Apakah Bitcoin mengincar Yen Jepang? Di balik korelasi yang mencapai rekor tertinggi, logika perdagangan sedang berubah

Dalam 90 hari terakhir, pergerakan Bitcoin dan Yen menunjukkan korelasi yang jarang terjadi dan sangat tinggi. Berdasarkan data TradingView, koefisien korelasi 90 hari keduanya telah mencapai 0,86, memecahkan rekor sejarah. Ini berarti bahwa sekitar 73% dari fluktuasi harga Bitcoin dalam tiga bulan terakhir dapat dijelaskan oleh pergerakan Yen. Perubahan ini sedang mengubah logika perdagangan pasar, dan investor yang memandang Bitcoin sebagai “aset independen” dalam jangka panjang perlu meninjau kembali fenomena ini.

Apa arti dari rekor korelasi tertinggi ini

Koefisien korelasi 0,86 mungkin terdengar hanya angka, tetapi jika dikonversi ke koefisien determinasi, maknanya menjadi lebih intuitif: 73% dari fluktuasi harga Bitcoin dapat dijelaskan oleh pergerakan Yen. Bagi investor yang memposisikan Bitcoin sebagai “emas digital” atau aset lindung nilai independen dalam jangka panjang, ini adalah sinyal peringatan yang jelas.

Realitas Perdagangan di Balik Data

Indeks Yen Pepperstone adalah alat untuk mengukur kekuatan Yen terhadap dolar AS, euro, dolar Australia, dan dolar Selandia Baru. Ketika Bitcoin sangat berkorelasi dengan indeks ini, itu berarti bahwa dalam jangka pendek, Bitcoin tidak lagi memiliki sifat diversifikasi aset yang jelas, malah lebih mirip dengan eksposur risiko Yen yang diperbesar.

Dari tren pergerakan, korelasi ini bukanlah kebetulan. Setelah mencapai puncaknya pada awal Oktober, Bitcoin terus mengalami koreksi; selama periode yang sama, indeks Yen juga terus menurun; hingga pertengahan Desember, tekanan jual keduanya melambat secara bersamaan. Korelasi ini semakin memperkuat diskusi tentang “perdagangan yang terhubung antara Bitcoin dan Yen.”

Dampak Praktis bagi Trader

Perubahan ini berarti:

• Hanya memperhatikan indeks dolar AS tidak cukup, nilai tukar Yen semakin menjadi variabel acuan yang tidak bisa diabaikan
• Dalam jangka pendek, volatilitas Bitcoin semakin dipengaruhi oleh pergerakan Yen
• Strategi diversifikasi aset tradisional (menganggap Bitcoin sebagai aset independen dari fiat) mungkin kurang efektif saat ini

Mengapa Yen menjadi variabel baru

Pertanyaan ini perlu dipahami dari latar belakang makroekonomi Jepang.

Jepang telah lama menghadapi tekanan fiskal yang berat. Rasio utang terhadap PDB mencapai 240%, salah satu yang tertinggi di dunia. Beban utang yang berat ini membuat Bank Sentral Jepang berada dalam posisi dilematis: kenaikan suku bunga akan meningkatkan biaya pembayaran utang, sementara mempertahankan suku bunga rendah berpotensi menyebabkan depresiasi Yen yang berkelanjutan.

Baru-baru ini, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang meningkat, memperburuk kekhawatiran pasar tentang kelemahan Yen jangka panjang. Dalam konteks ini, volatilitas dan ekspektasi depresiasi Yen menjadi indikator penting aliran modal global. Korelasi tinggi antara Bitcoin dan Yen secara esensial mencerminkan: ketika Yen menghadapi tekanan depresiasi, modal mencari aset pengganti, dan Bitcoin adalah salah satu pilihan tersebut.

Apakah korelasi ini akan berlangsung dalam jangka panjang

Perlu diingat bahwa korelasi antara aset kripto dan aset keuangan tradisional sering bersifat sementara. Meskipun saat ini Bitcoin dan Yen sangat berkorelasi, hubungan ini tidak harus berlangsung lama.

Perubahan kondisi pasar, penyesuaian kebijakan, aliran modal baru, dan faktor lainnya dapat mengubah korelasi ini. Namun, dalam jangka pendek, “harga Bitcoin dan nilai tukar Yen yang berkorelasi” telah menjadi variabel penting yang mempengaruhi sentimen pasar dan pengambilan keputusan perdagangan, dan harus dipertimbangkan oleh trader.

Kesimpulan

Korelasi Bitcoin dan Yen yang mencapai rekor tertinggi mencerminkan efek spillover dari tekanan depresiasi Yen di pasar keuangan global. Ini mengingatkan trader untuk memperluas cakupan variabel acuan, dan tidak hanya fokus pada Bitcoin atau indeks dolar AS.

Namun, juga perlu diingat bahwa korelasi tinggi ini bersifat sementara dan tidak mewakili tren jangka panjang. Saat ini, harga Bitcoin berfluktuasi di sekitar USD, dan prediksi harga untuk 2026 berkisar antara 130.000 USD hingga 170.000 USD. Dalam proses ini, pergerakan nilai tukar Yen memang patut diperhatikan, tetapi tidak boleh menjadi satu-satunya dasar pengambilan keputusan. Memantau berbagai variabel secara bersamaan adalah strategi perdagangan yang lebih aman.