Investasi obligasi, apa poin utama yang dilewatkan oleh pemula?

Bagi mereka yang memulai investasi, obligasi telah menjadi ‘titik emas tengah’ antara deposito dan saham. Hal ini disebabkan oleh peluang keuntungan yang lebih tinggi daripada deposito dan volatilitas yang lebih rendah daripada saham. Namun, sebenarnya apa itu obligasi dan bagaimana cara berinvestasi? Artikel ini akan menjelaskan secara praktis segala sesuatu tentang obligasi yang menjadi perhatian di pasar keuangan pribadi Korea pada tahun 2025.

Apa Sebenarnya Obligasi Itu?

Jika didefinisikan dalam satu kalimat, esensi obligasi adalah ‘surat berharga yang dijanjikan oleh pemerintah, perusahaan, institusi publik, dan lainnya untuk membayar bunga selama periode tertentu dan melunasi pokok pada saat jatuh tempo untuk mendapatkan dana dari investor dengan cara meminjam uang’.

Dari perspektif investor, pembelian obligasi adalah struktur memberikan pinjaman dana kepada lembaga penerbit dan menerima bunga berkala dan pokok saat jatuh tempo sebagai imbalan. Perbedaan besar dengan deposito adalah obligasi dapat diperdagangkan secara bebas di pasar bahkan sebelum jatuh tempo.

Per tahun 2025, pasar obligasi Korea mendapat perhatian khusus dari investor yang menginginkan keuntungan yang stabil. Hal ini karena imbal hasil tahunan obligasi pemerintah Korea 3 tahun berkisar 3,3% lebih tinggi daripada deposito berjangka, dan pemerintah menjamin pembayaran pokok dan bunga. Baru-baru ini, produk-produk inovatif seperti obligasi digital berbasis blockchain dan obligasi (lingkungan, sosial, dan tata kelola) (ESG) juga terus diluncurkan, memperluas pilihan.

Lima Elemen Inti Investasi Obligasi

Sebelum membuat keputusan investasi, Anda harus memahami lima karakteristik obligasi.

Pertama, keamanan. Semakin tinggi peringkat kredit obligasi, semakin rendah risiko kehilangan pokok. Obligasi pemerintah atau obligasi perusahaan dengan peringkat AAA memiliki risiko kehilangan pokok yang sangat rendah dan menyediakan tingkat keamanan hampir setara dengan deposito.

Kedua, arus kas berkala. Sebagian besar obligasi membayar bunga setiap 3-6 bulan. Per tahun 2025, tingkat bunga nominal obligasi pemerintah 3 tahun berkisar 2,3-2,4%, dan untuk obligasi perusahaan dengan peringkat kredit tinggi, imbal hasil 4-6% juga dapat diharapkan.

Ketiga, likuiditas. Obligasi dapat dilikuidasi menjadi uang tunai kapan saja di pasar bahkan sebelum jatuh tempo. Volume perdagangan rata-rata harian pasar obligasi Korea kuartal pertama 2025 mencapai sekitar 25 triliun won, menunjukkan likuiditas yang aktif.

Keempat, ketergantungan pada suku bunga. Harga obligasi bergerak ke arah yang berlawanan dengan suku bunga pasar. Ketika suku bunga turun, harga obligasi yang ada naik, dan ketika suku bunga naik, harganya turun. Hal ini dapat dimanfaatkan untuk meraih keuntungan dari selisih pemasaran sesuai dengan prospek suku bunga.

Kelima, efisiensi pajak. Ketika individu berinvestasi langsung di obligasi, pajak hanya dikenakan pada pendapatan bunga, dan keuntungan dari penjualan sebelum jatuh tempo bebas pajak. Obligasi ESG bahkan dapat menerima keuntungan pajak tambahan.

Obligasi vs Deposito Berjangka: Perbedaan yang Harus Diketahui Investor

Meskipun obligasi dan deposito berjangka memberikan bunga, mekanisme investasinya sangat berbeda.

Deposito berjangka adalah produk ‘jaminan pokok’ di mana Anda menyerahkan dana kepada institusi bank dan menunggu hingga jatuh tempo. Menurut Undang-Undang Perlindungan Deposan, pokok dijamin hingga 50 juta won saat ini, dengan rencana untuk diperluas menjadi 100 juta won tahun ini. Namun, ada kerugian berupa pengurangan bunga kontrak saat pencairan sebelum jatuh tempo.

Sebaliknya, obligasi tergantung pada kemampuan lembaga penerbit untuk melunasi pokok berdasarkan kredit mereka, tetapi memungkinkan perdagangan bebas sebelum jatuh tempo. Terlebih lagi, selama periode penurunan suku bunga, Anda dapat mengharapkan tidak hanya keuntungan bunga tetapi juga keuntungan selisih harga.

