Ada fenomena menarik yang layak diperhatikan belakangan ini—skala cadangan emas mungkin akan melampaui obligasi AS, menjadi aset cadangan resmi terbesar yang dimiliki oleh berbagai negara.

Berdasarkan data yang diumumkan oleh World Gold Council, total cadangan emas resmi global melebihi 9 miliar troy ons. Jika dikonversi ke harga emas per 30 November, nilai emas ini sekitar 38,2 triliun dolar AS. Sebagai perbandingan, hingga Oktober, nilai obligasi AS yang dimiliki secara resmi di luar negeri mendekati 3,88 triliun dolar AS. Jika kepemilikan bank sentral tetap tidak berubah, hingga akhir tahun dengan harga baru, nilai cadangan emas diperkirakan akan melonjak ke 3,93 triliun dolar AS, secara resmi melampaui obligasi AS.

Apa yang tercermin dari ini? Kenaikan harga emas yang terus berlanjut selama setahun terakhir, ditambah pembelian berkelanjutan oleh bank sentral berbagai negara, menunjukkan adanya rebalancing dana. Perpindahan likuiditas global ini akhirnya akan mengalir ke berbagai kategori aset. Ketika posisi aset cadangan tradisional sedang dirombak, daya tarik aset berisiko dan investasi alternatif juga meningkat. Pasar kripto sebagai perwakilan aset baru, memang memiliki peluang untuk mendapatkan manfaat dari iterasi alokasi aset ini. Semua volume dana meningkat, logika alokasi juga berkembang, ini adalah sinyal positif bagi seluruh ekosistem.