Memahami Saham Penyelesaian Penuh Taiwan: Risiko, Mekanisme, dan Panduan Perdagangan

Apa itu Saham Penyerahan Penuh?

Saham penyerahan penuh adalah pengaturan sistem unik di pasar saham Taiwan. Ketika perusahaan tercatat mengalami kesulitan operasional, kondisi keuangan memburuk, sehingga nilai bersih per saham turun di bawah nilai nominal 5 yuan, atau karena pelanggaran besar yang dikenai sanksi oleh otoritas pengawas, saham perusahaan tersebut akan dimasukkan ke dalam daftar saham penyerahan penuh. Berbeda dengan saham biasa, saham penyerahan penuh mengharuskan investor membayar seluruh jumlah pembelian saat transaksi, dan tidak dapat menggunakan transaksi kredit seperti margin atau pinjaman.

Ciri Risiko Saham Penyerahan Penuh

Berinvestasi dalam saham penyerahan penuh memerlukan pemahaman terhadap karakteristik risiko tinggi dari jenis saham ini:

Risiko Operasi dan Kepatuhan. Perusahaan tercatat yang masuk dalam daftar saham penyerahan penuh biasanya menghadapi kesulitan operasional, masalah keuangan, atau risiko hukum, yang mendasari mengapa saham ini termasuk investasi berisiko tinggi.

Volatilitas Tinggi. Nilai bersih per saham yang berada di sekitar batas 5 yuan sangat rentan terhadap fluktuasi besar, karena ini berkaitan dengan kemungkinan saham tersebut diatur sebagai saham penyerahan penuh atau kembali ke transaksi kredit. Investor mungkin menghadapi penurunan harga yang beruntun.

Likuiditas Terbatas. Saham penyerahan penuh diperdagangkan setiap 30 menit sekali, jauh di bawah frekuensi transaksi saham biasa. Pasar mungkin kekurangan pembeli atau penjual yang cukup, menyebabkan kesulitan dalam membeli atau menjual, serta meningkatkan biaya transaksi.

Tanpa Dividen. Selama memegang saham penyerahan penuh, investor tidak akan menerima dividen maupun hak atas pembagian saham, satu-satunya harapan adalah perusahaan mengalami perubahan dan saham kembali menjadi saham biasa.

Apakah Saham Penyerahan Penuh Masih Memiliki Peluang Bangkit?

Daftar saham penyerahan penuh tidak bersifat permanen. Setelah kondisi operasional perusahaan membaik dan memenuhi syarat tertentu, perusahaan dapat mengajukan permohonan untuk kembali menjadi saham biasa dan mendapatkan kembali status transaksi kredit.

Kondisi Pemulihan Perusahaan Tercatat: Nilai bersih per saham harus lebih dari 5 yuan selama dua kuartal berturut-turut, dan ekuitas pemegang saham harus melebihi 300 juta yuan selama dua kuartal berturut-turut.

Kondisi Pemulihan Perusahaan OTC: Cukup dengan satu kuartal laporan keuangan yang menunjukkan nilai bersih per saham lebih dari 5 yuan dan peningkatan ekuitas pemegang saham.

Prosedur pemulihan biasanya dilakukan pada hari kerja pertama setelah laporan triwulan dikumpulkan oleh Bursa Efek Taiwan, dan resmi berlaku pada hari kerja kedua setelah pengumuman. Ini berarti jika kondisi perusahaan membaik, investor memiliki peluang melihat saham kembali ke mekanisme perdagangan normal.

Bagaimana Cara Memeriksa Daftar Saham Penyerahan Penuh?

Investor dapat memeriksa daftar saham penyerahan penuh terbaru melalui situs resmi Bursa Efek Taiwan. Langkah-langkahnya: masuk ke situs Bursa Efek Taiwan, masuk ke bagian informasi transaksi, pilih opsi “Perubahan Transaksi”, dan dapat melihat daftar lengkap saham penyerahan penuh serta informasi terkait.

Proses Pembelian dan Penjualan Saham Penyerahan Penuh

Karena tidak dapat menggunakan margin, proses transaksi saham penyerahan penuh berbeda secara signifikan dari saham biasa.

Prosedur Pembelian: Investor tidak dapat langsung memesan melalui akun pribadi. Harus terlebih dahulu mentransfer dana penuh (termasuk biaya) ke rekening khusus penyerahan yang ditunjuk broker, dan memberi tahu petugas broker kode saham dan jumlah yang ingin dibeli. Untuk menghindari gagal transaksi karena kekurangan dana, biasanya investor mentransfer jumlah yang lebih besar dari yang diperkirakan diperlukan. Jika tidak digunakan seluruhnya pada hari itu, sisa dana biasanya akan otomatis dikembalikan ke akun pribadi pada pukul 15:30.

Prosedur Penjualan: Investor harus menghubungi petugas broker secara aktif untuk mengajukan “stok yang disimpan” (yaitu saham yang telah dipersiapkan untuk dijual) pada hari transaksi tersebut. Petugas akan melakukan rekaman suara atau konfirmasi melalui aplikasi. Setelah permohonan disetujui, investor dapat mengatur penjualan sendiri. Jika pada penutupan hari tersebut belum terjual, untuk menjual lagi keesokan harinya harus mengajukan permohonan penyimpanan ulang.

Peringatan Inti dalam Berinvestasi Saham Penyerahan Penuh

Saham penyerahan penuh berbeda secara signifikan dari saham biasa dalam mekanisme transaksi, likuiditas, dan karakteristik hasil. Sebelum berpartisipasi dalam transaksi saham ini, investor harus memahami sepenuhnya risiko tinggi yang terkait, menilai kemampuan risiko pribadi, dan memantau perkembangan keuangan perusahaan serta pengumuman regulasi untuk mengetahui kemungkinan pemulihan menjadi saham biasa, sehingga dapat merancang strategi investasi yang sesuai. Bagi investor yang kurang berpengalaman di pasar saham Taiwan atau memiliki toleransi risiko rendah, disarankan untuk berhati-hati dalam mempertimbangkan partisipasi dalam transaksi saham penyerahan penuh.