Tabel Perbandingan Obligasi dan Deposito Berjangka

Imbal Hasil dan Karakteristik Menurut Jenis Obligasi

Untuk sukses dalam investasi obligasi, Anda harus memahami dengan jelas perbedaan setiap jenis obligasi.

Obligasi Pemerintah (Obligasi Pemerintah): Obligasi yang diterbitkan langsung oleh pemerintah dengan peringkat kredit pada tingkat tertinggi. Keamanannya luar biasa, tetapi imbal hasilnya relatif rendah. Cocok sebagai aset dasar untuk investor yang konservatif.

Obligasi Khusus: Diterbitkan oleh perusahaan milik negara seperti Korean Electric Power dan Toll Road Corporation. Menyediakan imbal hasil sedikit lebih tinggi daripada obligasi pemerintah sambil mempertahankan keamanan yang tinggi.

Obligasi Lokal: Obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah daerah, dengan risiko sedikit lebih tinggi daripada obligasi pemerintah tetapi masih dievaluasi sebagai tempat investasi yang stabil.

Obligasi Keuangan: Diterbitkan oleh bank atau lembaga keuangan, dengan likuiditas tinggi cocok untuk manajemen dana jangka pendek.

Obligasi Perusahaan: Obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan umum, dengan imbal hasil sangat bervariasi menurut peringkat kredit. Anda harus memeriksa kelayakan kredit penerbit sebelum berinvestasi.

Obligasi Luar Negeri (Obligasi pemerintah AS, dll.): Aset aman yang diakui secara global. Dapat mengharapkan efek diversifikasi aset dolar dan hedging nilai tukar untuk portofolio investasi global.

Perbandingan Imbal Hasil Obligasi Utama 2025

Khususnya, obligasi pemerintah AS baru-baru ini mendapat popularitas besar di kalangan investor Korea karena karakteristik diversifikasi aset dolar dan aset aman global.

investasi Obligasi, Siapa yang Cocok?

Investasi obligasi sangat efektif terutama untuk orang dengan profil investasi tertentu.

Pertama, orang-orang yang membutuhkan arus kas berkala. Melalui struktur pembayaran bunga berkala obligasi, Anda dapat memperoleh penghasilan berkala yang dapat diprediksi.

Bagi orang-orang yang akan segera pensiun atau sudah pensiun, obligasi juga merupakan pilihan yang sangat baik. Anda dapat mengejar keuntungan yang melebihi deposito tanpa terpapar pada perubahan harga besar seperti saham.

Investor yang merasa terbebani oleh volatilitas pasar saham juga mengakui nilai obligasi. Obligasi memiliki volatilitas harga yang jauh lebih rendah dibandingkan saham, dan jika Anda mempertahankannya hingga jatuh tempo, Anda dapat pasti menerima bunga dan pokok yang dijanjikan, sehingga menjadi alat untuk secara efektif mengurangi risiko keseluruhan portofolio.

Investor yang menginginkan penghematan pajak dan diversifikasi global juga memiliki jawaban dalam obligasi. Dengan investasi obligasi langsung, tidak ada pajak atas keuntungan penjualan, dan dengan berinvestasi di obligasi luar negeri, Anda dapat memastikan aset dolar sambil mengharapkan efek dispersi risiko dari fluktuasi nilai tukar.

Faktor Risiko yang Harus Dihindari Saat Investasi Obligasi

Meskipun obligasi relatif stabil, ada tiga risiko yang sering terlewatkan oleh investor pemula.

Pertama, penurunan harga obligasi ketika suku bunga naik. Ketika bank sentral menaikkan suku bunga, harga obligasi yang diterbitkan sebelumnya turun. Misalnya, jika Anda memiliki obligasi yang memberikan bunga 3% tetapi suku bunga pasar naik menjadi 4%, obligasi itu menjadi relatif kurang menarik dan harganya turun.

Jika kenaikan suku bunga diharapkan, pertimbangkan obligasi jangka pendek dengan jatuh tempo 1-3 tahun atau obligasi dengan suku bunga mengambang terlebih dahulu.

Kedua, kehilangan pokok akibat kebangkrutan penerbit. Jika Anda berinvestasi dalam obligasi perusahaan dan perusahaan itu bangkrut, Anda mungkin tidak dapat memulihkan pokok. Semakin rendah peringkat kredit, semakin besar risiko ini.

