2026-01-07 06:25:36

Masalah ini perlu diurai dari awal, kalau tidak bisa jadi kacau. Belakangan ini gesekan antara papan direksi YZi Labs dan CEA Industries dalam ekosistem bursa pertukaran terkemuka sesungguhnya bukan hanya tentang perselisihan saham, tetapi mencerminkan masalah sistemik dalam tata kelola ekosistem kripto.

**Trik Rencana Pil Beracun**

Operasi papan direksi CEA pada dasarnya adalah memasang jebakan bagi pemegang saham. Aturannya sangat terang: jika siapa pun mempunyai saham individual lebih dari 15%, itu akan memicu klausa, dan pemegang saham lainnya dapat kapan saja menambah kepemilikan dengan harga diskon, langsung mencairkan rasio saham Anda. Terdengar seperti melindungi pemegang saham minoritas? Sebenarnya ini adalah alat yang digunakan papan direksi untuk mengontrol.

Lebih parah lagi, mereka juga mengubah anggaran dasar perusahaan, membuat hak suara pemegang saham lebih rumit. Persetujuan tertulis tadinya hal sederhana, sekarang ditambah banyak prosedur, jelas ingin membatasi kekuatan pemegang saham dan memperkuat posisi internal. YZi Labs sebagai pemegang saham penting dengan kepemilikan sekitar 7%, keluarnya suara keberatan kali ini masuk akal—bukan untuk kepentingan diri sendiri, tetapi berbicara atas nama seluruh pemegang saham.

**Mengapa Ini Bukan Sekadar Persengketaan Bisnis**

Ekosistem kripto sampai hari ini, masalah yang paling mudah muncul adalah konsentrasi kekuasaan. Papan direksi menguasai arah strategis namun kurang penyeimbang, pemegang saham kecil sebanyak apa pun tidak bisa berbuat. Situasi CEA adalah contoh tipikal: alih-alih menjalankan strategi cadangan aset yang matang, malah memikirkan penyesuaian kombinasi token, logika dan prosedur di balik keputusan ini layak dipertanyakan.

Ketika sistem tata kelola mulai goyah, pihak yang paling rugi adalah pemegang saham biasa. Rencana pil beracun semacam itu, datang dari nama perlindungan, sebenarnya hanya perwujudan penyalahgunaan kekuasaan.

**Inti Masalahnya Ada pada Transparansi**

Inti tuntutan konflik kali ini pada akhirnya hanya satu kalimat: papan direksi harus mematuhi aturan, pemegang saham harus punya hak bicara. Prosedur nominasi harus terbuka, proses pemilihan harus adil, logika keputusan harus bisa dijelaskan secara jelas. Situasi sekarang adalah asimetri informasi, pemegang saham pasif menerima, papan direksi yang menentukan.

Industri kripto beberapa tahun terakhir sering terjadi kegagalan, banyak kali karena tata kelola internal kehilangan kendali. YZi kali ini keras menentang, belum tentu sepenuhnya demi kepentingan saham, bisa jadi ingin mendorong contoh untuk industri—membuat proyek ekosistem menyadari, tidak bisa cuma bergantung pada mistisisme teknologi dan asimetri informasi untuk bertindak sesuka hati. Yang harus dijelaskan, harus dijelaskan, hak yang harus diberikan kepada pemegang saham, harus diberikan.

Bagaimana penyelesaian akhir masalah ini, mungkin akan menjadi kasus rujukan untuk tata kelola ekosistem kripto secara keseluruhan.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

13 Suka

Hadiah
13
7
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

CryptoMom

· 01-09 18:22

Ini trik yang sama lagi, rencana pil racun ganti cangkang terus main, bener-bener menjengkelkan Dewan direksi hanya ingin menguasai hak bicara, pemegang saham apa sih YZi kali ini berdiri juga cukup jujur, tapi akhirnya tergantung siapa modal yang punya tinju lebih berat Bagusnya kalau masalah ini bisa mendorong reformasi tata kelola... tapi saya kurang optimis Takutnya ini cuma sandiwara lagi, akhirnya tetap orang-orang kaya yang atur Soal kesenjangan informasi memang perlu ditangani, rasanya terus disembunyikan sangat menjengkelkan Proyek ekosistem bursa ini sebaiknya sudah ada yang bermanis operasi internal mereka Jujur saja, kripto masih terlalu muda, sistem tata kelola tidak bisa dibanding sama keuangan tradisional Kuncinya bisa tidak benar-benar implementasi transparansi, kalau tidak semua omong kosong

