani oleh lebih dari 1.500 profesional industri telah diserahkan ke MSCI, menyatakan bahwa proposal mereka “gagal mencerminkan model operasional nyata dari perusahaan-perusahaan ini”.

04 Masa Depan yang Masih Belum Pasti

Meskipun krisis jangka pendek sementara teratasi, posisi jangka panjang perusahaan DATCO dalam indeks keuangan utama masih menghadapi ketidakpastian. MSCI telah menunda masalah ini hingga peninjauan kuartalan berikutnya pada Februari 2026 dan berjanji akan melakukan konsultasi yang lebih luas.

Pada saat itu, MSCI akan fokus meneliti bagaimana membedakan perusahaan investasi dan perusahaan lain yang “memiliki aset non-operasional sebagai bagian inti bisnis mereka”.

Tinjauan yang lebih luas ini mungkin akan menetapkan standar inklusi yang baru dan lebih kompleks di masa depan, seperti memperkenalkan kriteria penilaian berbasis laporan keuangan atau indikator lainnya.

Peristiwa ini juga menyoroti keterlambatan dan tantangan yang dihadapi pasar keuangan tradisional dalam mengadopsi aset baru seperti mata uang kripto, terutama dalam hal klasifikasi dan penilaian.

05 Respon Instan terhadap Bitcoin dan Pasar

Pasar mata uang kripto relatif stabil setelah pengumuman keputusan MSCI. Data terbaru per 7 Januari 2026 menunjukkan harga Bitcoin berfluktuasi di sekitar 92.515,55 dolar AS.

Level harga ini tidak mengalami fluktuasi besar dibandingkan sebelum pengumuman, menunjukkan bahwa pasar telah mengantisipasi dan menyerap ekspektasi positif tersebut sejak awal.

Bagi pengguna platform perdagangan seperti Gate, keputusan MSCI sementara menstabilkan sentimen “saham konsep Bitcoin” yang diwakili oleh Strategy.

Ini mungkin memberikan lingkungan kebijakan makro yang lebih jelas dan stabil untuk perdagangan aset digital dan saham terkait, serta mengurangi risiko kejutan likuiditas mendadak akibat rebalancing indeks yang dipaksakan.

Pandangan Masa Depan

Bagi investor, peristiwa ini belum berakhir. Keputusan MSCI membawa stabilitas jangka pendek sekaligus memperjelas arah peninjauan di masa depan.

Perusahaan seperti Strategy, yang harga sahamnya sangat terkait dengan harga Bitcoin, hingga 7 Januari, Bitcoin di Gate sekitar 92.515,55 dolar AS, dan pergerakan selanjutnya akan terus mempengaruhi nilai aset dan hasil penilaian indeks dari perusahaan DATCO ini.

Hasil konsultasi yang lebih luas berikutnya akan menentukan apakah perusahaan “ikan paus” aset digital ini dapat tetap berada di panggung utama dunia keuangan mainstream.