Jika Anda memiliki kecenderungan penghindaran risiko yang kuat, prioritaskan obligasi dengan kelayakan kredit tinggi seperti peringkat AAA atau AA, dan pastikan untuk meninjau prospektus investasi dan laporan penilaian kredit secara menyeluruh.

Ketiga, risiko fluktuasi nilai tukar obligasi luar negeri. Obligasi luar negeri terutama diperdagangkan dalam dolar, dan ketika nilai tukar won/dolar berubah, keuntungan berbeda. Jika nilai dolar turun, kerugian dapat terjadi dengan standar won meskipun bunga yang sama.

Jika Anda khawatir tentang fluktuasi nilai tukar, pertimbangkan ETF jenis hedging nilai tukar, atau diversifikasi risiko dengan menginvestasikan hanya sebagian dari aset dolar.

Investasi Obligasi, Bagaimana Memulai?

Per tahun 2025, ada tiga cara utama untuk memulai investasi obligasi di Korea.

Pertama, pembelian langsung obligasi individual. Anda dapat membeli obligasi pemerintah, obligasi khusus, obligasi perusahaan, dan sebagainya melalui HTS/MTS perusahaan sekuritas, cabang bank, dan platform keuangan. Saat berinvestasi langsung, hanya pajak pendapatan bunga yang dikenakan, dan keuntungan selisih pemasaran sebelum jatuh tempo sama sekali bebas pajak.

Kedua, dana obligasi. Ini adalah cara menggabungkan ke dalam dana di mana aset manager berinvestasi terdistribusi di beberapa obligasi. Keuntungannya adalah Anda dapat menikmati efek diversifikasi bahkan dengan investasi minimal, tetapi Anda harus menahan biaya dana.

Ketiga, ETF obligasi (dana indeks terakota). Dapat diperdagangkan secara real-time di bursa seperti saham. Keunggulannya adalah biaya rendah, likuiditas superior, dan hasil diversifikasi investasi yang sempurna.

Daftar Periksa yang Harus Dikonfirmasi Saat Investasi Obligasi

Sebelum berinvestasi dalam obligasi, pastikan untuk memeriksa hal-hal berikut:

• Peringkat kredit: Peringkat kredit lembaga penerbit adalah indikator kunci yang menentukan keamanan investasi.
• Tingkat risiko produk: Mencerminkan kemudahan penebusan, kompleksitas struktur produk, dan sebagainya secara komprehensif.
• Likuiditas: Jika Anda perlu menjual sebelum jatuh tempo, periksa apakah ada likuiditas pasar yang cukup.
• Struktur jatuh tempo: Pilih jatuh tempo yang cocok dengan jangka waktu investasi dan rencana manajemen dana Anda.
• Prospektus investasi dan laporan penilaian kredit: Tinjau secara rinci situasi keuangan lembaga penerbit, prospek bisnis, faktor risiko, dan sebagainya.

Diversifikasi Portofolio dengan Obligasi

Karena obligasi memiliki korelasi rendah dengan saham, memasukkannya bersama-sama dapat secara signifikan mengurangi volatilitas keseluruhan portofolio.

Terutama selama periode perubahan suku bunga, pencampuran obligasi dan saham secara tepat merupakan strategi manajemen risiko yang efektif. Misalnya, selama periode kenaikan suku bunga, jika Anda mengurangi proporsi saham dan meningkatkan proporsi obligasi, Anda dapat secara signifikan membatasi ukuran kehilangan seluruh portofolio.

Dengan memiliki berbagai obligasi dengan jatuh tempo dan peringkat kredit yang berbeda, Anda juga dapat secara efektif mendistribusikan risiko akibat perubahan suku bunga pasar.

Kesimpulan: Investasi Obligasi, Pilihan Penting Manajemen Keuangan Pribadi yang Bijaksana

Akhir-akhir ini, harapan penurunan suku bunga dan kemungkinan kenaikan harga obligasi mendapat perhatian. Mungkin sekarang adalah waktu untuk serius mempertimbangkan investasi obligasi.

Obligasi adalah pilihan menarik bagi investor yang ingin mengejar keuntungan lebih tinggi daripada deposito sambil melindungi aset dengan risiko lebih rendah daripada saham. Jika ini adalah pertama kalinya Anda berinvestasi dalam obligasi, kami merekomendasikan memulai dengan produk yang relatif aman seperti obligasi pemerintah atau ETF obligasi, dan secara bertahap memperluas portofolio Anda dengan obligasi perusahaan dan obligasi luar negeri.

Di pasar manajemen keuangan pribadi 2025, obligasi telah menjadi aset penting bagi investor yang bijaksana, bukan sekadar pilihan.