Lihat AsliBalas0

BlockBargainHunter

· 01-09 16:36

Lagi-lagi trik yang sama, dewan direksi sedang bermain kotak hitam di sini? Sudah bosan sejak lama --- Rencana pil beracun pada dasarnya adalah senjata pertahanan diri oligarki kekuasaan, pemegang saham tidak berarti apa-apa --- YZi tampil kali ini layak dihormati, tapi jangan juga berharap bisa mengubah apa-apa, ekosistem memang begini --- Asimetri informasi adalah dosa asli kripto, tanpa transparansi siapa pun akan kena potongan --- Rasanya operasi CEA ini entah sedang mencari kematian, entah benar-benar tidak menganggap pemegang saham kecil --- Benar-benar, setiap kali bilang untuk melindungi, hasilnya selalu memotong kangkung, frasa ini sudah membosan didengar --- Kesimpulan yang ditentukan dewan direksi adalah ledakan, sejarah sudah membuktikan berapa kali? --- Masalah intinya masih tidak ada yang bisa membatasi, kekuasaan absolut adalah korupsi absolut, sudah berapa lama topik ini?

Lihat AsliBalas0

WagmiWarrior

· 01-09 05:18

Ini lagi-lagi pola yang sama, dewan direksi melakukan poison pill hanya takut dibalaskan. Ketidakseimbangan kekuasaan pasti akan menimbulkan masalah. Jelas saja, proyek yang tidak transparan sama sekali tidak akan saya sentuh, kali ini YZi berani melawan dengan keras. Poison pill ini sebenarnya adalah cara untuk secara tidak langsung mencuri keuntungan, sehingga investor kecil langsung terjebak. Jika sistem tata kelola runtuh, seluruh ekosistem akan terkena dampaknya, cukup lah. Kalau kali ini YZi menang, harus menjadi contoh bagi seluruh industri, harus dibuka jika memang perlu. Semakin parah permainan informasi yang dilakukan, semakin buruk pula akibatnya di kemudian hari, saya akan mengawasi. Tindakan dewan direksi ini terlalu kotor, tidak heran jika pemegang saham ingin memberontak.

Lihat AsliBalas0

MetaLord420

· 01-07 06:55

Lagi-lagi permainan kekuatan internal, trik dewan direksi ini benar-benar gila. Rencana pil beracun terdengar bagus tapi sebenarnya perampokan langsung, ambang batas 15% juga terlalu konyol. YZi berani tampil beri suara dukung, setidaknya lebih transparan dari beberapa pihak proyek lainnya. Jujur saja lingkaran kripto seperti ini, pemegang besar yang bicara investor kecil tidak punya kesempatan, tidak heran ledakan begitu sering. Tata kelola tidak transparan pada akhirnya yang rugi adalah kita pedagang kecil seperti ini. Kalau kasus ini bisa mendorong reformasi industri memang bagus, tapi saya tidak terlalu berharap banyak.

Lihat AsliBalas0

PonziWhisperer

· 01-07 06:54

Ini adalah trik lama yang sama - dewan direksi memainkan strategi poison pill, retail investor yang jadi korban. Cara ini sudah usang di keuangan tradisional, mengapa masih dibawa ke web3? Sekumpulan topeng transparansi, jujur saja ini masih permainan kekuasaan. Perlawanan keras YZi kali ini mungkin lebih bermakna daripada perebutan saham itu sendiri. Strategi poison pill benar-benar buruk - secara nominal melindungi pemegang saham, tapi sebenarnya adalah pertahanan diri yang telah telanjang dari pemegang kekuasaan. Saya sudah melihat ini berkali-kali dalam kasus ledakan di ekosistem kripto. Bisa berbuat sesuka hati hanya karena information asymmetry? Mentalitas seperti ini perlu diubah, kalau tidak bakal jadi proyek ledakan berikutnya. Era dimana dewan direksi yang menentukan segalanya harus berakhir, kalau tidak kepercayaan di sektor ini praktis tidak bisa diselamatkan.

Lihat AsliBalas0

IfIWereOnChain

· 01-07 06:51

Rencana Poison Pill ini benar-benar luar biasa, cara bermain dewan direksi seperti ini hanya menipu investor kecil, harus mendukung YZi untuk melawan keras. Transparansi tata kelola benar-benar menjadi titik sakit terbesar dalam ekosistem kripto, tanpa menyelesaikan ini setiap kali terjadi keruntuhan akan selalu dengan pola yang sama. Jika YZi menang dalam hal ini, mungkin benar-benar bisa mengubah sesuatu, perlu pengamatan terus-menerus. Jika keseimbangan kekuasaan tidak diselesaikan, masih akan ada pemain seperti CEA di masa depan, sangat melelahkan. Era mengeruk keuntungan dari selisih informasi harus berakhir, para veteran harus bangun dan sadar.

Lihat AsliBalas0

CounterIndicator

· 01-07 06:29

Sekali lagi dewan direksi bermain-main, agak mirip dengan trik FTX, kekuasaan pengelolaan yang tidak terkendali adalah bom waktu

Lihat AsliBalas0