Wall Street investment bank TD Cowen baru-baru ini merilis penelitian pasar yang menarik, dengan tegas menyatakan bahwa pemilihan tengah periode Amerika Serikat pada 2026 mungkin akan mengganggu momentum Kongres dalam mendorong regulasi aset digital. Undang-undang yang mendapat perhatian luas ini saat ini terjebak di Senat, dan prospeknya memang penuh dengan variabel.

Mari kita mulai dari nama undang-undang itu sendiri yang cukup berbicara banyak. Undang-undang ini disebut "CLARITY Act" di Dewan Perwakilan, tetapi ketika sampai ke Senat berganti nama menjadi "Undang-Undang Inovasi Keuangan yang Bertanggung Jawab", kedua nama terdengar mengarah pada tujuan yang sama—membangun kerangka regulasi yang jelas untuk pasar aset digital Amerika Serikat.

Tim penelitian Washington TD Cowen memperkirakan jangan berharap undang-undang ini dapat disahkan dengan cepat. Penilaian mereka adalah paling awal juga harus menunggu hingga 2027 sebelum Kongres secara resmi menyetujuinya, dan implementasi yang sebenarnya harus menunggu hingga 2029.

Apa alasannya? Pemilihan. Dengan pemilihan tengah periode 2026 akan segera tiba, anggota Demokrat Senat mungkin akan memilih untuk menundanya terlebih dahulu. Bagaimanapun, hasil pemilihan itu sendiri penuh dengan ketidakpastian, tidak ada yang bisa mengatakan dengan pasti bagaimana lanskap kekuasaan Kongres akan berubah. Beberapa anggota Demokrat bahkan ingin mendorong masalah ini ke belakang, menunggu hasil pemilihan selesai dan Kongres baru terbentuk baru membahasnya. Laporan juga menyebutkan bahwa draf undang-undang struktur pasar lintas partai yang dirilis oleh Komite Pertanian Senat pada November menambahkan klausa baru yang berkaitan dengan "pencegahan konflik kepentingan".

Permainan politik ini tanpa diragukan lagi menambah risiko menunggu lainnya pada ekspektasi kebijakan untuk seluruh industri aset digital.