PUMP 7 hari naik 30% di balik: apakah lonjakan aktivitas platform dan dukungan pembelian kembali dapat bertahan

Dalam konteks suasana pasar kripto secara keseluruhan yang cenderung lemah, PUMP baru-baru ini menunjukkan kekuatan melawan tren, dengan kenaikan sekitar 30% dalam 7 hari terakhir, dan harga terbaru sekitar 0.00249 dolar AS. Rebound ini bukan sekadar pemulihan teknikal semata, melainkan didukung oleh peningkatan aktivitas di jaringan Pump.fun, baik volume perdagangan spot maupun futures yang meningkat secara bersamaan. Namun, perlu dicatat bahwa PUMP masih berada di zona koreksi mendalam, dengan penurunan hampir 71% dari puncak tertinggi September di 0.00881 dolar AS, dan masih diragukan apakah kenaikan ini akan bertransformasi menjadi pembalikan tren.

Tiga Pendorong Rebound

Aktivitas platform mencapai titik tertinggi beberapa bulan terakhir

Aktivitas di jaringan Pump.fun menjadi pendorong utama rebound ini. Berdasarkan data Dune Analytics, volume transaksi harian platform pada 6 Desember mencapai 1,16 miliar dolar AS, jauh di atas kisaran normal sebelumnya yang berkisar antara 600 juta hingga 800 juta dolar AS. Pada waktu yang sama, jumlah alamat aktif harian kembali ke atas 135.000, pendapatan protokol selama 24 jam mencapai 2,67 juta dolar AS, dan tingkat partisipasi di jaringan mencapai rekor tertinggi beberapa bulan terakhir.

Peningkatan aktivitas ini langsung tercermin dari sisi perdagangan. Volume perdagangan spot PUMP dalam 24 jam terakhir mencapai 182 juta dolar AS, meningkat 30% dari sebelumnya, sementara volume futures juga meningkat 29% menjadi 101 juta dolar AS. Ini menunjukkan bahwa kenaikan ini bukan sekadar dorongan satu arah dengan likuiditas rendah, melainkan permintaan perdagangan yang benar-benar pulih.

Dukungan deflasi dari mekanisme buyback platform

Model bisnis Pump.fun semakin memperkuat fundamental PUMP. Berdasarkan berita terbaru, platform telah melakukan buyback token PUMP sebanyak 230 juta dolar AS, yang setara dengan pengurangan pasokan yang beredar sebesar 4,26%. Platform memperkirakan pendapatan tahunan mendatang mendekati 1 miliar dolar AS, dengan lebih dari 200 juta dolar AS dialokasikan untuk buyback PUMP, sehingga sekitar 10% dari pasokan yang beredar telah dikeluarkan dari pasar.

Skema buyback yang berkelanjutan ini menciptakan ekspektasi deflasi tertentu, memberikan dukungan pada harga. Terutama di tengah ekosistem Solana yang pendapatannya mencapai 2,39 miliar dolar AS tahun ini, meningkat 46% secara tahunan, Pump.fun sebagai salah satu aplikasi utama (dengan pendapatan melampaui 1 miliar dolar AS) telah terbukti secara pasar dari segi nilai bisnisnya.

Perubahan sentimen pasar Meme币 secara keseluruhan

Latar belakang yang lebih besar adalah bahwa Meme币 mulai menjadi indikator awal kembalinya preferensi risiko pasar pada tahun 2026. Ketika kenaikan Bitcoin dan altcoin utama terbatas, Meme币 seperti PEPE dan DOGE menunjukkan rebound terlebih dahulu, menarik dana ritel ke pasar. Sebagai Launchpad Meme币, Pump.fun secara alami menjadi penerima manfaat langsung dari perubahan suasana hati ini.

Kerentanan rebound

Belum ada konfirmasi pembalikan dari sisi teknikal

Meskipun PUMP menembus rata-rata bergerak 20 hari, aspek teknikal masih cenderung bearish hingga netral. RSI yang kembali ke sekitar 50 menunjukkan adanya pemulihan momentum jangka pendek, tetapi Bollinger Bands belum menunjukkan ekspansi yang signifikan, sehingga konfirmasi pembalikan tren belum tercapai. Support utama berada di sekitar 0,0020 dolar AS, dengan resistance terkonsentrasi di kisaran 0,0026-0,0030 dolar AS. Jika tidak mampu bertahan di atas rata-rata 20 hari secara efektif, kenaikan ini lebih mungkin dianggap sebagai rebound, bukan pembalikan tren.

Ketidakpastian dari aspek fundamental

Platform menghadapi risiko litigasi potensial hingga 500 juta dolar AS, ditambah kontroversi “tingginya tingkat pelarian” yang menimbulkan ketidakpastian besar terhadap fundamental proyek. Meme币 sendiri memiliki struktur yang rapuh, sangat bergantung pada dana spekulatif dan hype media sosial. Jika suasana hati berbalik atau muncul hotspot baru, dana bisa dengan cepat keluar dari pasar.

Pasar derivatif belum menunjukkan penggunaan leverage agresif

Meskipun volume futures meningkat secara bersamaan, kontrak yang belum dilikuidasi hanya naik sedikit ke angka 64 juta dolar AS, dan pasar derivatif belum menunjukkan perilaku leverage yang agresif. Ini menunjukkan bahwa partisipan pasar memiliki keyakinan terbatas terhadap rebound ini, lebih banyak melakukan trading spekulatif.

Sinyal dari perspektif yang lebih luas

Berdasarkan tinjauan data tahunan resmi Solana, total pendapatan ekosistem pada 2025 mencapai 2,39 miliar dolar AS, termasuk pendapatan dari 7 aplikasi utama seperti Pump.fun, Jupiter, Raydium, semuanya melampaui 1 miliar dolar AS. Hal ini mencerminkan pergeseran pasar dari “protokol besar” (nilai infrastruktur) ke “aplikasi besar” (nilai di pintu masuk pengguna akhir). Pump.fun menjadi salah satu aplikasi paling menguntungkan karena mampu memanfaatkan transaksi Meme币 yang memiliki volume tinggi dan frekuensi tinggi.

Namun, ini juga berarti bahwa performa PUMP sangat tergantung pada aktivitas perdagangan platform. Jika minat terhadap Meme币 menurun, pendapatan platform bisa turun drastis, yang kemudian mempengaruhi kekuatan buyback dan harga token.

Kesimpulan

Rebound PUMP ini didukung oleh fundamental tertentu, terutama peningkatan aktivitas platform dan mekanisme buyback yang berkelanjutan. Tetapi dari sisi teknikal dan kerentanan suasana pasar, ini lebih cenderung sebagai rebound daripada pembalikan tren. Investor perlu memperhatikan dua poin utama: pertama, apakah PUMP mampu bertahan di atas rata-rata 20 hari; kedua, apakah aktivitas perdagangan Pump.fun dapat dipertahankan di level tinggi. Jika kedua syarat ini terpenuhi, rebound berpotensi berkembang menjadi kenaikan yang lebih permanen; jika tidak, kehati-hatian sangat dianjurkan. Secara keseluruhan, dalam konteks kembalinya risiko pasar Meme币, PUMP memang layak diperhatikan, tetapi jangan abaikan volatilitas tinggi dan kerentakan strukturnya.